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下載安裝Flash播放器今年首只超百億債券基金誕生。上周四結(jié)束發(fā)行的工銀瑞信雙利債券基金募集金額有望超過140億元，成為今年首只超百億新基金，也是有史以來規(guī)模最大的債券基金。業(yè)內(nèi)人士表示，因股市低迷、未來宏觀經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期回落、以及銀信合作叫停等因素影響下，下半年債券市場或有望持續(xù)“牛市”。
股市低迷 “蹺蹺板”挑熱債市
新股、新債齊刷刷密集發(fā)行，境遇卻是“冰火兩重天”：新股多破發(fā)、新債受追捧。
今年以來，股市的震蕩行情使得機(jī)構(gòu)資金因避險(xiǎn)情緒而流入債市。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年滬指大跌20%以上，成為全球表現(xiàn)最遭的股指之一。相比之下，債券市場則逐步走高。
以本周的一級市場而言，除央行在公開市場實(shí)現(xiàn)凈回籠670億元外，財(cái)政部發(fā)行280億元3年期和280億元30年期國債，并代理發(fā)行兩期地方政府債，中標(biāo)利率均接近二級市場水平。其中，30年期長債中標(biāo)利率低于二級市場水平，認(rèn)購倍數(shù)高達(dá)2.13倍。此外，農(nóng)發(fā)行的10年期固息債，中標(biāo)利率亦低于二級市場水平，并獲追加認(rèn)購。
本周繼續(xù)有700億元新債招標(biāo)發(fā)行。本周四國開行將發(fā)行200億元3年期固息金融債和200億元10年期浮動利率金融債。本周五，除財(cái)政部發(fā)行200億元6月期（182天）貼現(xiàn)國債外，進(jìn)出口銀行亦將發(fā)行100億元7年期浮息金融債。
同時(shí)，今年上半年市場整體股弱債強(qiáng)，使投資者對債券基金的熱情再度高漲。Wind數(shù)據(jù)顯示，盡管基金總份額由年初的2.46萬億份下降至年中的2.40萬億份，但債基總份額凈增102億份至859億份。
據(jù)悉，得益于工行的渠道優(yōu)勢，上周四結(jié)束發(fā)行的工銀瑞信雙利債券基金募集金額有望超過140億元，成為今年首只超百億新基金，也是有史以來規(guī)模最大的債券基金。
資料顯示，歷史上的百億債券基金，均誕生于股市低迷時(shí)期。第一只百億債券基金易方達(dá)月月收益中短期債券基金誕生于2005年9月，募集規(guī)模達(dá)114.57億份；第二只交銀施羅德增利債券基金，誕生于2008年，首發(fā)規(guī)模達(dá)到103億元。
7月宏觀數(shù)據(jù)利好債市
“從7月數(shù)據(jù)看，未來宏觀經(jīng)濟(jì)增速回落，宏觀面繼續(xù)利好于債市。”一位不愿意透露姓名的分析師對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》表示。
數(shù)據(jù)顯示，7月份新增人民幣貸款5328億元，較上月減少706億元，業(yè)內(nèi)人士表示，該波動符合季節(jié)性特征。
“按照下半年信貸目標(biāo)來算，每個(gè)月平均要新增5000億，7月信貸數(shù)據(jù)顯示投放節(jié)奏趨于平穩(wěn)，符合調(diào)控方向；預(yù)計(jì)8月份新增信貸與7月份相差不大。”
招商銀行分析師劉俊郁在其報(bào)告中指出，盡管7月份CPI沒有如外界傳言那么高，但其他經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)均低于市場預(yù)期，導(dǎo)致市場對未來經(jīng)濟(jì)的悲觀預(yù)期再度升高。
“目前信貸幅度符合央行預(yù)期，未來監(jiān)管機(jī)構(gòu)對信貸的監(jiān)控可能從規(guī)模控制向風(fēng)險(xiǎn)控制轉(zhuǎn)化，但這并不意味著未來政策將會出現(xiàn)放松。”因此，他在報(bào)告中預(yù)計(jì)，未來貨幣政策還將按照央行既定的目標(biāo)進(jìn)行，出現(xiàn)放松或加碼的可能性均不大。
另外，業(yè)內(nèi)人士表示，銀信合作的新規(guī)亦對債市有利好影響，債券型產(chǎn)品對公眾投資者具有較強(qiáng)的吸引力。“在融資類銀信合作‘叫停’的背景下，預(yù)計(jì)債券型理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行將有所提速，其中以中期票據(jù)為主的信用產(chǎn)品將是最大受益品種。”第一創(chuàng)業(yè)分析師稱。（賀麒麟）