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下載安裝Flash播放器最近我在中國呆了一周，這堅定了我在過去18個月里提出的關于中國經濟的三個看法。
首先，中國經濟在金融危機期間的出色表現并不令人驚奇，體現了中國強大的自生性增長動力以及快速和有效刺激投資的政策手段，這些因素抵消了金融危機對中國出口行業帶來的影響。中國在2009年對全球經濟的貢獻，防止了全球經濟變得更壞。根據我們的預測，在2010年至2012年這一階段，中國平均將貢獻全球經濟增長的三分之一。考慮到金融危機以來，中國依靠國內需求，而非出口推動了經濟增長，另外美國和其他國家采取了大規模的寬松貨幣政策，中國從2007年7月至2009年7月將人民幣匯率重新盯住美元看上去“無可厚非”。
其次，中國強勁的經濟增長和最近的投資應該被視作是該國經濟長期發展的一部分，而不僅僅是凱恩斯理論下的政府刺激經濟政策。30年來中國經濟年平均增速將近10%，幫助成千上萬的人口擺脫貧困，進入城市成為中產階級。中國有大量的人口，但是目前人均收入仍然不高，這意味著中國經濟的發展進程目前仍然處相對初步的階段，這一進程未來還將持續幾十年。
第三，投資在中國國民生產總值(GDP)占的比重高，并且比重持續上升給經濟帶來一定的潛在風險。且不談投資的質量，投資驅動型的經濟增長使中國陷入了“跑步機”效應：中國要想保持經濟的高增長就得保持高比例的投資，投資的越多，經濟增長也越受投資的影響。這使中國經濟的增長面臨挑戰，如果投資占到GDP的50%,并且每年保持15%的增速，那么如果投資的增速降到零，雖然投資占到GDP的比例仍在歷史高位，但投資對經濟增速的貢獻將直線下降。中國必須著手控制投資占GDP的比例，保證消費成為經濟增長的動力。中國經濟完成從投資到消費驅動的轉換越遲，經濟面臨的挑戰和風險也將越大。