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下載安裝Flash播放器十年磨劍，創(chuàng)業(yè)板上市大門打開之后，公司上市猶如泉涌，創(chuàng)業(yè)板成為造富神話的孕育地，由于高管普遍持股，高管內(nèi)部催生一個特殊的億萬富翁群體。
然而今年以來創(chuàng)業(yè)板公司高管辭職風(fēng)潮漸起，背后玄機重重。
高管辭職成風(fēng)
近日，有媒體爆出，今年以來創(chuàng)業(yè)板已有24家公司的33名高管辭職。在具體身份上，董事8名、監(jiān)事7名；獨立董事8名；副總裁、副總經(jīng)理等5名；董秘4名；核心技術(shù)人員1名。
昔日的上市公司核心骨干，在企業(yè)大展拳腳之際，怎可在上市之后就紛紛離職？高管辭職風(fēng)潮的逐漸掀起讓外界看來還是頗不理解。
高管的突然辭職，往往被外界解讀成為日后減持套現(xiàn)鋪路，而辭職原因則幾乎一致，多以“工作變動”、“因個人原因”甚至“夫妻兩地分居”為由，實在難以服眾。
據(jù)統(tǒng)計顯示，上述高管辭職事件均發(fā)生在2010年，且辭職人數(shù)與公司上市時間存在一定的正相關(guān)關(guān)系。
其中，去年10月30日首批登陸創(chuàng)業(yè)板的28家公司中共有19名高管辭職，而去年12月25日以后上市的近70家公司中高管辭職人數(shù)僅為14名。且辭職速度呈加快趨勢，首批創(chuàng)業(yè)板公司的上述19名高管平均辭職時點為上市后5.2個月。與此相比，此后批次上市公司的14名高管平均辭職時點則是上市后的2.1個月。
值得注意的是，對于持股的高管而言，辭職后6個月的禁售期對其不造成任何影響，即1年鎖定期一過便可隨意拋股。
“部分高管辭職很有可能無法抵擋巨大利益誘惑，而套現(xiàn)離場，也不排除有部分存在企業(yè)內(nèi)部矛盾問題，造成高管辭職或者被調(diào)遣。”帕勒咨詢公司資深董事羅清啟接受記者采訪時表示。
辭職原因幾乎“雷同”
雖然辭職原因多有“雷同”，然而這些創(chuàng)業(yè)板高管辭職后，卻也沒有閑著，有的創(chuàng)業(yè)，有的進入同行企業(yè)，有的“離職不離崗”，仍舊在公司工作。
據(jù)了解，目前主動請辭的33名創(chuàng)業(yè)板高管中直接或間接持有股份的有14人。其中，個人持股數(shù)額最高的是賽為智能原董秘、副總經(jīng)理周嶸，目前共持有679萬股。
周嶸是賽為智能創(chuàng)始人之一，目前持有679.03萬股，為第四大股東。今年4月7日，周嶸辭去董事、副總經(jīng)理及董秘職務(wù)，不再擔任任何職務(wù)。
賽為智能證券代表告訴記者：“此前周嶸辭職是由于身體原因，目前已經(jīng)完全不在公司任職，對于后續(xù)的是否減持，那不屬公司管轄范圍。”據(jù)了解，周嶸上市之前就已經(jīng)多次提出離職，然而由于在上市敏感期，待事后才正式離職。
探路者原董秘范勇建曾在北京證券投行部等單位工作，并曾任廣電網(wǎng)絡(luò)證券事務(wù)代表。2008年4月，范勇建出資100萬元獲得探路者22.65萬股股份，經(jīng)2009年度“10轉(zhuǎn)10”后增至45.3萬股。今年6月10日，范勇建以辭職信結(jié)束了在探路者2年的董秘生涯，理由是“兩地分居、無法照顧家庭”。
現(xiàn)任董秘張成接受記者采訪時表示：“目前范勇建已為照顧家庭定居西安，日后是否減持完全看他個人意愿。”
今年3月31日，陸擎辭去金亞科技董事一職。知情人士告訴記者，由于陸擎家在深圳，兩地來回不便，考慮家庭及身體因素提出辭呈。
而據(jù)記者了解，上市公司董秘中存在這樣情況的并不少見，請辭的董秘中多數(shù)選擇時點頗為精準，股份鎖定期大多為1年，幾乎均是在解禁時期之前，隨后便可隨意解禁。
另有一類上市公司高管辭職后自主創(chuàng)業(yè)，另起爐灶。今年1月18日，同花順原董秘方超主動請辭，通過上海凱士奧間接持有1.2萬股股份。
有報道指出，方超在隨后在不到一個月時間內(nèi)，與朋友合伙投資經(jīng)營一家軟件企業(yè)，運作模式與同花順相近，欲打造“第二個同花順”。
同花順現(xiàn)任相關(guān)高管告訴記者：“未聽聞此事。據(jù)我了解，方超未從事相關(guān)工作事項。”
羅清啟告訴記者：“上述這種情況，法律上的意義和現(xiàn)實意義辭職不同。值得深思。創(chuàng)業(yè)板本身存在不穩(wěn)定性，高管有其他理由辭職，但實際仍然在公司任職，僅僅是法律上的辭職，辭職的目的在于企業(yè)配合套現(xiàn)嫌疑。還有部分高管連帶親屬持股，以各種理由辭職，實際背后隱藏其他目的。”
辭職后減持是否應(yīng)加強約束？
創(chuàng)業(yè)板讓無數(shù)機構(gòu)獲得大豐收，利益驅(qū)動可謂強大，隨著今年大盤弱勢調(diào)整，一批解禁股給創(chuàng)業(yè)板帶來一波減持高峰，創(chuàng)業(yè)板減持風(fēng)潮四起。
值得注意的是，上市公司高管任職期間，每年均要受到“25%減持紅線”的限制。而辭職完全可以達到快速減持之目的。
2008年6月18日自然人胡美珍辭去延華智能董事兼副董事長職務(wù)，短暫的6個月“禁售期”之后，在2009年年初將其持股的一半立即拋售，礙于其曾承諾離職半年后的十二個月內(nèi)轉(zhuǎn)讓公司股份不超過其所持股票的50%，未能全部拋出。然而胡仍舊迫不及待在去年12月和今年1月第二輪解禁期過后，二度減持。目前，胡美珍已將所有持股減持完畢，套現(xiàn)離場。
羅清啟表示：“創(chuàng)業(yè)板股價泡沫漸滅打回原形之后，自然人股東發(fā)起上市，主要是管理層監(jiān)管問題。個人覺得創(chuàng)業(yè)板高管持股解禁時間還是較短。對高管辭職重要的是加強事前的約定。”
曾為一家上市公司高管告訴記者：“企業(yè)發(fā)展到一定程度，激勵的雙刃劍就顯現(xiàn)。辭職之后，股權(quán)有大量收益，這是激勵雙刃劍其中之一。”
“辭職風(fēng)暴暴露出高管利益巨大的不平衡，董秘、董事因為地位利益和股權(quán)利益巨大的不平衡造成，解決問題還是公司內(nèi)部問題，離職最大可能帶來的是公司利益受到損害，人員的穩(wěn)定性，公司應(yīng)及時做好限制調(diào)整，對于高管做好相關(guān)約束工作。”國內(nèi)知名證券法律師楊兆全認為。
面對暴利個人利益如何左右？
創(chuàng)業(yè)板上市后首日市盈率攀升至百倍，創(chuàng)業(yè)板造富仍在繼續(xù)，面對誘惑，作為上市公司高管個人利益又當如何左右？
此前據(jù)業(yè)內(nèi)統(tǒng)計，按上市首日收盤價計算，創(chuàng)業(yè)板28家上市公司高管中，所持股份市值最高的十位高管身家累計達217.84億元。這其中，樂普醫(yī)療總經(jīng)理董事蒲忠杰、愛爾眼科董事長陳邦和華誼兄弟董事長王忠軍位居前三位。按三家股票當日收盤價63.4元、33.97元和70.81元計算，上述三位公司高管持股市值分別高達38.32億元、33.97億元和31.09億元。神州泰岳擁有創(chuàng)業(yè)板身家最高的管理團隊。華誼兄弟也是云集億萬富豪最多的上市公司之一。按當天收盤價70.81元計算，前十大股東中，總經(jīng)理王忠磊持股1389.60萬股，對應(yīng)市值9.84億元。
如今，創(chuàng)業(yè)板陣容不斷擴大，高管辭職后減持的規(guī)模和自由度大大增加。面對低廉的投資成本、高比例的持股份額的誘惑，高管是否能抵擋得住減持誘惑？
業(yè)內(nèi)資深人士指出：“上市之后股票市值以幾何倍增，面對暴利誘惑，部分上市公司高管已經(jīng)把企業(yè)發(fā)展置之腦后。”
“上市之后，部分高管辭職而便于套現(xiàn)，從創(chuàng)業(yè)板設(shè)立初衷上講都是不合理的，包括管理和技術(shù)都是投資者考慮的重要因素。創(chuàng)業(yè)板是種子板，創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)具備概念、技術(shù)、市場和發(fā)展空間，融資上市目的是更好發(fā)展公司，持股的管理層套現(xiàn)不受到嚴格限制。創(chuàng)業(yè)板不能成為圈錢的工具，對于投資者而言，創(chuàng)業(yè)板公司高管的辭職使得公司投資風(fēng)險加大。”羅清啟告訴記者。