國家統計局22日公布2008年全年及12月主要經濟數據。盡管去年四季度GDP同比增幅回落至6.8%，但12月的工業、信貸等數據開始顯露一些積極變化。

國家統計局局長馬建堂說，這些變化有可能是經濟復蘇的“星星火種”。

專家認為，去年四季度可能是本輪經濟調整“最壞的時刻”。今年“保8”任務繁重，上半年將面臨較明顯的通縮壓力。

調控政策成效初顯

2008年我國GDP同比增長9%，其中四季度增長6.8%。不少專家認為，這些數據符合預期。盡管四季度GDP下滑幅度較大，但沒有出現5%甚至更低的情況，說明“保增長”政策發揮了作用。

12月，我國PMI指數、發電量等宏觀經濟先行指標出現環比反彈。相應地，工業增速同比反彈至5.7%。工業產銷率為98.7%，增幅比上月提高了1.7個百分點。在39個工業行業中，有16個行業增速比11月有所加快。

國家統計局局長馬建堂認為，目前還不能判斷這些現象是苗頭性的或趨勢性的，但這些變化很重要，有可能是經濟復蘇的“星星火種”。

西南證券高級宏觀分析師董先安認為，四季度已經是GDP和工業生產的底部，本輪經濟調整的拐點可能出現在11月份。今年一季度GDP同比增速可能進一步回落至6%，但環比可能有所反彈。

不過，海通證券首席宏觀分析師陳露認為，12月工業增速回升的重要原因是去庫存化和原材料成本有所降低，不能輕易判斷經濟已出現好轉，不排除未來工業增速再創新低的可能。

同時，一些經濟指標仍處于回落區間。12月份我國出口同比下降2.8%，連續兩個月出現負增長；12月社會消費品零售總額同比增長19%。有專家預計明年消費增速可能回落至10%左右。

通縮壓力加大

去年12月份，我國CPI同比漲幅回落至1.2%，增幅連續8個月回落。PPI調控下降1.1%，自2002年11月以來首次負增長。

專家認為，部分食品價格因為季節因素反彈，居住類等非食品價格回落更快，再加上翹尾因素逐步消失，導致12月CPI進一步回落，短期內我國通縮風險進一步加大。

陳露預計，今年一季度我國CPI同比漲幅可能在1%左右，其中1月份可能不到1%，2、3月份將出現負增長。董先安預計，2月份我國CPI同比下降至-1%。

國家信息中心經濟預測部宏觀經濟處處長張永軍指出，今年上半年，除了1月份CPI可能輕微上漲，之后的月份都可能同比負增長。PPI則在前三季度都很有可能負增長。今年的宏觀調控應將“穩價格”作為重要內容。

有利的因素則在于，去年12月份M1等金融數據出現了反彈。海通證券認為，M1增速一般領先于CPI約9-12個月。如果貨幣增速繼續有效擴大，最早到2009年9月份，CPI將開始實質性回升，從而擺脫通縮壓力。

期待更多措施出臺

張永軍表示，今年GDP能夠同比增長8%以上。但歐美經濟目前仍未見底，對我國經濟傳導影響還有一定時滯。為抵消國際金融危機影響，今年應有進一步的“保增長”措施出臺，如繼續抓緊落實4萬億投資項目，適時調低存貸款利率和存款準備金率等。

中金公司認為，今年GDP增速將在7.3%-8.0%之間。申銀萬國研究報告則估計，2009年和2010年都處于經濟調整周期，但隨著“保增長”措施逐漸見效，下半年GDP增幅將高于上半年。

董先安說，預計仍有81基點的降息空間，但大幅降息的可能性小。未來應進一步發揮財政政策見效快、結構調整強的特點，繼續下調個人所得稅稅率、適當調低企業營業稅等，從結構性減稅角度促進消費和生產增長。