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2013年02月04日18:01 | 中國發展門戶網 www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號：T|T

調整依然是逢低買入的機會

以銀行股為代表的大盤權重股強勢逼空帶動指數不停上漲，是這一波行情的主要特征，上周五正是在多數個股陷入調整壓力的時候，一批權重股輪番沖擊，推動上證綜指再拉中陽線，創出近期新高，似乎同時也化解了短線調整壓力，但是，這個短線調整壓力在今天早盤上證綜指再度強力上沖的時候還是爆發出來了，最終導致早盤沖高2440點時遇阻。

本輪一九行情(連二八都算不上)的運行特征同時也導致多數股民是賺指數容易賺錢難，所以，今天上證綜指的繼續紅盤恐怕也是欺騙不了投資大眾，中小板指數和深圳綜指等的較大跌幅，充分說明了調整壓力正在釋放，市場的差異化運行又一次達到一個重要的高峰期，不過，我認為現在依然沒有太大的風險，調整依然是逢低買入的機會。

如果以中小板指數為主來分析的話，自1月21日見頂回落，一個階段都沒有跟隨上證綜指繼續逼空上漲，到今天為止的11個交易日都維持窄幅振蕩的走勢，且今天再次踩到20天均線。這是一個比較典型的中繼整理形態，按我的經驗，這個短線調整也接近尾聲，即將進入下一個階段的強勢上攻過程。深圳綜指創業板指數等等基本都是類似形勢，也就是說，經過了一段劇烈的分化之后，多數個股還是不得不跟隨權重股的步伐，繼續向上拓展空間。

從大盤權重股的角度來看，工農中建交五大銀行股前期漲幅較小，最近逐漸轉強，有望繼續將銀行股的推動力發揚光大，中國石油中國石化也逐步熱身，加入戰團發揮力量的欲望也非常強烈，前期龍頭民生銀行等也沒有進入筑頂階段，由此判斷，上證綜指還將持續上漲，或者是持續逼空，2500-2600區間好像都沒有太大阻力。在大盤漲勢明朗確定之際，我們不能在上漲途中不停猜頂并猶豫彷徨。

中小板指數深圳綜指等或者還處在上漲中途的猶豫期，估計要在上證綜指逼空上漲的尾聲才全力跟隨出現瘋狂上漲，所以，今天盤中出現的調整過程，依然是逢低買入的機會，春節前后有望進入新一階段的逼空上漲期并迎來多數個股同步上漲的最佳賺錢時機。(老倪先生)

空方潰不成軍 多方乘勝追擊

PMI：庫存回補可期 通脹壓力加大

2013年1月中國制造業采購經理人指數為50.4%，環比下降0.2個百分點，在連續上升三個月后下降。從歷史數據來看，PMI指標在1月通常環比下滑，2006年至今環比均值為-0.2%，所以今年1月PMI下滑主要由季節性因素導致，且PMI仍保持在榮枯分界線以上，因此PMI下行并不改變經濟企穩回升的趨勢，中國經濟仍舊保持平穩增長態勢。

從11個分項指數來看，五降六升，其中購進價格指數和原材料庫存指數升幅較大。(1)本月官方PMI和匯豐PMI出現了較大分歧，我們認為官方PMI顯示的中國經濟平穩回升更加可靠：官方PMI取樣范圍更廣，可靠性較高；本輪經濟回升中基建和房地產投資拉動力較強，制造業獲益有限，在外需仍不穩定，資金成本未有實質性改善前，中小企業狀況大幅好轉的概率較小。(2)經濟復蘇疊加量化寬松，強化大宗商品價格上行預期。主要國家PMI指標的走高增強了全球經濟復蘇的預期，同時全球央行放水又助推大宗商品價格上漲。CRB指數對PPI同比增速有明顯的領先作用，隨著CRB指數上行，輸入性通脹壓力將加大。近期原材料購進價格指數持續上漲，且漲幅擴大，預計本月PPI環比漲幅將轉正。(3)供求關系改善，庫存回補可期。訂單指數向好顯示需求端回暖，而生產指數回落指向供給增速趨緩，供求關系改善，需求端對經濟的拉動作用將更為明顯。1月產成品庫存指數創出23個月新低，去庫存過程漸近尾聲，同時原材料庫存連續上升，顯示出企業對未來的信心，后期庫存回補可期，春節后制造業投資增速下滑速度或將減緩。

歷史統計預示A股有望上漲

我們曾經對于A股在春節前后一周的漲跌情況進行了統計，發現A股在春節前后一周的上漲概率達到了接近80%，說明上漲仍是近期主基調。并且我們還對于一月份上漲，全年能否上漲的情況進行了統計，發現上漲的概率達到了80%以上，說明今年的行情值得期待。

中線上漲趨勢未改

從技術面看，首先從成交量上看，最近大盤成交量連續三十多個交易日出現放量，說明場外資金正源源不斷的介入A股，為大盤繼續上攻提供足夠的動能。其次從大盤的均線上看，MA5、10、30、60、120均線出現多頭排列，說明多方處于強勢，上升趨勢仍未改變。并且50日均線和200日均線形成了金叉，說明大盤很強勢。最后從趨勢線上看，大盤仍處在上升通道線之間，預示多方仍將上攻。

綜上所述，我們認為A股中線上漲趨勢未改。操作上，我們建議穩健型投資者可逢低關注滯漲股，激進型投資者在控制證券倉位的前提下，重點關注節能環保概念股。(東吳證券)

權重股狂飆盤面分化加劇 短期繼續關注金融股

周一指數高開沖高回落，成交量相比上周五有所放大。市場兩大權重板塊金融和地產走勢出現分化。指數表現依然強勢但是除本次反彈的龍頭金融板塊之外其他題材股均出現普遍回調。短線來看本次反彈以來市場成交量雖然均維持在千億以上，但實際吸引場外資金量并不大，主力資金在猛拉權重的同時勢必會造成中小盤個股的回落，從而使盤面結構分化加劇。因此我們認為短期操作上還是要重點關注以銀行、券商為主的金融藍籌以及一些年報超預期的題材股。 (大摩投資)

短期大盤風險進一步增大

周一兩市大盤整體呈現高開后寬幅震蕩的格局，盤中板塊個股普跌，其中水泥、船舶制造板塊漲幅居前，而農林牧漁、傳媒娛樂、環保、釀酒等板塊大幅下挫。上周股指持續強勢，并不斷創出新高。股指雖有高開，但金融等權重股的不作為和獲利盤的拋壓股指有震蕩下行的趨勢。從技術上來看滬指在沖關2350點后上行速度明顯加快，我們認為短線風險有所加劇。(北京首證)

2400點拉鋸震蕩難免 短期關注兩大關鍵點

技術面上，周一股指呈現小幅震蕩走勢，多空雙方圍繞2400點上方展開拉鋸，目前日K線呈現小陽線走勢，成交量則出現明顯放大。短期來看，本周是節前最后一周，根據過往走勢看，節前一周上漲概率較高。行情特點主要有兩個：一是節前消息面相對平靜，沒有大的利空和利好；二是持股、持幣資金的操作節奏，即使弱勢格局下節前一周依然能夠翻紅，主要是因長假效應帶來的做空動能減退。操作上，可跟隨趨勢，適當持股。 (華訊投資)

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