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2013年08月15日16:46 | 中國(guó)發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號(hào)：T|T

2013年上半年中國(guó)黃金消費(fèi)數(shù)據(jù)一經(jīng)公布，震撼世界。無(wú)論這種需求是否跟“中國(guó)大媽”搶購(gòu)黃金一事巧合，然而Dama這個(gè)拼音已經(jīng)被國(guó)際媒體引用，成為中國(guó)大媽的英文單詞，堪比Kungfu（中國(guó)功夫）。那么對(duì)于黃金的消費(fèi)，中國(guó)市場(chǎng)是在走向頂部，還是剛剛開始呢？

對(duì)于全球性的消費(fèi)市場(chǎng)來說，普通家庭終極的、最大的消費(fèi)項(xiàng)目應(yīng)該是房子，一旦有了房子，再向上突破的空間就非常有限。游艇、私人飛機(jī)、豪車等并不在普通家庭的必須消費(fèi)清單上，所以買完房子之后，其家庭的較大宗消費(fèi)開始進(jìn)入首飾、旅游、吃喝等領(lǐng)域。這一規(guī)律不僅符合中國(guó)，也符合早已是發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的歐美國(guó)家，歐美經(jīng)濟(jì)體的富裕階段長(zhǎng)達(dá)半個(gè)多世紀(jì)，然而大部分家庭確實(shí)并未超越房產(chǎn)這一檔次的消費(fèi)，房產(chǎn)依然是所有國(guó)家普通家庭的最高一級(jí)消費(fèi)。

中國(guó)人目前來看“談房色變”，但整體的趨勢(shì)不可逆轉(zhuǎn)，普通家庭擁有的居住面積和房產(chǎn)數(shù)量均在不斷增加。年初政府工作報(bào)告顯示，至去年底中國(guó)城鎮(zhèn)人均住房面積已達(dá)到33平方米；統(tǒng)計(jì)局表示，到2015年即“十二五”末，我國(guó)家庭戶均擁有住房可能會(huì)達(dá)到1.08套。已經(jīng)擁有房產(chǎn)的人越來越多，在消費(fèi)完房子之后，這些人必將成為其他消費(fèi)領(lǐng)域的主要參與者。據(jù)中國(guó)黃金協(xié)會(huì)近日公布的數(shù)據(jù)顯示，2013年上半年全國(guó)黃金消費(fèi)量達(dá)到706.36噸，比2012年上半年增加246.78噸，同比增長(zhǎng)53.7%。其中首飾用金383.86噸，同比增長(zhǎng)43.6%。

可能你會(huì)問，黃金消費(fèi)跟房子價(jià)格比起來，算不了什么，房子怎么可能會(huì)影響到黃金消費(fèi)呢。其實(shí)很多人都有個(gè)習(xí)慣，買了新皮鞋才愿意換新襪子。在中國(guó)，房子是各類家庭消費(fèi)的前提。

對(duì)于黃金的消費(fèi)，中國(guó)市場(chǎng)似乎才剛剛起步。看上去一年383.86噸的首飾消費(fèi)數(shù)字較大，但只要細(xì)細(xì)分析一下，這一數(shù)字其實(shí)并不能代表中國(guó)黃金消費(fèi)的峰值。去年中國(guó)登記結(jié)婚的人數(shù)約1000萬(wàn)對(duì)，如果結(jié)婚者每人消費(fèi)一個(gè)重5克的黃金戒指，這一消費(fèi)量就已達(dá)到100噸，如果女方再購(gòu)買一個(gè)15克的黃金項(xiàng)鏈，就會(huì)消費(fèi)掉150噸的黃金。這還不包括“中國(guó)大媽”對(duì)黃金市場(chǎng)的搶購(gòu)。

我有一個(gè)簡(jiǎn)單的推斷，中國(guó)市場(chǎng)，房子之后是黃金。按照中國(guó)房地產(chǎn)的發(fā)展速度，要達(dá)到發(fā)達(dá)國(guó)家戶均1.1套房的標(biāo)準(zhǔn)已指日可待，房子之后，生活和裝飾性需求不可忽略。今年中國(guó)黃金市場(chǎng)的大幅消費(fèi)雖然表面上看得益于國(guó)際黃金價(jià)格的下跌，實(shí)際上是中國(guó)家庭對(duì)黃金消費(fèi)的一個(gè)大規(guī)模原始性釋放。

試想，如果同一時(shí)間段汽車價(jià)格下跌20%，大家會(huì)去搶購(gòu)汽車嗎？像汽車這類消費(fèi)品，中國(guó)家庭已經(jīng)到了普及和核算使用成本的時(shí)刻，而對(duì)黃金的消費(fèi)依然是在填補(bǔ)需求空白。根據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)，2013年第一季度中國(guó)已經(jīng)成為了世界上最大的實(shí)物黃金消費(fèi)國(guó)，占世界黃金消費(fèi)量的33%。

在當(dāng)下的中國(guó)，民眾對(duì)黃金的追逐更不是一個(gè)簡(jiǎn)單的對(duì)貴重物品或財(cái)富的追逐，而是在社會(huì)不斷進(jìn)步的過程中，對(duì)人本身的重視。千百年來，中國(guó)民眾從未像現(xiàn)在這樣愛美，這樣自由，這樣把自己當(dāng)回事。黃金之美，跟人的心靈之美等同，當(dāng)人們愛自己，重視自己的權(quán)利和形象的時(shí)候，黃金就是最好的點(diǎn)綴物。它能反映出一個(gè)社會(huì)的開放程度和富裕程度，也可以觀測(cè)一個(gè)人受法律、制度、規(guī)則尊重的程度。

隨著全球化的推進(jìn)，信用資產(chǎn)證券化、契約精神和人類創(chuàng)造力的發(fā)展，人們對(duì)黃金的欲望已經(jīng)不再像歷史上那樣，為其不擇手段或頭破血淋，人們對(duì)黃金的欲望已經(jīng)改變成了一種順其自然的消費(fèi)，靠事業(yè)和奮斗才能得到的一種成就感。討論黃金是否有用已經(jīng)毫無(wú)意義，有什么還能比人類對(duì)其恒久的“喜愛”更有說服力呢？

黃金的產(chǎn)量跟房子的產(chǎn)量一樣，是比較有限的，而相比較房子的生產(chǎn)供給周期、技術(shù)革新、成本控制和空間利用率等來說，黃金的供給比房子還要艱難得多。房子的供需周期最長(zhǎng)不過三年，而黃金的供需周期最短都超過三年。南非曾是一個(gè)黃金帝國(guó)，曾一年生產(chǎn)一千噸黃金，可是到了現(xiàn)在，其產(chǎn)量已經(jīng)下降至200噸。隨著中國(guó)對(duì)環(huán)保要求的提高，人力、電力等成本的飆升，中國(guó)看似產(chǎn)量在增加，但相比需求的增加以及產(chǎn)能逐漸抵達(dá)巔峰來說，我個(gè)人預(yù)計(jì)黃金供需缺口并不會(huì)在五年內(nèi)發(fā)生大的扭轉(zhuǎn)。

有一個(gè)例子很有意思，上個(gè)世紀(jì)三十年代，全球經(jīng)濟(jì)陷入危機(jī)，鉆石銷量大降，當(dāng)時(shí)鉆石市場(chǎng)的老大戴比爾斯公司推出了營(yíng)銷創(chuàng)意，將鉆石定位為“忠貞愛情的象征”，并在年輕人當(dāng)中大肆宣傳，導(dǎo)致自那時(shí)起，全世界的年輕人結(jié)婚都要買一個(gè)鉆戒，代表愛情的永恒。在中國(guó)，黃金市場(chǎng)不需要營(yíng)銷，在近代歷史上人們生活最貧困的時(shí)期，中國(guó)年輕人的結(jié)婚都是需要買黃金飾品，錢多的一般是三件套（耳墜、項(xiàng)鏈、戒指），錢少的一般選其中一件。

中國(guó)人到底能夠購(gòu)買多少黃金呢，這似乎是一個(gè)比較艱難的預(yù)言。市場(chǎng)一般都用人均擁有黃金的克數(shù)來測(cè)算黃金的需求預(yù)期，而我認(rèn)為另外一個(gè)不可忽略的是時(shí)間節(jié)點(diǎn)，因?yàn)樾枨筮@個(gè)東西取決于各種因素，包括收入、社會(huì)文化、國(guó)家政策、歷史背景、產(chǎn)品價(jià)格等。整體來說，就像中國(guó)人對(duì)房子的消費(fèi)一樣，其實(shí)潛力歷來都存在，但形成規(guī)模消費(fèi)只是最近十年的事情。

按照我“房子之后是黃金”的觀點(diǎn)，中國(guó)市場(chǎng)對(duì)黃金消費(fèi)的持續(xù)至少還要十年，按照保守估計(jì)的消費(fèi)市場(chǎng)年均800噸來算（2013年上半年就消費(fèi)了706噸），十年需要8000噸。也就是說，未來十年中國(guó)市場(chǎng)對(duì)黃金的消費(fèi)量可能會(huì)達(dá)到8000噸。中國(guó)黃金產(chǎn)量如果提升至每年五百噸（2013年上半年產(chǎn)金192噸），要生產(chǎn)出8000噸至少需要16年。

其實(shí)8000噸并不是一個(gè)天文數(shù)字，中國(guó)央行一家機(jī)構(gòu)就吃進(jìn)了1054噸，印度民間黃金儲(chǔ)備近兩萬(wàn)噸，無(wú)論從經(jīng)濟(jì)周期還是歷史潛力哪一個(gè)層面來講，作為亞洲乃至全球的黃金文化開山之國(guó)，中國(guó)民眾對(duì)黃金的消費(fèi)并不會(huì)亞于印度。對(duì)于中國(guó)上億黃金消費(fèi)者來說，8000噸平均下來到中國(guó)每個(gè)家庭（中國(guó)約有4億個(gè)家庭），未來十年對(duì)黃金的消費(fèi)還不足25克（僅相當(dāng)于普通的項(xiàng)鏈、戒指、耳墜三件套）。

（財(cái)經(jīng)專欄作家，世元金行高級(jí)研究員，外匯市場(chǎng)觀察員肖磊）

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