股市回暖引發的存款搬家潮在7月表現突出，7月份人民幣存款增量創下今年最低紀錄

最新調查則顯示，在3000點之上，大部分投資者表示，會增加投資

同時，在股市連跌多日后，證監會開始釋放積極的政策信號，密集批準發行4只新基金

信貸解讀

信貸剎車存款搬家

昨天，人民銀行公布最新金融運行數據顯示，受貨幣政策多管齊下“微調”影響，金融機構7月新增人民幣貸款僅3559億元，比上月增量大幅縮水超過七成，為今年單月同值最低位。

同時，居民和企業存款呈雙下跌。與此形成鮮明對比的是，在二套房貸政策收緊聲中，居民貸款7月增量仍高達2365億元。被訪銀行業人士表示，這反映樓市搶搭優惠政策末班車跡象明顯，部分銀行放貸沖動仍強烈。

中長期貸款增長貸款結構明顯改善

7月新增貸款3500億元接近經濟學家們之前的預計甚至偏低，但被訪人士對此評價均是“積極正面”。花旗銀行經濟學家彭程表示，由于一季度發放大量的票據融資，陸續于第三季度到期，存在大量可置換成中長期貸款的空間。由此看到，盡管政策正試圖將貸款增速調控至正常速度，但在很大程度上仍支持貸款增長，以確保新的投資項目可以繼續獲得融資。

權威機構和人士的分析得到了數據的支持。企業短期貸款大幅壓縮尤其是票據融資增長遭遏制，是7月人民幣新增信貸規模猛剎車主因。數據顯示，7月，票據融資急轉直下，負增長1982億元。

人行二季度貨幣政策執行報告中也表示“當前中長期貸款快速增長，有利于拉動需求和推進經濟結構調整，對于實現我國經濟全面協調可持續發展具有重要意義”，顯示政策面對于下一階段中長期貸款增長支持的態度未改。