自２００５年７月中國人民銀行宣布啟動人民幣匯率機制改革、人民幣對美元匯率一次提高２％以來，人民幣匯率正呈現小幅微升、彈性增強、雙向波動趨勢漸顯三大特點。

央行８日發布的三季度貨幣政策執行報告認為，目前我國人民幣匯率雙向浮動，彈性明顯增強。人民幣市場供求的基礎性作用進一步發揮。

２００５年７月２１日１９時，中國人民銀行宣布啟動人民幣匯率機制改革，人民幣對美元匯率一次提高２％，為８．１１元人民幣兌換１美元。

此后兩年多來，在我國經濟穩步健康發展的背景下，人民幣對美元走出了緩慢升值的態勢：２００６年５月１５日首度“破８”；２００６年９月２８日突破７．９：１關口；２００７年１月１１日突破７．８：１關口；２００７年５月８日突破７．７：１；２００７年７月３日突破７．６：１關口；１０月２４日人民幣對美元匯率中間價又首度突破７．５：１關口。

匯改以來至２００７年９月末，人民幣對美元匯率累計升值１０．１９％，對歐元匯率累計貶值５．８０％，對日元匯率累計升值１２．２４％。

與此同時，人民幣匯率有貶有升趨勢正進一步增強，與國際主要貨幣之間匯率聯動關系明顯；自５月２１日起銀行間即期外匯市場人民幣兌美元交易價浮動幅度由千分之三擴大至千分之五以來，人民幣浮動彈性也進一步擴大。

前三季度，銀行間外匯市場共有１８２個交易日，其中人民幣匯率有１０８個交易日升值、７４個交易日貶值。人民幣對美元匯率中間價有３６個交易日單日升值超過０．１％，最大單日升值幅度為０．４１％（３１０個基點），超過了２００７年５月２１日前日浮動區間０．３％的水平；有１４個交易日單日貶值幅度超過０．１％，最大單日貶值幅度為０．２７％（２０９個基點）。人民幣匯率中間價日均波幅為５７個基點，較２００６年４０個基點繼續擴大。同時，銀行間外匯市場人民幣對美元匯率日間波動也明顯放大。

針對近期有國外人士認為中國應加快人民幣升值步伐的言論，中國銀行金融專家譚雅玲認為，升值是人民幣匯率改革市場化的體現，但是步伐不應過快，中國必須對其中隱藏的風險加以防范。

央行三季度貨幣政策執行報告也指出，將繼續按照主動性、可控性和漸進性原則，完善人民幣匯率形成機制，更大程度地發揮市場供求的作用，增強人民幣匯率彈性，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。