澳洲央行加息了，挪威央行加息了，印度央行上調了存款準備金率，就連中國也接連傳出了收緊銀行房貸的信號。一種論調因此也逐漸被炒熱———隨著經濟復蘇步伐逐漸穩定，短期內部分國家可能會退出寬松貨幣政策。不過，前日中美發表的聯合聲明則給國內市場拋出了一顆定心丸：中美將延續現有舉措保經濟復蘇。也有不少業內專家稱，中國的經濟復蘇尚未穩固，言“退出”時機還不成熟。

中美將延續現有舉措保復蘇

這份《中美聯合聲明》指出，關于經濟合作和全球復蘇，中美雙方將延續現有舉措以確保強健、可持續的全球經濟復蘇和金融體系，繼續在宏觀經濟政策領域加強對話與合作。中美雙方將進一步加強宏觀經濟政策的溝通與信息交流，共同努力采取調整國內需求和相關價格的政策，促進更加可持續和平衡的貿易與增長。

對此，分析人士認為，這份聲明體現了中美雙方在短期內還不會對現有經濟復蘇政策有大的改動，只會針對具體情況進行動態微調。而這一點也從近期央行貨幣政策執行報告中得到印證。

多數國家沒采取退出政策

自2008年金融海嘯席卷全球以來，各大經濟體紛紛推出刺激方案，并相互協調，動作十分一致，體現了很強的協同性。時隔一年，隨著就業指標與增長指標逐步好轉，經濟復蘇勢頭日漸凸現。而澳大利亞及挪威政府的先后上調利率舉措，讓經濟刺激措施“退出”成了業界關注的焦點。那么，在經濟刺激措施退出的時間上，全球是否還會出現較強的一致性呢？

“由于各國自身情況不同，目標不同，在治理金融危機時對本國的影響不同，因此在退出的時間與方式選擇上，會存在明顯差別。”摩根大通董事總經理兼中國證券和大宗商品主席李晶表示，像歐美國家是本次金融危機的發源地，其救助手段主要針對金融機構，因此救助及刺激方案的退出便可能根據拯救對象的現有情況的不同，分步驟、有針對地撤出。而像澳大利亞這樣受金融危機牽連較輕的國家，其政府的強力刺激措施及中國大量的大眾商品進口已有效解除經濟危機。當地經濟復蘇，投資品價格開始飆升，刺激措施如果持續過久，有可能形成新的經濟泡沫，造成新一輪的危機。由此，采取類似加息的舉措是不錯的一種選擇。目前著手退出寬松貨幣政策的國家，也主要是在金融海嘯中受傷較輕或經濟復蘇步伐較快的國家。

中國人民大學財政金融學院教授趙錫軍也指出，國際貨幣基金組織有180多個成員國，上調利率的國家僅是其中的一小撮。像歐洲央行、美聯儲、中國央行和日本央行這些重要的大行都沒有采取利率上調措施，說明多數國家并沒有馬上采取退出政策。

中國經濟復蘇尚未穩固

對于中國的經濟刺激政策何時會調整也一直是業內關注的焦點。盡管央行之前的措辭略有微調，但“適度寬松”這個基調并沒有改變。李晶指出，雖然當前中國經濟表現好于年初預期, 但不確定性仍然較多，因此在經濟企穩回升的基礎還不穩固的前提下，貨幣政策仍要堅持適度寬松的取向，中國今年內上調利息的可能性非常低。此外，內地難言“退出”的另一層原因是，雖然房地產市場和股市已經先行出現反彈，但是實體經濟的反彈后勁如何尚需觀察。

中國國家發改委及央行的官員此前也曾表示，全球經濟還未完全脫離險境，考慮到全球金融危機并未完全結束，且經濟依舊面臨下行壓力，因此維持主要儲備貨幣穩定性依然十分必需。不過他們也指出，政府經濟刺激措施也不可能永遠持續下去，決策者們應該研究退出當前政策的方式和時間。

渣打銀行、摩根大通的經濟分析師也都認為，緊縮的貨幣政策最快也要到明年二季度才可能出現。(劉薇)