節前最后一個交易日，A股市場窄幅收低。在外圍下跌、08年國有企業實現利潤連續五個月負增長及重磅國企盈警接踵而至的拖累下，兩市最終低調收官，滬深股指縮量結束7連陽走勢。

今日早盤，滬深兩市小幅低開，隨后大盤快速拉升至紅盤，但受大西洋等上市公司不良年報的拖累，股指上行壓力加大，轉而震蕩下挫，2000點失守，并一度刺穿五日均線，危機時刻，鋼鐵、農林、3G等板塊反復活躍，帶動大盤重新調整好方向盤，向2000點吹響號角。午后，券商股打破沉默，帶動大盤繼續上攻，最高摸至2008點附近，但上行量能不足，權重股疲態漸現，熱點板塊紛紛回落，股指再度走低，收盤滬指下跌14.29點。

截至收盤，上證綜指收市報1990.26點，下跌0.71%，成交638.6億；深證成指收市報7015.24點，下跌0.51%，成交327.7億。兩市共成交966.3億。此外，中小板指收市報2952.94點，下跌0.71%；滬深300收市報2032.68點，下跌0.58%。

從各行業的表現來看，只有紡織機械、鋼鐵、農林等8個行業上漲，而環保、醫療器械、船舶制造跌幅超過2%，石油、有色、煤炭跌幅也在1%以上，地產、金融、水泥小幅下跌。

盤面觀察，個股多數陷入調整，滬市前二十大權重股中僅有4只上漲，中國聯通、寶鋼股份漲幅也在2%以上，石化雙雄出現分化，中國石油繼續走弱，收盤跌幅為1.24%，而中國石化雖業績下滑卻上漲0.38%，中國神華、中國鋁業跌幅超過2%，整體來看，三成多個股上漲，漲幅超過5%的個股50余只，漲停的非ST個股10余只，而跌幅超過5%的個股20余只，跌停的非ST個股有5只。此外，我們還關注到。數據統計顯示，陽歷新年以來，滬深兩市當中漲幅前五名的分別是北方國際漲87.35%、西藏礦業漲82.72%、金晶科技漲70.21%、外高橋漲67.45%、包鋼稀土漲67.09%；跌幅前五名的分別為鹽湖鉀肥跌30.95%、ST鹽湖跌27.56%、榮豐控股跌27.02%、光華控股跌19.44%、農產品跌19.36%。而區間換手率前三甲分別是法因控股、川潤股份、延華智能；市盈率最高的前三甲是外高橋、華立科技、長百集團。

板塊方面，熱點主要集中在有著政策良好預期的板塊。紡織機械表現尤其活躍，中兵光電再創上市以來的新高，收盤大漲7.21%；鋼鐵行業表現強勁，大連金牛、法爾勝、濟南鋼鐵漲幅超過7%；農業板塊在沉寂了一段時間后盤中再度活躍，冠農股份、敦煌種業、豐樂種業等熱門股漲幅居前；3G概念板塊重燃戰火，受工信部稱三年內向3G建設投資約為4000億元消息刺激，該板塊再度受到投資者的青睞，中創信測、烽火通信、永鼎股份漲幅居前；此外，摘帽概念再成投資主題，ST板塊、退市預警板塊也有不錯的表現。而金融板塊整體表現略顯疲軟，板塊內個股出現分化，個別券商走勢較強；石油、環保、有色、煤炭、地產等板塊都出現不同幅度的下跌，拖累股指上行。

回顧元月行情，各國股市紛紛小跑步入2009年，在陸續出臺的利空經濟的數據和企業虧損消息的輪番打擊下，美股一夜間喪失上升動能，連跌不止，周邊股市的隨波逐流也顯露無遺。而在全球股市回落中，A股因利好政策和流動性的寬松卻表現十分堅挺，上證指數從1820.81點最高升至2018.51點，累計漲幅超過9%，創6年來的最牛的開局，權重股在其中起到了主導作用。而對于節后行情如何演繹，影響因素頗多，我們經過梳理，建議投資者密切留意春節期間海外市場的表現，同時關注2月份限售股解禁額度環比翻番、1月份的經濟運行數據的陸續公布、年報披露帶來的業績“地雷”等多重不利因素對市場的影響。當然，節后樂觀因素依然很多，2月份降息預期進一步升溫、九大行業振興計劃有望實施、今明兩年4萬億投資中約1萬億有望在今年2月末左右進入實施階段……這些貨幣政策、財政政策、產業政策或將為市場帶來局部熱點。

操作方面，我們認為，節后股指或將面臨沖高震蕩。整體來看，本月基本保持在上漲環境當中，近期大盤在2000附近徘徊五天，屬于正常的蓄勢整固動作，市場強勢特征依然明顯。從技術走勢上看，節后行情即使有外圍因素影響有所回調，因有均線系統支撐和良好的政策預期下調空間也十分有限，但上行的壓力也不可小覷。預計節后大盤或將在政策面主導下進一步震蕩沖高。操作上，投資者密切留意結構性行情帶來的個股操作機會。