需高度關注市場波動對保險公司影響 銀行存貸款期限錯配較嚴重——

我國銀行、證券和保險業三個領域的穩健程度如何？中國人民銀行日前發布的《2007中國金融穩定報告》對此給出了答案：銀行整體風險狀況明顯改善，不過存貸款期限錯配較嚴重；股市穩定性有待進一步提高；金融市場波動對保險公司財務健康的影響需高度關注。

銀行整體風險狀況明顯改善

報告稱，商業銀行風險管理能力有所提高，整體風險狀況明顯改善。

截至2006年底，境內中資商業銀行不良貸款余額和不良貸款率，連續第5年實現“雙下降”。而且，資本充足水平和撥備覆蓋率都提高很快，大大增強抗風險能力。

不過，報告認為，銀行盈利結構仍需改善。利差收入依然是境內中資商業銀行收入的主要來源，在營業收入中占比保持90%以上。資本流動性充足，貸款期限結構不夠合理。當前境內中資商業銀行資產變現能力和應急支付能力較強，但流動性偏多導致資金運用壓力較大。

報告特別指出，由于我國資本市場尚不發達，中長期資金主要通過銀行配置，境內中資商業銀行人民幣中長期貸款比居高不下，2004年以來一直超過監管要求上限（120%）。境內中資商業銀行存貸款期限錯配較為嚴重，對此可能引起的風險應予關注。

證券市場穩定性有待提高

報告認為，我國股票市場結構在2006年得到進一步優化，但結構不盡合理的問題仍然突出，完善市場結構的工作還非常艱巨。

一是市場投資產品結構單一，導致投資行為同質化，出現市場單邊運行的格局；二是投資者結構不合理，機構投資者的投資規模占比較低，目前只占股票流通市值的30%左右，應加大證券投資基金、保險基金、社保基金及企業年金等機構投資者的發展力度。

經過評估，報告稱，近十年來我國證券市場流動性不斷增強，穩定性和效率逐步提高，波動率總體呈下降趨勢。但與國際其他證券市場相比，我國市場的流動性成本要遠遠高于成熟市場和部分新興市場，穩定性有待進一步提高。

關注市場波動對保險公司影響

報告稱，保險機構整體財務狀況良好，但少數機構的資本充足性有待加強，其承保能力仍受到資本金不足的限制。

報告提出，保險公司投資收益與金融市場緊密相連，需高度關注金融市場波動對保險公司財務健康的影響。近年來，銀行存款占比持續下降，債券投資占比不斷上升。2006年底，債券投資占比重上升至53.14%；股票投資占保險資金運用比重由2005年的1.12%上升到2006年的5.22%。金融市場的發展變化對保險公司投資收益率和盈利狀況影響越來越大，需高度關注金融市場波動對保險公司財務健康的影響。

報告稱，應提高保險資金管理水平。目前資本市場還不成熟，中長期金融投資工具有限，保險資金管理模式粗放，風險管理能力較低。提高資金運用效率還面臨諸多瓶頸。需要在進一步拓寬保險資金運用渠道、鼓勵保險公司投資于銀行股權的同時，加快建立專業化、市場化、規范化的保險資金管理體系，改進資金運作方式和風險管理技術，提高資金風險識別、分析和計量的能力，逐步實行資金風險限額管理。同時，探索保險資金運用的托管制度，規范投資運作行為，建立監管信息系統，進一步完善防范保險資金運用風險的監管制度，增強資金運用風險防范的外部約束。

全球金融市場周期性逆轉風險已顯現

中國人民銀行日前發布的《2007中國金融穩定報告》提出，全球金融市場的周期性風險已經顯現，特別是源于利率上升和信貸資產質量惡化的風險。隨著中國金融業日益融入全球經濟金融體系，全球金融市場周期性逆轉風險對中國影響增大。

報告稱，過去幾年全球資產價格快速上漲固然有合理成分，但一些國家的資產價格開始呈現泡沫化因素，并出現了調整跡象，對全球金融穩定的影響引起廣泛關注。我國資產價格波動主要體現在為房地產和股票價格兩方面。資產價格漲幅是否在正常區域內，專家學者尚沒有達成共識。從金融穩定的角度出發，需關注資產價格變化，加強投資者教育。同時，由于直接融資發展相對滯后，企業融資高度依賴銀行體系，使得金融風險向銀行體系集中，需要特別關注銀行體系的穩健性，防范系統風險。（記者 郭鳳琳）