“近期中國發生通貨膨脹的可能性不大，但要警惕流動性資金過剩帶來的資產泡沫。”11月19日，著名經濟學家樊綱在第七屆上海理財博覽會的演講中發表了上述觀點。

4萬億元的經濟刺激方案讓中國經濟呈現強勁復蘇態勢，也讓不少人擔心政府宏觀調控會留下“后遺癥”，那就是通貨膨脹。特別是，近來各大銀行紛紛采取收緊信貸的舉措頓時讓市場變得敏感和擔憂。

對此，樊綱提出了不同看法。他明確指出：“政府宏觀調控政策的成本代價或許會引發通脹等負作用，但是并不足以構成我們否定這些政策的理由。”

“經濟學講究的是‘機會成本’，在執行任何一項政策前都要考量其付出代價的多寡。如果不采取救市政策，那么機會成本將是中國經濟的大蕭條。”樊綱分析到，經濟大蕭條意味著千百萬人失業，大量企業倒閉破產，經濟連續多年下滑，“這對于發展中國家而言是不能承受的打擊，國民經濟可能就此一蹶不振”。

因此，相比經濟大蕭條，可能出現的通脹并沒有這么可怕。樊綱認為，如果付點通脹的代價能夠把經濟托住，對發展中國家和中小企業來說是件好事，更有利于經濟持續增長，“更何況，短期內，中國不會發生通脹”。

根據統計局數據顯示，雖然今年4月至6月CPI環比在上漲，但同比還在下降，9月CPI同比降1.2%，是中國經濟從亞洲金融危機復蘇后，首次出現CPI連續7個月負增長。從數據上來看，通貨膨脹的風險并不存在。

事實上，與通脹風險相比，樊綱提醒記者，“我們真正將面對的風險就是資產泡沫，比如，股市，樓市價格發生‘爆炸’，資金的沖擊產生大幅度上漲，引發市場泡沫。”樊綱進一步指出，“美國低利率導致全球資金向發展中國家流動，很可能導致新一輪的經濟動蕩，這對于中國而言將是一個不小的打擊。”

“我們從歷史中不難發現，通貨膨脹并非經濟危機的罪魁禍首。”樊綱告訴記者，資本的風險和泡沫才應該引起足夠的關注，“特別是，對于發展中國家而言，保持資本市場的穩定和流動性才是問題的關鍵”。(張穎 實習生 劉菁)