減息預(yù)期揮之不去，這使美元弱勢(shì)不改。美元周一橫盤，但周二再跌，美元兌歐元迫近歷史最低。周二歐元兌美元漲至1.5459，美元兌日元小有反彈至102.18，美元指數(shù)則報(bào)72.80。

其他幣種方面，日元、瑞郎仍然較強(qiáng)，澳元、新西蘭元走勢(shì)仍然不振，但周二已有所反彈，只是未盤出短期下降通道。英鎊延續(xù)近期反彈走勢(shì)，而加元走勢(shì)相對(duì)平穩(wěn)。

　　美國(guó)雖然將于未來數(shù)月具體實(shí)施退稅法案，但近期油價(jià)暴漲過頭，加上工作機(jī)會(huì)減少和房?jī)r(jià)下跌，這又將極大削弱消費(fèi)支出，使上述減稅效果顯得杯水車薪。數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)1月和2月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)連續(xù)兩個(gè)月減少，這也是2003年5月和6月以來首次出現(xiàn)連降局面。就業(yè)大幅減少使美聯(lián)儲(chǔ)今年把實(shí)質(zhì)利率降至負(fù)數(shù)的可能性大增，這是美元最大壓力。

　　當(dāng)前市場(chǎng)關(guān)注的已不再為是否美國(guó)將步入衰退，而是美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退何時(shí)發(fā)生，最終負(fù)面影響到底有多大。

　　美聯(lián)儲(chǔ)公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)定于3月18日召開利率會(huì)議，聯(lián)邦基金利率已從去年9月時(shí)的5.25%一路調(diào)降至當(dāng)前的3.0%。目前芝加哥的短期利率期貨報(bào)價(jià)暗示，美聯(lián)儲(chǔ)本月會(huì)將聯(lián)邦基金利率下調(diào)至2.25%，并很可能在7月份前再調(diào)低至1.75%。一次下調(diào)75個(gè)基點(diǎn)幅度不可謂不大，尤其是當(dāng)目前利率本就不高的情況下更是如此。

　　周一歐洲央行總裁特里謝表示：“目前的情況下，過度的匯率浮動(dòng)令人擔(dān)憂。”這是特里謝自11月以來首度表達(dá)對(duì)歐元匯率的擔(dān)憂。歐元做出的反應(yīng)僅是短暫下跌約0.3%，隨后反彈。目前投資者已不太擔(dān)心這種口頭警告，因?yàn)樗麄円环矫嬲J(rèn)為歐元區(qū)14年以來最嚴(yán)重的通脹使其無法減息，另一方面他們認(rèn)為歐洲央行官員也頂多是口頭上“略有表示”。

　　歐洲央行2000年時(shí)曾干預(yù)外匯市場(chǎng)，但是當(dāng)時(shí)是為了支撐問世不久的歐元匯率，顯然那屬于非常時(shí)期。目前歐洲雖也受次級(jí)債不利影響，但大體經(jīng)濟(jì)情況還不錯(cuò)，所以暫時(shí)還沒必要不顧能脹后果而大幅減息。

　　近期美國(guó)仍有救市措施出臺(tái)的可能，但市場(chǎng)對(duì)此興趣已越來越低，美國(guó)可能錯(cuò)過了救市最佳時(shí)機(jī)。因此，未來美元縱使有所反彈，但一般情況下也難以持久，其弱勢(shì)維持到減息前后的可能性較大。