隨著QDII產品的火熱，越來越多的中外資銀行加入這一領域的競爭。中資銀行在經過了初期不夠成功的嘗試后，其產品設計日益趨向簡單明了的基金型。外資銀行由于擁有多年的全球運作經驗，其產品設計顯得“一步到位”。

去年和今年上半年，由于國家政策限制和謹慎的風險管理，中資銀行發行的QDII產品大多投資于低風險金融工具，導致收益率偏低。以目前仍處于存續期的產品為例，招商銀行的首期QDII去年11月開始運作，投資于境外美元貨幣市場基金，最新的年化收益率為4.8052%。農業銀行今年5月開始運作首期“境外寶”QDII產品，其中一款掛鉤美元兌日元的匯率，其美元本金的最新單位凈值為1.035。

不過，隨著國家政策的放開，開放式基金型尤其是FOF（基金的基金）成為新版QDII產品的主流。近期，中國銀行、建設銀行和招商銀行推出的QDII產品均為這種類型。該類型產品掛鉤單只基金或多只基金的組合，設計上符合內地A股投資者的思維習慣，其優勢明顯：每日或定期公布產品的單位凈值，盈虧情況一目了然，投資者在封閉期結束后可辦理日常的申購和贖回，流動性強，便于投資者根據市場情況追加和贖回投資，因此更具有吸引力。

以中國銀行的QDII產品中銀穩健增長（R）為例。這款產品為開放式基金型，從今年4月開始運作，到8月中上旬，由于美國次按危機沖擊全球市場，該產品的凈值一路下滑，一度跌破1元的面值。不過，當時各國央行紛紛向市場注入巨資，眾多權威國際機構稱最艱難的時候已經過去，如果在此時對該QDII追加投資，正好抄到次按危機的底。事實上，該產品的凈值跌破面值后隨即一路上揚，曾經有幾天單日上漲幅度為百分之二三。到9月19日，該產品的單位凈值已經回升到1.1959，一個月上漲近20%。

與中資銀行相比，外資銀行的QDII產品一開始就把基金型作為主攻方向。花旗銀行和匯豐銀行主推的QDII產品全部是基金型。花旗的QDII可由投資者自由選擇掛鉤施羅德資產管理公司旗下的貨幣型基金、債券型基金或股票型基金。匯豐的QDII可由投資者自由選擇掛鉤匯豐中國股票基金、貝萊德美林環球資產配置基金、匯豐環球趨勢基金、寶源環球香港股票基金或富達基金亞太股息增長基金。東亞銀行的兩款QDII產品則分別掛鉤東亞香港增長基金和東亞亞洲策略增長基金。

由于定期公布凈值，基金型QDII產品的短期盈虧情況完全公開。此前，有媒體曾驚呼部分QDII產品跌破凈值，例如建設銀行“海盈”1號的凈值至今仍低于1元的面值。事實上，同投資A股開放式基金一樣，基金型QDII產品同樣需要堅持長期投資的理念。理論上，QDII產品的優勢是通過擴大投資覆蓋面分散風險，這種優勢需要經過一定的投資時間才能顯示出來。（李林檣）