社保基金400億元增量資金有望馳援股市

2010年12月10日09:20 | 中國發展門戶網 www.chinagate.cn | 給編輯寫信字號：T|T

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時近歲末，滬深股市陷入牛皮膠著狀態。從資金面來看，社保基金的動向顯然成為市場關注的焦點之一。業內人士認為，假設2010年及2011年社保基金總資產增速均在20%左右，預計2011年新增資產為1900億元，由于社保資金可投資股票及基金的比例不得超過40%，因此保守估計2011年社保基金能為A股市場新增供給約400億元。

截至今年9月底，全國社會保障基金總資產已超過8000億元。目前委托投資占全國社會保障基金總資產44%，相比2009年年末比例下降2.63%，投資市值為3024億元。而據中國證監會副主席姚剛在近日舉行的第九屆證券投資基金國際論壇上透露的最新數據顯示，截至今年10月底，基金公司管理的社保委托資產共計3151億元。

“隨著全國社會保障基金資產規模不斷增長，其委托投資規模也將逐步擴大，因此需要選聘更多的投資管理人。”戴相龍曾表示。

事實上，今年上半年社保基金對股票投資受到大盤下挫的影響，并不理想，而社保要在短短半年時間里實現6%的收益目標，更是增強了社保基金下半年在A股市場加快風格轉換、攻城略地的決心。

從三季度社保基金持股情況來看，據西南證券提供的數據顯示，2010第三季度被列入前十大流通股股東的持股市值合計為375.67億元，比二季度的238.39億元增加137.28億元，增加幅度為57.59%，達到歷史最高水平。若考慮上證綜合指數第三季度10.73%的累計漲幅，出現大幅增倉跡象。社保基金2010年第三季度共計持股246583.13萬股，比2010 年第二季度的180778.28萬股，增加65804.85萬股，增加幅度為36.40%。社保基金第三季度所持股票只數為295只，而第二季度為267只，增加了28只。被新進的股票數量則高達110只，處于歷史偏高水平，三季度被增持的股票數量達到72只，為2006年三季度以來的最高水平。可見，在繼2010年二季度小幅增持之后，三季度社保基金進行了大規模的增倉。

然而，受全球流動性寬松和國內政策面收緊流動性的現象并存的影響下，11月份上證指數結束了連續4月的上漲趨勢，月跌幅為5.33%，而12月份再次加息的預期以及偏緊的資金面，使得股指至今一直在年線附近反復震蕩。做為主力資金之一的社保基金，歲末年初之際又將會如何操作，為股市提供多少增量資金呢？

“通過對A股IPO、增發配股再融資以及限售股解禁規模的測算，2011年資金需求量約為1.01萬億元，全年資金凈供應大概在2200億。可比口徑下，資金供需程度會好于2010年，初步判斷2011年指數走勢會得到資金面較好的支撐。”中金公司分析師汪超認為，今年10月底，基金公司管理的社保委托資產共計3151億元，而截至今年9月底，全國社會保障基金總資產超過8000億元。從這兩個數據與2009年全國社保基金理事會公布的數據進行對比，可以推得2010年社保基金的增速可能有所放緩，委托投資的資產總額將難以達到之前的市場預期，由此假設2010年及2011年社保基金總資產增速均在20%左右，預計2011年新增資產為1900億元，由于社保資金可投資股票及基金的比例不得超過40%，因此保守估計2011年社保基金能為A股市場新增供給約400億元。

(本文來源：證券日報-資本證券網作者：劉麗靚)