兼并重組將可改善鋼鐵上市公司的資產質量，提高其盈利能力，降低市盈率水平

繼成立河北、山東鋼鐵集團后，我國又一區域性鋼鐵集團——渤海鋼鐵集團有限公司日前在天津成立。與此同時，有消息稱，首鋼總公司將與通鋼將在長春正式簽約重組。業內人士認為，在當前背景下，加快省內的整合是一種趨勢，而在區域鋼鐵集團整合中，遼寧地區整合步伐將加快。

“近年來在全球金融危機、進口鐵礦石危機、鋼鐵產品出口不暢等的影響下，鋼鐵行業兼并重組，做大做強的需求變得更加迫切。”中國冶金工業規劃研究院院長李新創說。據中鋼協有關數據顯示，我國粗鋼生產企業的平均規模不足100萬噸，排名前五的鋼企只占全國鋼產量的不到30%。可見，在當前內憂外患形勢之下，淘汰落后產能，提高產業集中度，仍是我國鋼鐵行業迫切需要解決的問題。

為改變鋼鐵行業集中度不高的格局，在去年出臺的《鋼鐵行業調整和振興規劃》中就提出，力爭到2011年，全國形成寶鋼集團、鞍本集團、武鋼集團等幾個產能在5000萬噸以上、具有較強國際競爭力的特大型鋼鐵企業；形成若干個產能在1000萬-3000萬噸級的大型鋼鐵企業。

今年以來國家更是出臺了一系列針對性的政策，加快了鋼鐵行業兼并重組的步伐。繼今年4月國務院出臺關于進一步加強淘汰落后產能工作的通知后，6月17日國務院辦公廳出臺了《關于進一步加大節能減排力度加快鋼鐵工業結構調整的若干意見》，要進一步提高我國鋼鐵產業集中度，培育形成3-5家具有較強國際競爭力、6-7家具有較強實力的特大型鋼鐵企業集團。力爭到2015年，國內排名前10位的鋼鐵企業集團鋼產量占全國產量的比例從2009年的44%提高到60%以上。7月12日，工業和信息化部又發布了《鋼鐵行業生產經營規范條件》，為鋼企產量設置了百萬噸年產量的“生死”門檻。

與此同時，工業和信息化部部長李毅中日前在全國鋼鐵工業座談會上表示，為推動鋼鐵企業兼并重組，在支持鋼鐵企業跨地區重組的同時，鼓勵各省區域內的兼并重組。下一步還要制定出臺《加快鋼鐵企業兼并重組的指導意見》。

由此，2009年以來，鋼鐵產業并購的步伐不斷加快，目前，山東鋼鐵集團、河北鋼鐵集團、廣東鋼鐵集團、廣西鋼鐵集團以及日前在天津組建的渤海鋼鐵集團紛紛掛牌成立；此外，首鋼集團重組水鋼、貴陽特鋼、長治鋼鐵，寶鋼重組寧波鋼鐵，另據悉，首鋼總公司將與通鋼于近日在長春正式簽約重組。

山西證券鋼鐵行業分析師認為，隨著淘汰落后產能、兼并重組等政策的落實到位，可有效改善鋼鐵上市企業的資產質量，提高其盈利能力，從而降低上市公司的市盈率水平。

東北證券分析師同時認為，目前，國內鋼鐵行業兼并重組主要有三種方式，一種是以三大鋼鐵龍頭。即寶鋼、鞍鋼、武鋼為主的跨區域并購；第二種是鋼鐵大省的區域整合；第三種是集團內部的重組。在當前背景下，加快省內的整合是一種趨勢，在區域鋼鐵集團整合中，未來東北鋼鐵市場特別是遼寧地區整合將加快，主要由鞍鋼主導，目標有凌鋼和撫順特鋼。

而招商證券鋼鐵行業分析師張士寶則認為，相比于區域內重組，市場化的跨區域整合顯然更加符合鋼鐵行業提升產業集中度的訴求，鋼鐵企業跨地區重組能夠重新整合、合理分配不同區域的既有資源，從而使資源和市場需求達到最合理的平衡狀態。此前中鋼協秘書長單尚華也曾表示，鋼鐵業兼并重組要尊重市場規律，地方政府不應把兼并重組局限在省域之內，必須著眼全國。如果不能進一步推動鋼廠跨省市、跨地區兼并重組，就很難解決行業存在的根本問題。