-怎樣分辨不同的指數？

天相投顧首席基金分析師聞群認為，投資者要投資指數基金，首先要分清指數，即是被動型還是增強型。

對于增強型指數基金，投資者不能僅僅從指數這個特征去判斷，還要關注基金公司的主動資產配置能力、行業配置能力和選股能力。

而被動型的純指數基金則不需要這些，只要跟蹤的指數定好了，基金的資產配置、倉位就是確定的，行業配置也是確定的。

如果有人說，指數型基金經理的資產控制能力、主動擇時能力和選股能力很強。“那是瞎扯，因為完全復制指數基金不需要基金經理有這些能力。所以投資時一定注意，問問是增強型還是被動型。”聞群說。

對于完全復制指數的基金，重點關注其跟蹤的是哪一個市場指數，因為市場指數決定了投資的行業和投資的個性。 “第一看指數的覆蓋面，第二看指數的風格。”

比如，有投資者希望獲得相對均衡的收益，可以選擇覆蓋面比較好的跨兩市指數。

有人喜歡高成長性，希望獲得比一般的指數更大收益，可選擇一些成長性高的中小盤指數。

有些投資者要求穩健，希望能買大盤股票，則可以關注大盤風格指數，如上證50 、滬深300等指數。

-如何選擇指數基金？

選擇好了指數，該如何選擇相應的指數基金？或者說怎樣才能識別好的指數基金？聞群提示，投資者需要關注一些技術指標。

第一點，跟蹤誤差。買指數基金的目的，就是為了獲得市場指數的平均收益。但要注意，基金和指數的表現之間還不是完全一樣。

指數基金雖然買的都是指數里的樣本股，但指數基金畢竟會有5%的現金保證流動性。還有，指數基金日常的申購、贖回也可能造成對股票買入和賣出。

“我們看這個指數基金好不好時，關鍵看其有沒有跟住指數，關注跟蹤誤差，跟蹤誤差小的指數基金通常會比較好。”

“此外，即使跟住指數，還要看其有沒有獲得超額收益。如果在跟蹤誤差盡量小的情況下獲得了超額收入，那就是好基金。”

第二點，指數基金會有5%的流動性應對申購和贖回。如果某個基金的資產規模很小，一旦有稍微大一點的申購，就會對基金運作產生很大的影響。

“因此，建議投資者要特別注重指數基金的規模；一般來說，規模稍微大一點的會好一點。”

指數基金雖然是跟蹤指數，但畢竟還是要人來管理。因此，投資者還要關注基金經理在指數型基金的管理上是否有經驗？公司綜合實力是否過硬？對風險能否做到嚴格、細致的控制？

以上問題對每個基金都重要，特別是指數基金就更加重要，所以要注重公司的綜合實力。(記者 婁企勇 范輝 范晶晶)