日前，摩根大通對中國煤炭市場作出預期：中國2007年燃煤的價格將顯“長期強勢”。2007年燃煤的基準價格(山西煤價綜合)將再一次保持在歷史價格的水平線上，直到2008年才會出現輕微下滑。

摩根大通稱，中國燃煤現貨價格近幾個月內強勢增長，由2006年9月份的低谷價上漲了9%，現貨價格在中國創歷史新高。燃煤價格在2007年看漲的主要原因有：小型煤礦不斷關閉；政府嚴格控制新煤礦開發；新煤礦開發的成本投入增高；需求增長強勢回彈。

摩根大通認為，政府在2007年將繼續關閉小型煤礦。小型煤礦的關閉將對中國的煤產品產生巨大影響。

根據神華的管理層介紹，到2010年70%的小型煤礦將被關閉。假設從2005年到2010年對煤的需求的復合年均增長率(GAGR)為8%，這就意味著大型和中型煤礦煤產品的復合年均增長率必須為17%。摩根大通認為，達到這個增長率存在難度。摩根大通預期，神華這家中國最大的煤礦企業，具備了強大的財政實力以及最大的煤儲備量，從2005年到2010年煤產品的復合年均增長率也只能達到11%。

中國煤炭行業開始征收新礦加盟費、環境保護費以及安全問題費，摩根大通認為，這些增高的成本費用將提升整個煤礦行業的成本以及現貨煤的價格。中國近期開始向新煤礦收取加盟費用。國外的加盟費用為每噸3美元。然而，直到最近，中國的煤公司只支付很少的費用來并購煤礦。現在的市場價格大約為，礦產資源量每噸7元人民幣，儲備量每噸14元人民幣。加盟費只用于煤礦的新并購。因而，現有煤礦與新煤礦相比，將擁有低成本優勢。

據摩根大通計算，包括環保等其他費用在內的額外增加成本可能達到每噸40元人民幣到70元人民幣。這些費用的增加對小型煤礦企業影響較大，可能加速它們虧損。與此相反，大型的煤礦企業受此影響不大，比如神華，其在此方面做得較完善，因此額外的成本費用很小。

摩根認為，盡管煤需求量在減少，但其需求增長至少可能與GDP的增長持平。（張韜）