上周五美國股市大幅反彈，港股昨日（16日）在中資股的引領下高開高走，恒指最高時上漲600點，收盤雖有收窄，但仍企穩在23000點之上。

地量或暗示反彈短暫

恒生指數昨日收報23029.69點，上漲437.39點，漲幅1.93%。全天僅成交568.75億港元。即月期指漲592點，報23038點，高水8.31點。

從大盤的走勢來看，經過多日下跌之后，昨日恒指對5日均線有一個標準的回抽確認，但5日均線壓力依然較大；從量能來看，昨日港股再創地量，反映投資者的操作意愿并不強，量能不能有效放大，是大盤繼續上攻最大的阻礙。

從影響港股的兩大市場來看，上周美股的反彈可以被解讀為市場抗跌的信號，但也顯示出股市若想向上突破目前的交投區間，還必須克服一些阻力。盡管金融公司吸取教訓，不斷增加撥備，并已減小杠桿規模，但是許多金融類股在人氣和信譽危機的打壓下還是創出5年新低。

而從內地A股市場來看，二級市場的供求關系、機構投資者對上市公司業績的擔心以及居高不下的高油價，仍然困擾著國內市場，而這些問題目前仍沒有答案。

豐盛金融的黃國英表示，由于上周大市下滑了7.4%，人氣不太可能很快恢復，預計近期的阻力在23300-23500點，投資者可選擇逢反彈賣出。

國企股全線上揚

昨日市場中領漲的股份無疑是中資股，國企指數大漲2.83%，收報12558.36點，漲幅位居市場榜首。

國企指數成分股全線上揚。首都機場大漲9.97%，為表現最好的成分股；中海集運大漲6.67%，青島啤酒大漲5.93%。雖然國際油價回吐，但中海油仍然上漲1.71%，中石油漲2.71%。國家發改委表示將理順成品油價格，受此利好消息推動，中石化大漲3.44%。煤炭股方面，神華升3.63%，中煤彈2.63%，兗煤升1.55%。金融股方面，國壽漲2.88%，平保升3.3%，財險升3.42%，建行、工行及中行分別升2.36%、2.23%及1.09%，招行升3.64%。中資電訊股方面，中移動升2.38%，聯通升1.51%，網通漲1.61%，中電信漲3.36%。

高信投資顧問環球策略員沈慶洪表示，內地股市暫時企穩，從而帶動了H股的表現。他認為，基金或將在6月下旬展開半年結粉飾櫥窗的活動，短線指數重磅股或有較佳表現，但長期來看內地仍將面對通脹及宏觀調控等壓力，加上政府并未推出救市措施，預計A股反彈后仍將走弱，不宜過分憧憬。

利率環境制約地產股

昨日恒生地產指數漲1.56%，跑輸大盤指數。地產股長實升1.06%，郭氏家族斥1187萬元增持10萬股新地，股價漲1.23%，恒地升1.38%，恒隆地產升3.28%，新世界發展升1.03%。此外，收租股九倉升2.11%，太古A升1.47%，物業代理美聯升6.73%。

市場人士表示，目前的利率環境愈來愈不利于本地地產行業，星展銀行已經調高新造住宅按揭利率0.2個百分點，使實際按揭利率由2.5%升至2.7%，這表明了樓房按揭加息潮的展開。

英皇證券研究部副總裁林建華指出，隨著股市轉弱，即使早前按揭利率處于低位，投入樓市的資金也已趨審慎，而按揭利率回升及預期美息上調則更將對樓市和地產股產生不利影響。

國企股昨日領漲，國企指數大漲2.83%，收報12558.36點。