上海市商品房銷(xiāo)售額月度增長(zhǎng)率變化趨勢(shì)

北京市商品房銷(xiāo)售額月度增長(zhǎng)趨勢(shì)

今年樓市將繼續(xù)高溫 未來(lái)兩年或進(jìn)入低迷

國(guó)家發(fā)改委宏觀經(jīng)濟(jì)研究院經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析課題組

我們對(duì)2006年房地產(chǎn)發(fā)展的基本判斷是：住宅投資高溫不退，房?jī)r(jià)增幅繼續(xù)偏高，新一輪房地產(chǎn)宏觀調(diào)控的效果不明顯。

去年調(diào)控效果不明顯

住宅投資增長(zhǎng)逆宏觀調(diào)控逐季上場(chǎng)

2006年以來(lái)我國(guó)房地產(chǎn)投資增幅呈逐季回升的態(tài)勢(shì)，宏觀調(diào)控在房地產(chǎn)投資上效果極不明顯，而且是越調(diào)越高。1-10月累計(jì)城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增幅為26.8%，比1-6月的增幅31.3%回落4.3個(gè)百分點(diǎn)，其中8至10月份當(dāng)月增幅分別為21.5%，23.6%和16.8%，比5至6月份的30%以上增幅明顯回落，也比上年同期回落0.8個(gè)百分點(diǎn)。但作為近幾年投資過(guò)熱的主要熱源的住宅投資增幅卻“逆向上升”。1-3月住宅投資增長(zhǎng)23.1%，1-6月份則上升到28.2%，1-9月份則上升到29.5%，比上年同期加快8個(gè)百分點(diǎn)，其中6月當(dāng)月增幅高達(dá)36.5%，9月份增幅仍在30%以上（為31.4%）。

但有一種觀點(diǎn)認(rèn)為，房地產(chǎn)宏觀調(diào)控已取得較好成效，其中的一個(gè)重要理由是目前房地產(chǎn)投資增幅比城鎮(zhèn)投資增幅要低。這個(gè)理由是站不住腳的。原因一是房地產(chǎn)投資過(guò)高增長(zhǎng)持續(xù)了7年，而住宅投資過(guò)高增長(zhǎng)更是持續(xù)高達(dá)9年，城鎮(zhèn)投資保持25%以上增長(zhǎng)則不過(guò)持續(xù)4年，同樣的增幅顯示的過(guò)熱的程度完全不同，目前房地產(chǎn)投資仍然保持20%以上的高增長(zhǎng)，不僅顯示持續(xù)多年的房地產(chǎn)投資過(guò)熱沒(méi)有得到有效控制，而且在繼續(xù)蔓延擴(kuò)散，特別是2006年以來(lái)逆宏觀調(diào)控大幅上揚(yáng)。這也就是說(shuō)總體投資增幅有所放慢，但投資過(guò)熱的主要熱源仍然“高燒不退”。二是6月份以后，當(dāng)月住宅投資增長(zhǎng)比當(dāng)月城鎮(zhèn)投資增幅更快。三是城鎮(zhèn)投資增幅受宏觀調(diào)控的影響在三季度出現(xiàn)了明顯回落，而住宅投資增長(zhǎng)卻逆宏觀調(diào)控而加速。

除長(zhǎng)三角以外的其他地區(qū)，住宅投資全面加速，房地產(chǎn)熱呈區(qū)域性擴(kuò)散態(tài)勢(shì)

2006年以來(lái)住宅投資明顯加速的地區(qū)包括中部地區(qū)、西部地區(qū)和除長(zhǎng)三角以外的其他重點(diǎn)沿海地區(qū)。1-10月累計(jì)，中部地區(qū)住宅投資增長(zhǎng)43.7%，西部地區(qū)增長(zhǎng)41.3%，分別比上年同期加快6.6個(gè)和3.9個(gè)百分點(diǎn)。而1-10月全國(guó)平均住宅投資增幅比上年同期加快6.5個(gè)百分點(diǎn)，說(shuō)明加快的主要原因是中部地區(qū)和沿海其他地區(qū)。不過(guò)，以上海為龍頭的長(zhǎng)三角地區(qū)2006年以來(lái)房地產(chǎn)投資增長(zhǎng)繼續(xù)調(diào)整，是對(duì)前幾年持續(xù)過(guò)快增長(zhǎng)的一種矯正。1-9月累計(jì)上海、浙江、江蘇住宅投資同比增長(zhǎng)1.2%、5.2%和20.8%，明顯低于全國(guó)平均增幅。

除長(zhǎng)三角以外的其他重點(diǎn)沿海地區(qū)明顯加快既是長(zhǎng)三角的轉(zhuǎn)換效應(yīng)，也是一種擴(kuò)散效應(yīng)，表明房地產(chǎn)過(guò)熱形勢(shì)更加嚴(yán)峻。沿海地區(qū)住宅份額大且明顯加速的地區(qū)包括北京、廣東、山東、福建和遼寧。2006年1-9月累計(jì)，以上五個(gè)省市住宅投資增幅分別為17.9%、30.2%、40.7%、38.3%和43.0%，分別比上年同期加快29.1個(gè)、20.5個(gè)、8.8個(gè)、10.5個(gè)和24.4個(gè)百分點(diǎn)，增幅明顯高于全國(guó)平均值。這顯示，前幾年異常過(guò)熱的長(zhǎng)三角房地產(chǎn)熱已在沿海地區(qū)明顯擴(kuò)散。

房?jī)r(jià)增幅繼續(xù)保持高位，且擴(kuò)散態(tài)勢(shì)明顯

1-9月全國(guó)平均新房銷(xiāo)售價(jià)格同比增長(zhǎng)5.5%，比上年回落1個(gè)百分點(diǎn)，繼續(xù)保持高位增長(zhǎng)，但更重要的除長(zhǎng)三角以外的其他沿海重點(diǎn)地區(qū)房?jī)r(jià)自去年四季度以來(lái)一起呈加速上升的趨勢(shì)，即房?jī)r(jià)快速增長(zhǎng)也呈明顯的區(qū)域擴(kuò)散態(tài)勢(shì)。前9個(gè)月，北京新房銷(xiāo)售價(jià)格同比增長(zhǎng)9.7%，比上年同期加快3.4個(gè)百分點(diǎn)，深圳、廣州、福州、廈門(mén)新房銷(xiāo)售價(jià)格同比分別增長(zhǎng)12.8%、6.2%、7.0%和8.0%，分別比上年同期加快6.3個(gè)、1.9個(gè)、2.8個(gè)和3.3個(gè)百分點(diǎn)。需要指出的是，這些地區(qū)住宅投資和消費(fèi)的規(guī)模占全國(guó)的比重很大，如果按加權(quán)平均，估計(jì)2006年的房?jī)r(jià)增幅并沒(méi)有下降。

房貸等資金來(lái)源繼續(xù)保持過(guò)快增長(zhǎng)

2006年以來(lái)，銀行貸款、外資及其他資金對(duì)房地產(chǎn)投資的“追逐力”繼續(xù)上升。在房地產(chǎn)投資的資金來(lái)源中，2005年國(guó)內(nèi)貸款、利用外資和其他資金分別增長(zhǎng)21.4%、10.4%和17.2%，2006年1-9月份三者分別增長(zhǎng)49.4%、46.6%和23.8%，分別比上年全年快28個(gè)、36.2個(gè)和6.6個(gè)百分點(diǎn)。特別是2006年以來(lái)國(guó)內(nèi)貸款月末增幅均在40%以上，6、7月份達(dá)到最高峰。

未來(lái)供給過(guò)剩壓力增大

盡管短期看住宅房地產(chǎn)增長(zhǎng)仍十分強(qiáng)勁，但市場(chǎng)存在內(nèi)在調(diào)整的要求，房地產(chǎn)供給過(guò)剩的壓力增大，潛伏著長(zhǎng)期低迷和價(jià)格明顯回落的風(fēng)險(xiǎn)。

1、需求增長(zhǎng)減速趨勢(shì)明顯

首先，全國(guó)銷(xiāo)售面積平均增長(zhǎng)率持續(xù)下降，已降至1999年以來(lái)的最低點(diǎn)。1-9月全部商品房銷(xiāo)售面積和住宅銷(xiāo)售面積分別為35883.3萬(wàn)平方米和32320.7萬(wàn)元平方米，同比分別增長(zhǎng)10.5%和10.9%，分別比上年同期回落12.5個(gè)和12.2個(gè)百分點(diǎn)。住宅銷(xiāo)售面積在2002-2005年間，分別增長(zhǎng)19.6%、28.9%、13.7%和15.3%，四年平均增幅為了19.4%。銷(xiāo)售面積增幅的逐步回落，說(shuō)明高房?jī)r(jià)開(kāi)始對(duì)住房需求增長(zhǎng)產(chǎn)生抑制作用。在需求減速的情況下房?jī)r(jià)繼續(xù)大幅上漲主要是房地產(chǎn)商操縱供求關(guān)系的結(jié)果。

其次，銷(xiāo)售額增幅也在明顯放慢。1-9月全國(guó)商品房銷(xiāo)售額為12415.3億元，同比增長(zhǎng)18.0%，比上年同期回落15.8個(gè)百分點(diǎn)，比上年全年增幅低8.9個(gè)百分點(diǎn)，2004年增幅為30.0%，即商品房銷(xiāo)售額的增長(zhǎng)在逐年放慢。其中1-9月累計(jì)住宅銷(xiāo)售額為10346.8億元，同比增長(zhǎng)17.8%，比上年同期回落17.1個(gè)百分點(diǎn)，回落幅度更大。

值得高度關(guān)注的是北京、上海、浙江等重點(diǎn)地區(qū)銷(xiāo)售額(或銷(xiāo)售面積)增幅的明顯下降，都說(shuō)明高房?jī)r(jià)正在對(duì)住房需求產(chǎn)生抑制作用。

2、供給將逐步釋放，形成供大于求的壓力

供給增長(zhǎng)速度快于需求增長(zhǎng)速度，房?jī)r(jià)應(yīng)是穩(wěn)中趨降的，但受房地產(chǎn)商對(duì)供應(yīng)量的操縱，短期供給小于需求增長(zhǎng)，因而造成房?jī)r(jià)的不合理上漲。但累積的供給能量遲早會(huì)釋放，中期看住宅供給將明顯大于需求，價(jià)格將回落，不僅增幅回落，不少城市絕對(duì)房?jī)r(jià)也會(huì)下降，靠地方政府托市所形成的房地產(chǎn)繁榮也會(huì)受到居民購(gòu)買(mǎi)力的限制和宏觀調(diào)控政策的限制。

(1)雖然前幾年最終住宅供給增長(zhǎng)持續(xù)地慢于住宅需求增長(zhǎng)，但中前端供給增長(zhǎng)持續(xù)地快于需求增長(zhǎng)速度，預(yù)示經(jīng)過(guò)一段時(shí)間后將出現(xiàn)住宅市場(chǎng)的供大于求局面。

中前端供給增長(zhǎng)主要是指住宅投資增長(zhǎng)和施工面積增長(zhǎng)。2001-2006年間（預(yù)計(jì)2006年增長(zhǎng)28%），住宅投資年均增長(zhǎng)26.0%，住宅施工面積年均增長(zhǎng)20.5%（預(yù)計(jì)2006年增長(zhǎng)19%），而住宅銷(xiāo)售面積年均增長(zhǎng)18.8%（2006年預(yù)計(jì)增長(zhǎng)12%），5年來(lái)投資和施工面積增幅比銷(xiāo)售面積增幅分別快7.2個(gè)和1.7個(gè)百分點(diǎn)。

（2）由于存在一定比例的泡沫化需求，實(shí)際有效需求增幅比供給增幅更低，泡沫化需求使短期供求相對(duì)平衡，甚至出現(xiàn)供不應(yīng)求，但中長(zhǎng)期看泡沫化需求將逐步被擠壓，這使住宅投資過(guò)剩更為明顯。實(shí)際的住宅需求增長(zhǎng)應(yīng)包括城市化對(duì)住宅的需求、原有城市居民改善住房條件的需求，這部分需求增長(zhǎng)應(yīng)不超過(guò)15%，即存在較大的泡沫化需求成分。因?yàn)楦咄顿Y將形成高的供給能力，自1998開(kāi)始到2006年止，我國(guó)住宅投資連續(xù)9年保持20%以上的高增長(zhǎng)，年遞增率為27.7%。即供給增速比需求增速高10個(gè)百分點(diǎn)以上，所以過(guò)幾年住宅過(guò)剩是必然要出現(xiàn)的。

（3）預(yù)計(jì)未來(lái)一段時(shí)間住宅需求增幅將會(huì)繼續(xù)下降，主要是當(dāng)前全國(guó)多數(shù)地區(qū)房?jī)r(jià)已經(jīng)偏高，過(guò)高的房?jī)r(jià)將對(duì)需求增長(zhǎng)產(chǎn)生越來(lái)越明顯的抑制作用，而供給增長(zhǎng)仍然沒(méi)有放慢的跡象。

以上因素共同作用的結(jié)果是：幾年以后，住宅市場(chǎng)將出現(xiàn)明顯的供大于求的形勢(shì)，從而導(dǎo)致住宅投資和消費(fèi)出現(xiàn)較明顯的調(diào)整。我們預(yù)計(jì)中國(guó)房地產(chǎn)早則在2008年開(kāi)始，遲則到2009年，將進(jìn)入較為低迷的狀態(tài)。

今年住宅房地產(chǎn)仍將過(guò)熱

我們對(duì)2007年中國(guó)住宅房地產(chǎn)增長(zhǎng)的基本判斷是：住宅投資繼續(xù)過(guò)熱，房?jī)r(jià)繼續(xù)高位增長(zhǎng)，但需求增長(zhǎng)將進(jìn)一步回落。

1、2007年住宅投資將會(huì)繼續(xù)保持20%以上的過(guò)快增長(zhǎng)。

主要原因是：（1）在高利潤(rùn)的引誘下，社會(huì)資金追求房地產(chǎn)投資和消費(fèi)的熱情不減，許多企業(yè)和個(gè)人將盈余不斷地投入到房地產(chǎn)。社會(huì)過(guò)剩資金（包括海外游資和國(guó)內(nèi)游資）主要流入房地產(chǎn)市場(chǎng)，目前與房地產(chǎn)投資配套的資金超額率已經(jīng)上升到40%，沒(méi)有減弱的跡象，即資金面繼續(xù)支持房地產(chǎn)的高投資。（2）一些房地產(chǎn)宏觀調(diào)控政策是長(zhǎng)期性政策，短期內(nèi)仍難對(duì)住宅需求和供給的高增長(zhǎng)產(chǎn)生明顯抑制作用，如90平方米占70%的政策在操作執(zhí)行上滯后或有難度，需要一個(gè)過(guò)程，還有就是地方政府為了支持房地產(chǎn)的持續(xù)繁榮，都要采取各種變通的措施鼓勵(lì)房地產(chǎn)發(fā)展，以抵擋中央宏觀調(diào)控政策的影響，如一些地方用立“文化、休閑博覽園”等項(xiàng)目，將房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)包裝在這些項(xiàng)目上，這會(huì)明顯化解因國(guó)家對(duì)土地嚴(yán)控而造成的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)土地供給不足的問(wèn)題。鼓勵(lì)房地產(chǎn)發(fā)展和引資是地方發(fā)展的兩大支柱, 地方政府對(duì)房地產(chǎn)投資的鼓勵(lì)政策不會(huì)輕易改變。（3）宏觀調(diào)控對(duì)非房地產(chǎn)領(lǐng)域投資越有效（2006年下半年實(shí)際效果比較明顯），房地產(chǎn)便越有吸引力，因?yàn)樵S多行業(yè)投資受抑制時(shí)，新增資金會(huì)更傾向于流入房地產(chǎn)市場(chǎng)。（4）2006年以來(lái)人民幣升值預(yù)期的上升，也明顯地刺激了房地產(chǎn)的投資和消費(fèi)。

當(dāng)然，也有對(duì)房地產(chǎn)投資的限制因素存在：如我國(guó)股票市場(chǎng)2006年已走出了“長(zhǎng)期低迷期”，進(jìn)入新一輪快速增長(zhǎng)期，2007年股市的繁榮仍是可期的，我們預(yù)期股票市場(chǎng)會(huì)對(duì)社會(huì)游資產(chǎn)生明顯的分流作用。

2、房?jī)r(jià)將繼續(xù)保持過(guò)快增長(zhǎng)，特別是北京、青島等沿海大城市房?jī)r(jià)將繼續(xù)保持過(guò)快增長(zhǎng)。

主要原因有：（1）2007年圍繞著奧運(yùn)會(huì)的題材，相關(guān)房地產(chǎn)的炒作還將繼續(xù)。（2）房地產(chǎn)調(diào)控政策一直未傷及“過(guò)度投機(jī)炒作”的肋骨。抑制住宅需求增長(zhǎng)的政策如從嚴(yán)征收營(yíng)業(yè)稅、征收住宅收入所得稅等，這些政策實(shí)施的結(jié)果是將稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁到下家，對(duì)炒房者沒(méi)有影響，結(jié)果不是抑制了房?jī)r(jià)，反而是抬高了房?jī)r(jià)。（3）在人民幣升值預(yù)期上升及炒房高收益的影響下，海外華人資金及其他外資繼續(xù)加快向中國(guó)房地產(chǎn)的流入。

隨著各地經(jīng)濟(jì)實(shí)用房的適度增加和“90平方米70%政策”的逐步落實(shí)會(huì)增加大量的經(jīng)濟(jì)型住房供給量，會(huì)對(duì)房地產(chǎn)過(guò)快增長(zhǎng)產(chǎn)生一定的抑制作用，但作用有限。

3、普通居民對(duì)住宅需求的增長(zhǎng)將會(huì)進(jìn)一步放慢。

房地產(chǎn)過(guò)熱主要是因?yàn)橥稒C(jī)需求快速增長(zhǎng)，使住宅需求被過(guò)度放大，一些高收入群體把住宅作為主要的投資品進(jìn)行炒作，結(jié)果是房?jī)r(jià)越來(lái)越高，導(dǎo)致房?jī)r(jià)收入比不斷上升，2001年全國(guó)商品住宅平均銷(xiāo)售價(jià)格為2016.75元/平方米，2005年上升到2936.96元/平方米，年均增長(zhǎng)9.9%，2001-2005年間城鎮(zhèn)居民可支配收入年均增長(zhǎng)也是9.9%，如果單套住宅面積不變，房?jī)r(jià)收入比并沒(méi)有上升，但實(shí)際情況是單套住宅面積最近幾年大幅增加，根據(jù)建設(shè)部數(shù)據(jù)，2004年全國(guó)住宅套面積平均為135平方米，而90年代單套住宅面積不過(guò)80-90平方米，即由于戶(hù)型面積明顯擴(kuò)大，導(dǎo)致房?jī)r(jià)收入比顯著上升。2005年全國(guó)單套住宅面積超過(guò)140平方米，房?jī)r(jià)收入比為12.6倍，2001年單套面積估計(jì)不過(guò)100平方米，房?jī)r(jià)收入比為9.5倍，短短四年房?jī)r(jià)收入比提高了3.1。

不過(guò)，這是全國(guó)平均的數(shù)值，而且沒(méi)經(jīng)過(guò)加權(quán)平均，實(shí)際上大城市的住宅價(jià)格上漲速度比全國(guó)平均值要快得多，而且目前的房?jī)r(jià)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)反映的是新房交易價(jià)格，并不反映實(shí)際的房?jī)r(jià)水平，實(shí)際的房?jī)r(jià)增幅被嚴(yán)重低估，因此，房?jī)r(jià)收入比在許多大城市已經(jīng)高得十分離譜。以北京為例，140平方米的住宅，按房?jī)r(jià)8000元算，需要112萬(wàn)元，而2005年北京居民人均可支配收入17652.95元，房?jī)r(jià)收入達(dá)20.5倍，不過(guò)，這沒(méi)有考慮存量二手房的單套面積，目前所有住房單套面積平均值估計(jì)在90平方米左右，那么房?jī)r(jià)收入比為13.2倍。如此高的房?jī)r(jià)收入比下，房市的火爆主要是靠投機(jī)需求的增長(zhǎng)和一些被動(dòng)需求的增加，普通居民對(duì)住宅需求增長(zhǎng)的壓力會(huì)越來(lái)越大，自去年開(kāi)始住宅需求的調(diào)整就已經(jīng)開(kāi)始，只是由于房?jī)r(jià)在繼續(xù)大幅增長(zhǎng)，從住宅銷(xiāo)售額看的需求增長(zhǎng)掩蓋了實(shí)際住宅需求（住宅銷(xiāo)售面積增長(zhǎng)）的放慢。我們認(rèn)為，這種放慢將是中期性，現(xiàn)在主要是靠投機(jī)需求的支撐（對(duì)投資房地產(chǎn)高回報(bào)的預(yù)期），隨著供給的不斷釋放、高房?jī)r(jià)的繼續(xù)，需求增長(zhǎng)將會(huì)受到越來(lái)越明顯的抑制。2007年因普通居民對(duì)住宅需求的繼續(xù)放慢，使得全部住宅需求增長(zhǎng)將進(jìn)一步回落，估計(jì)住宅銷(xiāo)售面積增長(zhǎng)不到10%。

建議:調(diào)控長(zhǎng)期“從緊”

1、應(yīng)盡快著手調(diào)整對(duì)房地產(chǎn)發(fā)展的長(zhǎng)期產(chǎn)業(yè)政策，工業(yè)化完成前要長(zhǎng)期抑制房地產(chǎn)增長(zhǎng)。

要從控制房地產(chǎn)投資過(guò)快增長(zhǎng)入手，消除投資過(guò)度的“重要熱源”。要盡快改變國(guó)家和地方政府對(duì)房地產(chǎn)發(fā)展的過(guò)度刺激政策，目前及今后相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)（工業(yè)化完成之前）對(duì)房地產(chǎn)發(fā)展國(guó)家應(yīng)采取中性甚至適度偏緊的政策，特別是要放棄把房地產(chǎn)作為支柱產(chǎn)業(yè)的提法，只有當(dāng)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)大的滑坡時(shí)才可以對(duì)房地產(chǎn)采取臨時(shí)性刺激政策。當(dāng)前重點(diǎn)是打擊市場(chǎng)操縱和違法違規(guī)行為，強(qiáng)化對(duì)房地產(chǎn)信貸風(fēng)險(xiǎn)的管理及加快完善房地產(chǎn)稅收政策，抑制過(guò)度的投機(jī)需求。

2、貨幣政策要繼續(xù)偏緊，同時(shí)加大對(duì)房地產(chǎn)信貸的調(diào)整力度。

要通過(guò)升息、提高存款準(zhǔn)備金率等措施繼續(xù)收縮貨幣供應(yīng)量，減少貨幣的流動(dòng)性；嚴(yán)格執(zhí)行房屋封頂才能發(fā)放按揭貸款的政策規(guī)定，提高對(duì)土地抵押貸款的條件，為保證“90平方米占70%”政策的有效實(shí)施，對(duì)不嚴(yán)格執(zhí)行這一政策的房地產(chǎn)商應(yīng)限制其貸款，或加收懲罰性利息，相反優(yōu)先保證嚴(yán)格執(zhí)行這一政策的房地產(chǎn)商的貸款需求。

3、進(jìn)一步完善房地產(chǎn)稅收政策。

一是嚴(yán)格執(zhí)行已出臺(tái)的房地產(chǎn)稅收政策，主要是防止稅收的轉(zhuǎn)嫁；二是應(yīng)加快出臺(tái)住房保有環(huán)節(jié)的稅收政策，即不動(dòng)產(chǎn)稅，可按人均30平方米進(jìn)行稅收減稅，超過(guò)部分征收保有環(huán)節(jié)稅。

執(zhí)筆人：王小廣

○預(yù)計(jì)中國(guó)房地產(chǎn)早則在2008年，遲則到2009年，將進(jìn)入較為低迷的狀態(tài)

○2007年，住宅投資將會(huì)繼續(xù)保持20%以上的過(guò)快增長(zhǎng)；房?jī)r(jià)特別是北京、青島等沿海大城市房?jī)r(jià)將繼續(xù)保持過(guò)快增長(zhǎng)

○應(yīng)盡快著手調(diào)整對(duì)房地產(chǎn)發(fā)展的長(zhǎng)期產(chǎn)業(yè)政策，工業(yè)化完成前要長(zhǎng)期抑制房地產(chǎn)增長(zhǎng)

○加快出臺(tái)住房保有環(huán)節(jié)的稅收政策，可按人均30平方米進(jìn)行稅收減免，超過(guò)部分則征收保有環(huán)節(jié)稅

住宅供給與需求增長(zhǎng)情況（％）

２００１ ２００２ ２００３ ２００４ ２００５ ２００６年１－９月

住宅投資 ２８．９ ２３．１ ２８．６ ２８．７ ２１．９ ２９．５

住宅施工面積 ２３．７ ２０．６ ２６．３ １８．２ １８．１ １９．６

住宅竣工面積 １９．０ １８．０ ２１．０ ２．３ １５．４ ９．１

住宅銷(xiāo)售面積 ２２．２ １９．６ ２８．９ １３．９ １５．７ １０．９

住宅銷(xiāo)售額 ４１．６ ２３．１ ３５．８ ３０．４ ２６．５ １７．８（記者 費(fèi)楊生 北京報(bào)道）