業內人士推斷，券商自營將有望首批試水

昨日，中國金融期貨交易所(以下簡稱中金所)披露，已受理并批準了首批套期保值編碼以及相應的套保額度，這意味著投資者將可通過股指期貨市場進行套期保值。

根據股指期貨開戶相關規則和《套期保值管理辦法》，中金所已開始受理客戶的股指期貨套期保值編碼與額度申請，并于近日批準了首批套期保值編碼與套保額度。據了解，首批獲批套期保值額度的客戶，既有特殊法人和一般法人，也有自然人。獲批的套期保值額度，既有賣出套期保值額度，也有買入套期保值額度。

一位業內人士推斷，機構投資者入市的先后順序將是券商優于基金，而券商自營將有望首批試水股指期貨交易。他表示，券商有望成為股指期貨市場的重要參與者。與基金相比，券商的介入會更早，準備更充分，更有參與意愿。據了解，廣發證券和中信證券都明確表示有意試水股指期貨。

此業內人士認為，隨著機構投資者的進入，股指期貨市場的投資者結構將更加合理，市場也將逐步開始發揮其市場功能，市場也將逐漸邁向成熟。

滬上一期貨公司總經理分析，和現在期指合約持倉量較小而交易量較大相反，機構投資者入場后，由于以套期保值交易為主，會出現持倉量較大而交易量較小的局面。就拿前期下跌行情來看，由于期指的套期保值功能，機構就無需拋出股票現貨，即原有的股票倉位不用變動，所以這將使現貨市場保持穩定；而這一現貨市場的穩定也將對股指形成支撐。”

此前，中國金融期貨交易所已于5月7日發布《套期保值額度申請指南》，明確了客戶申請套期保值額度的具體事項。