宏觀調控步伐并未受到地震影響　防范國際市場引發的傳染性風險

存款準備金率是傳統的三大貨幣政策工具之一，通常是指央行強制要求商業銀行按照存款的一定比率保留流動性。央行今年慎用加息手段，對存款準備金率則延續幾乎“每月一調”的頻率。6月7日，在5月經濟數據發布前夕，央行宣布上調存款準備金率1個百分點，這是我國今年以來第5次上調存款準備金率，上調后的存款類金融機構人民幣存款準備金率達到了17.5%的歷史高位?！斑@表明宏觀調控步伐并未受地震影響，回收過剩流動性和積極防止通貨膨脹的政策沒有動搖?！庇⒋笞C券研究所所長李大霄說，在保證金水平已經較高時再度提高，此舉將有效地收縮流動性。

金融市場總體平穩

央行日前發布的5月份金融數據報告指出，當前中國經濟并未受到地震災害的明顯影響，金融市場總體平穩。其中，5月末廣義貨幣供應量(M2)余額同比穩步增長，當月新增貸款持續增加，銀行存款大幅增長，銀行間市場人民幣交易活躍，人民幣匯率穩中有升。

據申銀萬國宏觀經濟部門測算，以信貸規模季度調控后“季初效應”來判斷，5月份新增信貸規模應在2800億元左右。5月新增貸款仍然同比多增712億元，創近年同期新高，主要是因為監管部門適當減弱了對地震災區的信貸控制，“五一”改為短假期也增加了銀行信貸投放的實際天數。

數據顯示，5月末，金融機構人民幣各項貸款余額28.29萬億元，同比增長14.86%，增幅比上年末低1.24個百分點，比上月末高0.16個百分點。5月人民幣貸款增加3185億元，同比多增712億元。1至5月共投放人民幣貸款21133億元，比去年同期略有上升，占今年全年調控計劃的58%，基本在可控范圍之內。

從緊貨幣政策維護金融穩定

金融是經濟發展的血液。今年以來，貨幣當局執行從緊的貨幣政策，采取綜合措施，正確把握金融宏觀調控的節奏、重點、力度，金融調控取得顯著效果，金融改革、金融監管和金融對外開放穩步推進，金融體系繼續保持穩定，促進了經濟金融的協調發展。

在年初召開的2008年度工作會議上，央行有關負責人表示，要從2003年以來持續多年的穩健的貨幣政策和2007年7月提出的穩中適度從緊貨幣政策向從緊的貨幣政策轉變；認真執行從緊的貨幣政策，防止經濟增長由偏快轉為過熱和物價由結構性上漲演變為明顯通貨膨脹。

亞洲開發銀行駐華代表處高級經濟學家莊健認為，當前抑制通貨膨脹已經成為全球經濟面臨的共同挑戰，中國應當從越南近期爆發的金融危機中吸取教訓，應繼續采取從緊的貨幣政策，防止出現全面通貨膨脹。

據悉，自去年起，中國就連續15次上調存款準備金率，6次上調基準利率，從緊的貨幣政策取得顯著效果。

防范金融風險為第一要務

央行在日前發布的金融穩定報告中，將“防范國際及周邊金融市場動蕩引發的傳染性風險”作為當前防范金融風險的第一要務。

銀監會副主席郭利根在第11屆科博會上表示：“任何時候都不能忽略金融風險的存在?！贝钨J危機是美國金融風險積累的結果，與其監管安排和運作機制密切相關，對發達金融市場的運行規則也是一次及時的質疑和深刻的檢討，對我國金融業的發展更是難能可貴的參考。

近期鄰國越南因通脹所面臨的困境，以及全球通脹的加劇，都增加了中國金融發展的不確定性。通脹以及由此產生的經濟問題，也正在逐步取代經濟低迷，成為全球主要經濟體所關注的重點。

毫無疑問，國際金融形勢考驗著我國的金融調控能力。同時，由于冰雪災害以及地震災害所引起的投資力度的加大，會對物價上漲帶來新的壓力，對偏快的宏觀經濟形勢起到推波助瀾的作用，并給金融形勢帶來新變化，這進一步給中國金融調控提出新要求。

中國人民銀行最新公布的金融數據表明，中國流動性過剩壓力比過去有所加大。相比一季度，5月末中國廣義貨幣供應量增速繼續反彈。這一表征市場流動性的數據顯示出當前市場流動性依然充裕，過多的流動性將成為推動物價上漲的重要因素，未來調控壓力依然不減。(劉玲玲)