3月22日，中石油與殼牌宣布以約35億澳元收購澳大利亞最大煤層氣生產商Arrow公司；3月28日，浙江吉利控股集團斥資18億美元收購沃爾沃汽車100%的股權及相關資產。

進入2010年以來，中國企業海外并購的案例頻頻傳來。而據經濟學人信息部發布的最新報告顯示，2009年以來，中國公司海外并購活動達到了創記錄的298起。

中國企業海外并購步伐加快，并購規模也在逐步擴大。其背后的深層驅動力是什么？推動跨國并購此起彼伏的原因是什么？中國企業在跨國并購中又面臨哪些挑戰和困難？為什么有些交易不能成功？中金公司、埃森哲和高偉紳的并購專家對中國企業的海外并購進行了評價。

海外并購：機遇和挑戰并存“其實不用任何人提醒，也不用任何人號召，一旦看到機會，企業自然不會輕易放過。這不是可以人為安排和計劃的東西，而是在一定商業利益驅動下進行的特定的交易。”對于中國企業的海外并購行為，中金公司投資銀行部董事總經理、兼并收購組負責人徐翌成如是說。

事實上，過去一年，金融危機讓許多國外的大企業受到不小的沖擊，而另一方面卻在某種程度上引起了中國企業的海外并購熱情。另據經濟學人信息部調查，“大部分投資都獲得了飽受資金短缺之苦的西方公司的歡迎”。

經濟學人信息部產業和管理研究中心亞洲總監LaurelWest介紹，此次調研對110名中國高管進行了在線調查，還與中國企業海外交易中的部分參與者與顧問進行了訪談。在調研過程中，很多中國高管表示，最大的困惑是管理經驗不足。調查數據顯示，82%的中國高管認為，缺乏境外投資經驗管理是中國公司海外收購面臨的最大挑戰；僅39%的受訪者表示自己具備整合并購企業的專業知識。

缺乏溝通也是成功交易的主要障礙之一?！皬娜A盛頓到堪培拉，海外交易對手和并購顧問們都強調中國投資者需要具備大局觀和程序化策略，在并購中展現出商業和經濟上的基本原則，對如何處理并購交易要有清晰的規劃，對自己的身份和角色有清晰的認識，如果可能的話，明確中國政府部門在并購決策中承擔的角色。即使交易不需要接受監管方的詳細審查，中國公司也應該做好準備向包括政治家、媒體、社區和雇員在內的所有利益相關方解釋上述問題。”LaurelWest表示。

徐翌成認為，并購本身是件非常復雜、系統的事情。以最近的吉利收購事件來看，吉利成功收購沃爾沃還只是完成了一小部分，更多的挑戰在后面。

海外并購將更趨謹慎隨著金融危機艱難時刻的逐漸離去，針對并購目標的競爭也將變得更為激烈，中國企業探索如何正確地實施海外并購方式顯得尤為重要。

LaurelWest表示，隨著經濟形勢的企穩回暖和交易競爭日趨白熱化，中國公司的海外并購將競爭壓力更大。她認為，中國公司的投資需要獲得政府部門的批準，耗時長，不確定性高，這將造成中國企業在競爭中處于不利地位。此外，金融市場的復蘇也帶來了更多籌措資金的渠道，因此中國買家會發現潛在收購目標的出售意愿降低。

調查報告顯示，中國公司正計劃采取更為謹慎的海外收購策略，尋求建立更多的伙伴關系和戰略聯盟，避免直接收購海外資產。根據調查，2004年至2009年并購額超過5000萬美元的交易，結果顯示半數并購交易完成了對目標公司至少50%所有權的收購。但中國高管們正逐漸意識到這并非最佳方法，因為這種手段至少引起了公眾和監管者的不安。

如何成功進行海外并購埃森哲大中華區戰略咨詢董事總經理柯懿歆認為，風險是并購必須要考慮的問題，“風險會影響到價值的體現，如果中國企業能夠認識他們所并購公司的價值，就能幫助他們更好的完成并購。”

為了盡量減少這種風險，柯懿歆建議要多和利益相關方，包括員工、股東、工會等多做溝通，讓他們得到一致體現，“跨境并購是非常困難的，特別是在‘軟件’問題上，比如文化差異、人員整合等?！?/p>

對于如何成功進行海外并購，何思砥提出了幾點建議：盡早對收購目標從法律和監管領域進行盡職調查；獲取對于商業和政治形勢的全面了解；要有反應速度迅捷的內部和外部法律團隊，時刻準備好迅速采取行動；加強團隊對于文化背景和語言技能的掌握。(記者胡萍）