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2010年12月13日09:22 | 中國發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號：T|T

網(wǎng)易財經(jīng)12月13日訊 12月13日，將有量子高科、世紀(jì)瑞爾、昌紅科技三只新股進(jìn)行網(wǎng)上申購，以下為申購指南：

量子高科

申購代碼：300149

申購簡稱：量子高科

申購價格：28.00元/股，對應(yīng)市盈率64.39倍。

發(fā)行數(shù)量：1700萬股

網(wǎng)上發(fā)行：1360萬股

申購上限：1.35萬股 上限資金：37.8萬元。

公司是一家專業(yè)從事益生元系列產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)、銷售的高新技術(shù)企業(yè)，是國家發(fā)改委宏觀院所屬機(jī)構(gòu)公眾營養(yǎng)與發(fā)展中心唯一認(rèn)定的低聚糖研發(fā)基地。公司擁有了雄厚的益生元技術(shù)儲備、高效的技術(shù)創(chuàng)新平臺和具有自主知識產(chǎn)權(quán)的多項(xiàng)核心專利技術(shù)，是國內(nèi)低聚果糖產(chǎn)銷量最大的廠家，是國內(nèi)少數(shù)一兩家可以規(guī)模化生產(chǎn)高純度(95%以上)低聚果糖的企業(yè)，在行業(yè)內(nèi)處于領(lǐng)先地位。同時也是是目前國內(nèi)唯一一家同時具有高純度低聚果糖和低聚半乳糖規(guī)模化生產(chǎn)能力的企業(yè)，并能根據(jù)客戶個性化需求定制高附加值產(chǎn)品，具有較強(qiáng)的競爭力。

券商估值

國元證券：量子高科估值區(qū)間23.85-26.50元

公司是國內(nèi)低聚果糖行業(yè)龍頭企業(yè)，市場占有率多年保持第一，行業(yè)年銷售增速在40%以上。公司的技術(shù)優(yōu)勢主要體現(xiàn)在產(chǎn)品定制、獨(dú)特口感、酶的轉(zhuǎn)化次數(shù)、降低原材料單耗、提高轉(zhuǎn)化效率和不斷提高純度上。主要是從差異化和降低成本兩個角度與競爭對手形成競爭，從而構(gòu)建了公司核心競爭優(yōu)勢。預(yù)測公司10-12年完全攤薄后的EPS分別為0.53元，0.70元和0.81元。公司合理估值可取10年45-50倍PE，對應(yīng)估值區(qū)間為23.85-26.50元，建議詢價區(qū)間20.27-22.53元。按照新的詢價機(jī)制，建議掛檔20.27元40%、22.53元60%。

國泰君安：量子高科建議詢價區(qū)間30-36元

公司是廣東省一家從事低聚糖為代表的益生元功能性食品研發(fā)，生產(chǎn)及銷售的企業(yè)。是國內(nèi)低聚果糖行業(yè)產(chǎn)銷量最大的廠家。居民收入的提高推動了功能性食品的發(fā)展。公司在07-09年營業(yè)收入年復(fù)合增長率為24.12%，凈利潤年復(fù)合增長率為56.61%。公司通過改進(jìn)生產(chǎn)工藝，在原材料波動的情況下依然保持較高的毛利率水平為50%左右。預(yù)計2010-12年EPS分別為0.53/0.70/0.81，建議詢價區(qū)間30-36元，對應(yīng)11年市盈率為43-51倍。上市首日定價42-50.40元。

光大證券：量子高科合理價格25.20-28.80元

公司主要從事以低聚果糖和低聚半乳糖為代表的益生元系列產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是目前國內(nèi)唯一一家同時具有高純度低聚果糖和低聚半乳糖規(guī)模化生產(chǎn)能力的企業(yè)。公司專注于低聚果糖的研發(fā)生產(chǎn)，經(jīng)過十年耕耘，成為目前國內(nèi)低聚果糖產(chǎn)銷規(guī)模最大的企業(yè)。公司本次擬募集資金1.88億元，主要投向于年產(chǎn)10000噸低聚果糖項(xiàng)目，年產(chǎn)2000噸低聚半乳糖項(xiàng)目以及研發(fā)中心擴(kuò)建項(xiàng)目。預(yù)計公司2010-2012年EPS分別為0.51元、0.72元和0.86元。預(yù)計公司合理價格為25.20-28.80元，建議一級市場的詢價區(qū)間為22.90-26.18元。

上海證券：量子高科合理價格為21.14～25.37元

公司致力于以低聚果糖、低聚半乳糖為代表的益生元系列產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司是國家發(fā)改委宏觀院所屬機(jī)構(gòu)公眾營養(yǎng)與發(fā)展中心唯一認(rèn)定的低聚糖研發(fā)基地，占據(jù)國內(nèi)益生元細(xì)分領(lǐng)域低聚果糖的第一品牌，是國內(nèi)低聚果糖產(chǎn)銷量最大的廠家，也是國內(nèi)少數(shù)一兩家可以規(guī)模化生產(chǎn)高純度(95%以上)低聚果糖的企業(yè)。綜合考慮同行業(yè)上市公司及近期上市創(chuàng)業(yè)板公司估值，謹(jǐn)慎得出該股合理價格為21.14～25.37元，建議詢價區(qū)間為14.58~17.50元。

世紀(jì)瑞爾

申購代碼：300150

申購簡稱：世紀(jì)瑞爾

申購價格：32.99元/股，對應(yīng)市盈率105.40倍。

發(fā)行數(shù)量：3500萬股

網(wǎng)上發(fā)行：2807萬股

申購上限：2.5萬股 上限資金：82.475萬元。

公司是專業(yè)的工業(yè)監(jiān)控產(chǎn)品和解決方案提供商，一直專注于鐵路行車安全監(jiān)控系統(tǒng)產(chǎn)品的開發(fā)、生產(chǎn)、銷售，為高速鐵路、既有鐵路提供安全保障所需的監(jiān)控系統(tǒng)產(chǎn)品。本公司主要產(chǎn)品包括鐵路綜合視頻監(jiān)控系統(tǒng)、鐵路防災(zāi)安全監(jiān)控系統(tǒng)、鐵路綜合監(jiān)控系統(tǒng)平臺、鐵路通信監(jiān)控系統(tǒng)等，以及相關(guān)系統(tǒng)集成、技術(shù)培訓(xùn)、技術(shù)咨詢、技術(shù)支持服務(wù)，是我國鐵路行車安全監(jiān)控領(lǐng)域領(lǐng)先的系統(tǒng)供應(yīng)商。主要產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于青藏線、哈大線、浙贛線、西合線、京九線等國內(nèi)大部分既有干線鐵路以及武廣線、鄭西線、合寧線、合武線、石太線、福廈線等新建客運(yùn)專線(高速鐵路)。

券商估值

海通證券：世紀(jì)瑞爾合理價值區(qū)間29.40-33.60元

公司作為國內(nèi)領(lǐng)先的鐵路行車安全監(jiān)控系統(tǒng)龍頭企業(yè)，有望明顯受益于高鐵建設(shè)高峰驅(qū)動的綜合視頻監(jiān)控和防災(zāi)安全監(jiān)控系統(tǒng)需求。公司憑借著自身的先發(fā)優(yōu)勢、豐富的行業(yè)應(yīng)用經(jīng)驗(yàn)和較強(qiáng)的技術(shù)實(shí)力，充分受益于行業(yè)的增長，未來三年營業(yè)收入年均復(fù)合增長率有望超過40%，且有可能形成新的業(yè)績增長點(diǎn)。預(yù)計公司2010-12年攤薄每股收益分別為0.51元、0.84元和1.15元。其合理價值區(qū)間為29.40元-33.60元，對應(yīng)2011年35-40倍PE，建議申購價格為32.00元。

渤海證券：世紀(jì)瑞爾上市首日收盤價在35元左右

世紀(jì)瑞爾成立于1999年5月3日，公司主要項(xiàng)目向國內(nèi)鐵路市場提供鐵路行車安全監(jiān)控系統(tǒng)中的綜合監(jiān)控平臺、通信監(jiān)控、綜合視頻監(jiān)控、防災(zāi)安全監(jiān)控系統(tǒng)等四個專業(yè)產(chǎn)品的開發(fā)、銷售及服務(wù)。2預(yù)計2010-2012年，公司將分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.3、3.42和5.16億元，49.7%；對應(yīng)每股收益分別為0.48、0.7和1.05元/股。公司合理的發(fā)行全面灘薄靜態(tài)市盈率區(qū)間為75-85倍，對應(yīng)的發(fā)行價格區(qū)間為23.49-26.62元/股，預(yù)計發(fā)行價為26元/股，預(yù)計上市首日收盤價在35元左右，未來一年內(nèi)合理價值為42元/股。建議申購。

國聯(lián)證券：世紀(jì)瑞爾合理價值區(qū)間25～28元

1978年到2008年中國GDP年均復(fù)合增長率達(dá)到16.01%，而鐵路營運(yùn)里程年均復(fù)合增長率僅為2.19%。鐵路綜合視頻監(jiān)控系統(tǒng)全鐵路市場將達(dá)38億元，鐵路綜合監(jiān)控系統(tǒng)平臺(含通信監(jiān)控系統(tǒng))市場將達(dá)8.3億元，鐵路防災(zāi)安全監(jiān)控系統(tǒng)市場將達(dá)22.4億元。公司善用組構(gòu)件技術(shù)增強(qiáng)了公司經(jīng)驗(yàn)優(yōu)勢，保證了產(chǎn)品質(zhì)量，能夠提升獲單能力，鞏固已有壁壘。預(yù)計2010-2012年凈利潤增長率分別為65.1%、39.4%、34.5%，每股收益分別為0.52元、0.72元和0.97元。合理價值區(qū)間25～28元，按照25元計算，對應(yīng)2010年、2011年的市盈率分別為48.3和34.7倍。

上海證券：世紀(jì)瑞爾建議詢價區(qū)間20.46-24.55元

公司長期專注于鐵路行車安全監(jiān)控系統(tǒng)軟件產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，是我國鐵路行車安全監(jiān)控行業(yè)的領(lǐng)先者。本次發(fā)行募集資金投入的鐵路綜合視頻監(jiān)控系統(tǒng)、鐵路防災(zāi)安全監(jiān)控系統(tǒng)、鐵路綜合監(jiān)控系統(tǒng)平臺三個項(xiàng)目均屬于公司目前的主營產(chǎn)品。測算2010-2013年歸于母公司所有者的凈利潤將實(shí)現(xiàn)年遞增67.49%、62.50%、41.73%和38.45%，相應(yīng)的稀釋后每股收益為0.53元、0.85元、1.21元和1.67元。建議詢價區(qū)間為20.46-24.55元，對應(yīng)的2009年市盈率區(qū)間為65.32-78.38倍。

昌紅科技

申購代碼：300151

申購簡稱：昌紅科技

申購價格：34.00元/股，對應(yīng)市盈率85.00倍。

發(fā)行數(shù)量：1700萬股

網(wǎng)上發(fā)行：1360萬股

申購上限：1.3萬股 上限資金：44.2萬元。

公司致力于為現(xiàn)代制造業(yè)提供模具及產(chǎn)品成型解決方案，為客戶提供從產(chǎn)品設(shè)計、模具制造到成型生產(chǎn)的一站式服務(wù)；公司主要從事精密非金屬制品模具的研發(fā)、設(shè)計、制造和注塑成型生產(chǎn)，為客戶提供產(chǎn)品設(shè)計和產(chǎn)品量產(chǎn)的解決方案。公司是國內(nèi)OA設(shè)備精密塑料模具行業(yè)龍頭企業(yè)之一，率先獲得國家級高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)證，在業(yè)內(nèi)率先被評為中國精密注塑模具重點(diǎn)骨干企業(yè)，公司的“CHT”標(biāo)識被評為“深圳市知名品牌”，在技術(shù)、質(zhì)量、標(biāo)準(zhǔn)化、完整產(chǎn)品解決方案及客戶資源等方面具有較強(qiáng)的競爭優(yōu)勢。

券商估值

國泰君安：昌紅科技上市首日定價區(qū)間為25.4-31元

公司是國內(nèi)精密塑料模具及成型行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈完整的少數(shù)廠商之一，擁有精密非金屬制品模具領(lǐng)域的核心技術(shù)，主要產(chǎn)品包括精密OA設(shè)備塑料模具及零部件制品、精密高端醫(yī)用耗材塑料制品。我國模具行業(yè)快速發(fā)展，塑料模具占模具市場規(guī)模的46%。下游OA設(shè)備的升級和醫(yī)用耗材的強(qiáng)勁需求都講帶動相關(guān)模具產(chǎn)品持續(xù)增長。預(yù)計公司2010-2012年EPS分別為0.67元、0.94元和1.25元。基于2011年預(yù)測業(yè)績和30倍PE，上市后合理價格為28.2，上下浮動10%，上市首日定價區(qū)間為(25.4，31)元。

海通證券：昌紅科技詢價區(qū)間為27.78-31.75元

綜合考慮可比A股上市公司估值情況、公司成長情況和近期創(chuàng)業(yè)板新股發(fā)行估值情況,我們認(rèn)為選取28-32倍的2011年P(guān)E區(qū)間作為詢價估值參考比較合理,得出詢價區(qū)間為27.78-31.75元,對應(yīng)2009年的發(fā)行后攤薄PE為65.10-74.40倍,對應(yīng)2010年的PE為41.34-47.25倍。

國都證券：昌紅科技詢價區(qū)間為26.72-27.54元

公司是國內(nèi)專業(yè)從事精密非金屬制品模具研發(fā)、設(shè)計、制造、注塑成型及銷售的龍頭企業(yè),主要生產(chǎn)復(fù)印機(jī)、打印機(jī)等辦公自動化設(shè)備(OA)結(jié)構(gòu)件、外觀件模具及其注塑成型及高端醫(yī)療器械模具。公司是國際幾大主要知名品牌辦公設(shè)備廠商的供應(yīng)商。我們預(yù)計公司10-12年全面攤薄每股收益為0.67元、0.92元、1.21元。可比上市公司2010年、2011年動態(tài)市盈率為40倍,30倍,我們建議一級市場詢價區(qū)間為26.72-27.54元。

(本文來源：網(wǎng)易財經(jīng) )

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