主持人：紐約股市出現(xiàn)大幅下跌，金價(jià)、油價(jià)遭遇重挫，接下來(lái)我們來(lái)連線中央電視臺(tái)駐美國(guó)中心站的記者何巖柯，請(qǐng)他給我們介紹一下美國(guó)本地的媒體和分析人士對(duì)此的看法，巖柯你好。

何巖柯：你好成鋼。

主持人：剛才提到股市大跌，油價(jià)、金價(jià)也是重挫，目前投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)下滑的擔(dān)憂非常明顯。當(dāng)前美國(guó)的媒體對(duì)未來(lái)市場(chǎng)的表現(xiàn)有沒有什么樣的預(yù)期？

何巖柯：周一紐約股市的大跌可以說(shuō)不僅僅結(jié)束了連續(xù)5天的漲勢(shì)，更是將前幾天積累的盈利抹去了一半，先不去考慮投資者對(duì)一些數(shù)據(jù)的擔(dān)憂。單單是相關(guān)機(jī)構(gòu)宣布美國(guó)經(jīng)濟(jì)從去年就已經(jīng)陷入衰退這件事，就足以讓投資者感到雪上加霜，我看到一些評(píng)論說(shuō)，周一這一天的各種數(shù)據(jù)報(bào)告給讀者提出了兩個(gè)問(wèn)題。第一，經(jīng)濟(jì)衰退究竟有多長(zhǎng)？第二究竟有多深？這句話說(shuō)得不無(wú)道理，實(shí)際上所有的數(shù)據(jù)都被投資者們用來(lái)衡量這兩個(gè)問(wèn)題的答案，但答案卻并不明朗，現(xiàn)在的形勢(shì)就像一場(chǎng)激烈的拔河比賽，一邊是還要持續(xù)數(shù)月的消極的經(jīng)濟(jì)信息，另外一邊是各種經(jīng)濟(jì)刺激手段，誰(shuí)能夠占上風(fēng)，誰(shuí)就能夠奪走投資者的心。而就目前的形勢(shì)而言，看不到終點(diǎn)的投資者選擇離場(chǎng)的機(jī)率應(yīng)該會(huì)更大一些，對(duì)于周一的股市表現(xiàn)，按照分析人士的話說(shuō)也是可以理解的。因?yàn)樵谡５那闆r下股市的漲幅想達(dá)到過(guò)去5天的水平可能需要兩年的時(shí)間，因此急漲必然預(yù)示著急跌，這就是金融系統(tǒng)不穩(wěn)定的表現(xiàn)，而對(duì)于油價(jià)的下跌，美國(guó)分析人士也普遍認(rèn)為，不斷走弱的制造業(yè)指數(shù)將對(duì)原油的消費(fèi)產(chǎn)生十分不利的影響。有人還從心理學(xué)的角度來(lái)分析了油價(jià)的走勢(shì)，跌破50塊錢對(duì)于交易者的心里有著極大的影響，這將徹底打開未來(lái)油價(jià)繼續(xù)下跌的心理底線。針對(duì)這種并不樂(lè)觀的形勢(shì)，美國(guó)政府可能還會(huì)采取新的措施來(lái)進(jìn)行調(diào)控，成鋼。

主持人：其實(shí)說(shuō)到衰退，雖然說(shuō)美國(guó)經(jīng)濟(jì)在一季度和二季度還保持著增長(zhǎng)的水平。但是美國(guó)全國(guó)經(jīng)濟(jì)研究局昨天也說(shuō)美國(guó)經(jīng)濟(jì)從去年12月份就開始陷入了衰退，因?yàn)榫蜆I(yè)收入、還有零售業(yè)等等表現(xiàn)都不佳，美國(guó)的媒體是否也預(yù)計(jì)在未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，美國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的各個(gè)部門都會(huì)不斷地釋放經(jīng)濟(jì)衰退的信號(hào)？

何巖柯：可能很多人都會(huì)提出一個(gè)質(zhì)疑，既然從去年12月美國(guó)就進(jìn)入了經(jīng)濟(jì)衰退，為什么美國(guó)全國(guó)經(jīng)濟(jì)研究局在昨天才公布這個(gè)消息呢？事實(shí)上該機(jī)構(gòu)也是在經(jīng)濟(jì)衰退發(fā)生以后，不斷地通過(guò)研究各種數(shù)據(jù)才逐漸發(fā)現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)衰退已經(jīng)到來(lái)。根據(jù)他們的說(shuō)法08年勞動(dòng)力市場(chǎng)的不斷惡化是他們判定危機(jī)從去年開始的一個(gè)關(guān)鍵因素。實(shí)際上今年前10個(gè)月，雇主們已經(jīng)減少了120萬(wàn)個(gè)工作崗位，從第11個(gè)月開始呢，預(yù)計(jì)還將有超過(guò)32萬(wàn)人失業(yè)，而在個(gè)人收入以及零售業(yè)方面，都是在去年11月到今年6月之間達(dá)到頂風(fēng)，之后便是一直在下降。因此可以說(shuō)很多衰退的信號(hào)是很早就顯現(xiàn)出來(lái)，當(dāng)所有人都感受到經(jīng)濟(jì)衰退的時(shí)候確實(shí)有點(diǎn)為時(shí)過(guò)晚，不過(guò)一些分析人士也指出，這樣看起來(lái)美國(guó)政府還是有一定遠(yuǎn)見的。因?yàn)榍∏∈窃诮?jīng)濟(jì)衰退前，官方就采取了一些手段來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)，比如像去年9月份美聯(lián)儲(chǔ)的降息，以及今年2月份國(guó)會(huì)通過(guò)1700億的返稅政策，都對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了刺激作用，只不過(guò)是效果不是很明顯。我還看到一種比較新穎的觀點(diǎn)認(rèn)為，除了各種刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的手段以外，能夠治療經(jīng)濟(jì)衰退的藥物可能就只有一個(gè)東西，那就是時(shí)間。有人相信讓經(jīng)濟(jì)按照常規(guī)的狀態(tài)發(fā)展下去，它總會(huì)有一天從波谷走向波峰的。成鋼。

主持人：謝謝巖柯，感謝何巖柯給我們從美國(guó)華盛頓帶來(lái)的最新的判斷和分析，國(guó)際市場(chǎng)為什么會(huì)全線重挫，未來(lái)走勢(shì)又會(huì)怎樣，我們接著來(lái)連線睿信亞洲區(qū)的首席經(jīng)濟(jì)分析師陶冬，來(lái)聽聽他的觀點(diǎn)。陶冬你好，請(qǐng)你給我們分析一下，為什么昨天歐美主要股市全線暴跌，同時(shí)油價(jià)、金價(jià)也是大幅度下挫？

陶冬：我覺得市場(chǎng)在前一段時(shí)間主要的擔(dān)心是全球的金融體系會(huì)不會(huì)出現(xiàn)崩潰，這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)我認(rèn)為最壞的時(shí)間已經(jīng)過(guò)去，在這之后市場(chǎng)出現(xiàn)了一個(gè)反彈，但是我相信這只是整體的一個(gè)金融海嘯中間的一部分。第二部分是一個(gè)全球衰退，目前看來(lái)，隨著美國(guó)數(shù)據(jù)大幅度的惡化，以及世界其他地方一些領(lǐng)先數(shù)據(jù)顯示，全球進(jìn)入同步衰退的風(fēng)險(xiǎn)明顯上升。在這種情況下面，金融市場(chǎng)把關(guān)注的焦點(diǎn)轉(zhuǎn)移到了衰退上面。那么我相信昨天商品市場(chǎng)，包括原油價(jià)格的大跌實(shí)際上是反映市場(chǎng)對(duì)于全球今后12個(gè)月消費(fèi)需求重大觀點(diǎn)上的調(diào)整。在過(guò)去的一個(gè)星期中間，美國(guó)的就業(yè)數(shù)字，工業(yè)的RFM的數(shù)字，同時(shí)包括德國(guó)的采購(gòu)經(jīng)濟(jì)指數(shù)，中國(guó)的采購(gòu)經(jīng)濟(jì)指數(shù)，一系列全球的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)在大幅度地惡化，許多都創(chuàng)出來(lái)了十幾年來(lái)，甚至是幾十年來(lái)的新低。在這種情況下面，市場(chǎng)對(duì)于全球衰退到底能夠有多深，另外需要持續(xù)多長(zhǎng)時(shí)間呢，要做一個(gè)重新的評(píng)估。

主持人：從擔(dān)心全球金融體系崩潰到現(xiàn)在擔(dān)心全球同步衰退，但是我們可以看到全球同步衰退的可能性還是相當(dāng)大的，而且持續(xù)的時(shí)間也不見得短，所以這個(gè)對(duì)未來(lái)市場(chǎng)的走勢(shì)會(huì)不會(huì)有很長(zhǎng)時(shí)間的不利的影響？

陶冬：今天現(xiàn)在所面臨的情況不僅僅是美國(guó)、歐洲和日本經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能進(jìn)入一個(gè)負(fù)值，同時(shí)其他的許多新興國(guó)家，包括中國(guó)在內(nèi)，他們的內(nèi)需都會(huì)有一個(gè)比較大的調(diào)整。這個(gè)勢(shì)必帶來(lái)的是一場(chǎng)比過(guò)去想象的更深、更廣的一次全球同步衰退。我相信實(shí)際上涉及到兩個(gè)問(wèn)題：第一個(gè)問(wèn)題是實(shí)體經(jīng)濟(jì)會(huì)惡化到哪一步，我相信實(shí)體經(jīng)濟(jì)的惡化才剛剛開始，我們今后幾個(gè)月會(huì)看到越來(lái)越壞的數(shù)字，越來(lái)越高的失業(yè)率，有效需求會(huì)出現(xiàn)進(jìn)一步的衰退。但是現(xiàn)在市場(chǎng)正在掙扎著、努力著想了解的是到底有多少被現(xiàn)在的金融價(jià)格反映出來(lái)的，換句話說(shuō)在前一段金融海嘯中間到底有多少股價(jià)出現(xiàn)了恐慌性的拋售，以及今后可能出現(xiàn)的需求上面的放緩能反映出來(lái)，我個(gè)人認(rèn)為盡管市場(chǎng)會(huì)持續(xù)動(dòng)蕩，12月份整體來(lái)講，金融市場(chǎng)會(huì)有一個(gè)反彈，這個(gè)反彈未必能夠長(zhǎng)期持續(xù)下去。

主持人：隨著全球衰退一步一步成為可能性，正如你所言，實(shí)體經(jīng)濟(jì)不斷地惡化，今后全球資金流入的關(guān)注點(diǎn)會(huì)有哪些？

陶冬：這一次金融海嘯總的來(lái)講是所有的國(guó)家，幾乎多數(shù)的行業(yè)都牽涉了進(jìn)去，其中像金融業(yè)等等，出現(xiàn)了一個(gè)甚至可以講致命的一次沖擊，但是今后世界要看的是哪個(gè)國(guó)家、什么地區(qū)，還有內(nèi)需。總體來(lái)講，全球的貿(mào)易上面會(huì)有一次比較大的調(diào)整，由內(nèi)需能通過(guò)自己、自身的需求，以及政府的刺激措施，使得經(jīng)濟(jì)能夠維持在一個(gè)比較好的平穩(wěn)的增長(zhǎng)，我相信是今后資金流入的關(guān)注點(diǎn)。

主持人：好的，謝謝經(jīng)濟(jì)分析師陶冬的分析，我們接下來(lái)回答一些觀眾發(fā)來(lái)的短信的提問(wèn)，江蘇江陰一位手機(jī)尾號(hào)是3559的觀眾說(shuō)，最近人民幣兌美元的匯率出現(xiàn)了持續(xù)的下跌，今年已經(jīng)跌到了6.8527：1，可能這個(gè)數(shù)字還不是最新的，請(qǐng)問(wèn)專家為什么中國(guó)經(jīng)濟(jì)比美國(guó)表現(xiàn)好，卻出現(xiàn)了匯率走低的現(xiàn)象，這和出口貿(mào)易的變化有關(guān)系嗎？周老師。

周春生：這個(gè)我想應(yīng)當(dāng)是有一定的關(guān)系，另外一個(gè)原因就是中國(guó)制造業(yè)指數(shù)下降，就是剛才我們談到的PM大幅度下降等等，大家都知道中國(guó)的經(jīng)濟(jì)高速成長(zhǎng)和制造業(yè)的快速發(fā)展有非常大的關(guān)系。從另外一個(gè)角度來(lái)看，市場(chǎng)上確實(shí)有一些傳言，人民幣可能會(huì)貶值。盡管這個(gè)傳言并非來(lái)自于官方渠道，市場(chǎng)確實(shí)有這個(gè)傳言。我個(gè)人的判斷就是人民幣這些年來(lái)兌美元已經(jīng)出現(xiàn)了較大幅度的升值，這個(gè)歷史我想可能，大幅度升值的歷史在這次金融危機(jī)當(dāng)中暫時(shí)告一段落。但是由于中國(guó)整體經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)盡管也受到了沖擊，但是整體實(shí)力和西方相比，還是比較堅(jiān)強(qiáng)的。所以我個(gè)人也不認(rèn)為人民幣會(huì)出現(xiàn)大幅度貶值的情況，不會(huì)出現(xiàn)歐元或者是澳元的情形。

主持人：如果對(duì)比97年當(dāng)時(shí)的亞洲金融危機(jī)的時(shí)候，人民幣當(dāng)時(shí)選擇了保值，當(dāng)時(shí)獲得了很多尊重，也獲得了很多友好，您覺得這個(gè)時(shí)候中國(guó)保值人民幣還有什么特殊的意義嗎？因?yàn)楫吘箛?guó)際形勢(shì)對(duì)這次的成因和情況都大不一樣。

陶冬：我們當(dāng)然沒有必要完全為了獲得輿論上的支持，來(lái)改變我們中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，但是目前我個(gè)人并不認(rèn)為我們有大幅度讓人民幣貶值的需要。因?yàn)楸M管這對(duì)拉動(dòng)出口可能會(huì)有一定的作用，但是可能帶來(lái)的各種影響上，特別是對(duì)全球?qū)χ袊?guó)經(jīng)濟(jì)信心的影響我覺得還是值得關(guān)注的。

主持人：我們?cè)賮?lái)看下一個(gè)問(wèn)題，北京一位手機(jī)尾號(hào)是2937的觀眾說(shuō)，中央表示要穩(wěn)定樓市，前不久央行還大幅地降息，各地樓市的成交量開始上升，請(qǐng)問(wèn)現(xiàn)在是不是入市的一個(gè)好時(shí)機(jī)。

周春生：當(dāng)然，我想這個(gè)應(yīng)該從兩個(gè)角度去看，從好的角度來(lái)看，非常明顯。央行的大幅降息為現(xiàn)在的買房者提供了非常廉價(jià)的資金方面的支持。現(xiàn)在買房資金的成本，或者叫做利息的費(fèi)用顯然會(huì)大幅度下降。第二中央出臺(tái)的一些政策，以穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)……