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2013年02月04日17:02 | 中國發展門戶網 www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號：T|T

文化企業上市觀察

近年來文化類企業在資本市場取得良好業績，全行業掀起了申報上市的熱潮

文/《瞭望》新聞周刊記者

明星劉巍巍傅勇濤周潤健

從總資產幾千萬元的小公司，發展成市值幾十億上百億的大企業；從體制臃腫的事業單位，蛻變為治理結構科學嚴謹的公眾公司；從靠政策吃飯到自力更生闖蕩海外展示中國形象《瞭望》新聞周刊記者日前在京、滬、浙、蘇、湘、粵等省市調研時了解到，近年來，我國文化傳媒領域掀起上市熱潮，憑借良好的業績表現在資本市場綻放新景觀，為深化文化體制改革開辟了新路徑。

強產業穩“陣地”

優秀的企業離不開資本市場，資本市場渴盼優秀的企業。1994年，東方明珠作為第一家文化企業在上交所發行上市。28年來，公司市值達到160多億元，總資產增加18倍，主營業務收入增長56倍，利潤總額增長29倍，成為名副其實的“文化巨輪”。文化企業良好的成長性，在資本市場開辟出一片新天地。

近年來，文化企業上市步伐加快，先后有中南傳媒、中文傳媒、皖新傳媒、天威視訊、華誼兄弟等20多家文化企業紛紛通過IPO、借殼等方式進入資本市場，資本市場對文化發展繁榮的支持服務功能逐步顯現。

據中國證監會發行監管部主任劉春旭介紹，截至2012年7月13日，共有37家文化企業在A股上市，其中通過IPO的27家，一共融資306.42億元。2009年以后首發上市的文化企業有19家，占首發上市文化企業總家數的七成，募集資金265億元。其中有6家是十七屆六中全會以來上市的，共募資97.5億元。37家上市的文化企業的總市值達2565.27億元，占A股市值比例為1.16%，平均市盈率為31倍，遠高于國內資本市場13倍的平均市盈率。國有控股上市公司是文化類上市公司的主體，目前在A股市場已逐步形成獨立的文化傳媒板塊。此外，尚有23家文化企業已經提交首發申請，正在中國證監會審核。

劉春旭表示，對于缺乏資金、體制僵化、業態陳舊的文化企業而言，資本市場在募集資金、企業重組、合理配置資源等方面的功能，有利于促進產業結構的調整，正面效應十分明顯。人民網上市引來股民和機構熱烈追捧，市值一路攀升，引發文化板塊井噴行情；華策影視成為A股首只文化傳媒企業百元股，募資投拍的多部電視劇獲得市場好評。

清華大學教授、博士生導師熊澄宇認為，在文化產業高速發展、傳媒競爭日益激烈的大環境下，誰占領市場，誰就真正占領了陣地。2012年8月上旬，中南傳媒與騰訊網合作推出的大湘網經過一個月的運行，點擊量大幅上升，經營業務日益活躍。這是國內出版巨頭中南傳媒積極實施戰略轉型、布局核心新興產業的有力舉措。

中南傳媒集團股份有限公司董事長龔曙光對本刊記者說，“我不認為上市是一條必由之路，但它一定是中國優秀的文化企業做大做強的首選道路。”中南傳媒上市以來，一直保持年均20%以上的高速增長。2011年，中南傳媒實現營業收入58.57億元，利潤總額8.06億元，分別比上年增長22.97%、34.09%，成為主業盈利能力最強的出版集團，躋身2011年《財富》中國最大企業集團500強，是唯一入選的出版傳媒企業。

中南傳媒“走出去”步伐加快，向海外積極輸出“中國形象”，版權和成品書輸出總量不斷上升，文化出口涉及的國家和地區從東亞、東南亞向歐美輻射，公司下屬的岳麓書社出版的《歷史》教材被韓國祥明大學選用作為中文系課本，湖南教育出版社的《數學》教材輸出到臺灣。

讓舊體制“脫胎換骨”

“上市之日，只是真正意義上轉型升級的開始。原來的事業單位體制下，小日子過得不錯，員工的身份也是五花八門，有事業編制、企業編制、聘用制和勞務派遣制，現在改制上市后，所有人都只有一個身份——浙報傳媒公司的員工。”浙江日報報業集團社長、黨委書記、浙報傳媒董事長高浩海介紹，作為“黨報第一股”，證監會對公司治理的要求十分嚴格，舊體制已然“脫胎換骨”，現代企業制度逐步完善。

本刊記者了解到，浙報傳媒改制上市過程中，單位領導和處級干部帶頭轉換身份，從高管到普通員工都與公司建立了聘用制勞動關系。良好的體制與機制，使得公司具有自由的發展空間并始終保持良好的競爭態勢。

深圳市天威視訊股份有限公司董事長、總經理呂建杰表示，上市不僅是要解決資金問題，更是要解決公司治理的問題，因為這意味著一個國有企業變成了一個公眾公司，具備了公眾形象，必須按照市場化的企業來運作。

百視通總經理、黨委書記，上海廣播電視臺副臺長張大鐘認為，文化企業要發展，必須堅決走體制改革的道路，不能修修補補，不能套用事業單位的辦法來管理上市公司，更不能用行政命令來管理，否則就會陷入利益部門化的泥沼。

公司治理的探索不僅僅局限在用人方式和董事會構成上，中南傳媒嚴格按照上市準則規范運作，結合意識形態的行業特點，創造性建立了董事會編輯委員會，負責導向管理和重大出版工程的把關。龔曙光介紹，中南傳媒通過現代企業制度建設，形成了全新的上市公司內控體系、標準體系和文化體系，企業管理品質得以極大提升，成功躋身滬深300指數，入選上證公司治理板塊，內控規范試點經驗獲得湖南證監局的認可與推介，成為中國資本市場文化傳媒行業藍籌股的代表，獲得資本市場的充分認可。

示范效應顯現

近年來文化類企業在資本市場取得良好業績，全行業掀起了申報上市的熱潮。據中國證監會統計，十七屆六中全會后，有19家企業提交了首發申請文件，文化企業申報及上市的積極性明顯提高，速度明顯加快。

深圳證券交易所創業板公司管理部總監傅炳輝表示，文化企業大多屬于“輕公司”和創意型企業，對資金的需求量特別大，上市無疑是解決資金問題的有效途徑之一。同時，上市也使文化企業的發展更為高效率。截至2012年7月25日，在創業板上市的文化類公司有15家，占創業板公司總數的4.45%，市值卻占了7.68%，達635億元，文化類公司的市盈率為46倍，高于32倍的創業板平均市盈率，文化企業的集聚效應正在形成。

被譽為“中國電影第一股”的華誼兄弟發行價為28.58元。上市當日，以63.66元的價格高開，收盤報70.81元，漲幅達147.76%。被稱為“整個A股市場的耀眼明星”。上市后推出的電影《唐山大地震》和《畫皮2》等，更是連創國內電影票房新高，帶動了全社會對于文化產業的投資。華誼兄弟公司有關人士表示，華誼兄弟在資本市場的成功實踐，起了一個示范作用，讓文化行業感到上市之路既是通暢的，又是有光明前途的。

證監會上市公司監管部副主任陸澤峰介紹，證監會對文化企業上市非常重視，一是投資者對文化企業有投資需求，二是上市給了文化企業一個并購重組的平臺。

在浙江省委宣傳部常務副部長胡堅看來，文化企業原來是“心有余而力不足”，現在是“有心有力做大事”。據他介紹，華策影視以前拍的電視劇，投資額是千萬級別的，現在都是億萬級別的。公司還準備在海寧購買一塊地，建設中國電視劇出口國際合作基地。“宋城股份”上市后，資產翻了85倍。近幾年上市的浙報傳媒、華策影視等浙江文化上市企業都取得了優良的業績和市場回報。浙江省目前計劃上市的文化企業有50家之多，將在3年內助推20家文化企業上市。

浙江、湖南、廣東、江蘇等地宣傳文化主管部門認為，文化企業上市是實現跨越式發展的重要途徑。中國要提升文化軟實力，應進一步解放思想，審批手續盡量簡化，創造更好的環境讓文化企業上市。首先，以實事求是的態度高效優質做好企業上市的服務工作，和金融證券主管部門一同辦好專題培訓班；其次，希望在文化企業上市時，先導性和引領性的資金規模更大些；第三，建議各地給予成功上市的文化企業一定的政策支持和獎勵。

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