昨日個股全線超跌反彈中，創投品種展現強勁的反彈動力。未來創業板推出后，對市場分流作用到底多大？由創業板引發的各種投資機會將發生怎樣的變化？多位投資策略分析師表達了各自觀點。

資金分流明顯但不嚴重

從管理層多次講話中，市場早已收到了創業板推出的“準信”。在市 場對各種擴容信息的神經十分敏感之際，創業板推出后將使資金從主板分流的擔憂也由此而生。

國信證券首席分析師湯小生認為，大盤藍籌股已缺乏足夠的資金做多，創業板的推出將加重市場對擴容的恐懼心理。但也有分析師認為，創業板引發的資金從主板分流的作用并不嚴重。

長江證券策略分析師鐘華表示，創業板的投資風格是高風險和高回報型的，更多地是吸引個人和私募投資者。東方證券分析師毛楠還從整體融資規模分析，即使一年有500家公司上市，其融資總規模也最多500億左右，相比去年A股市場7000多億的融資規模，創業板公司融資規模普遍較小。國金證券策略分析師陳煒也表示，在今年一季度的測算結果中，如果上市企業達200家，也將只是300億元左右的融資規模。

創投概念勢必分化

在創業板是否推出還在傳言階段，二級市場的對于創投的主題式投資便已“敏感”地拉開序幕。在大盤重心下降的過程中，復旦復華、龍頭股份、大眾公用等不少創投題材股整體逆勢而行，近四十只創投概念品種創出了各自的新高紀錄。創投概念的勢頭能否繼續延續？

市場人士認為，僅為預期創業板的推出而發起的創投概念行情，很可能在預期兌現后進行洗牌。鐘華建議投資者，甄別目前所謂的創投概念股，那些參與股權投資比重較大、項目較多，且投資呈現一定連貫性的上市公司才是投資的佳選。興業證券策略分析師張憶東還認為，目前已明確地十多家將子公司分拆上市創業板的上市公司也是創業板推出的實質受益者。而沒有實質創投業績支撐的品種將在創業板推出后遭到投機型資金的拋棄。

績差股、中小板也將在創業板推出后直面考驗。湯小生認為，創業板給一些本想借助ST類公司上市的企業提供了更多甚至更好的融資渠道。張憶東也表示，一些被炒高的垃圾股也將面臨拋售之苦，在成長性上不及創業板的中小板也將在尷尬中遭受擠出效應的影響。

迎接新的投資機遇

創業板的推出將挖掘出哪些新的投資機會？分析人士引據海外的歷史經驗和產業相關性的分析，勾畫出一幅謹慎的新投資藍圖。

幾位分析師一致認為，創業板推出后短期將吸引投資者來“炒新”，創業板指數在上市之初將走出一波向上行情。據美國、韓國等國外股市經驗，創業板股票高估值的特點，將會使主板內相關高成長性個股出現一定程度的溢價，對主板內的這類個股形成利好。

張憶東認為，伴隨投資者對創業板更加合理的認識，社會“創業精神”將由此激發，更加促進產業升級和科技創新。毛楠表示，主要的、大的創新類企業依靠其較為豐富的資源、網絡等優勢對沖行業風險，更具投資價值；而一些次要的企業由于持續性較差，受到的行業波動較為明顯。（楊晶　潘圣韜）