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聯合國報告：經濟復蘇時期 要警惕通縮通脹雙重風險
關鍵詞： 2010年貿易和發展報告 2010年 貿易 發展 報告 通縮 通脹
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聯合國貿發會發布了《2010年貿易和發展報告》? 李靖? 攝
通貨緊縮與通貨膨脹，看似截然不同，但在經濟復蘇時期，卻是可能同時出現的兩把利刃。?
《報告》認為，沒有理由認為中國的家庭消費，能在近期內取代美國的家庭消費，成為全球增長的主要動力。因為中國的家庭消費只占美國家庭消費的1/8。如此，美國和中國的情況疊加在一起，會對世界經濟產生通貨緊縮的凈效應。也就是說，中國作出的調整對消除大規模的全球失衡來說是不夠的。?
促進全球重新平衡的另一個因素應來自其他國家。比如，日本的內需增長必須大幅度增強，但由于工資的削減，通貨緊縮問題依然無法解決。又如，德國有很大的余地在增加工資的基礎上來提高家庭消費，這也會對歐洲其他國家產生擴張效應。之所以認為這種擴張能對全球的重新平衡作出重要貢獻，是因為歐洲消費品進口的數量和構成與美國較為相似。但歐盟各國政府對執行財政整頓方案非常熱切，加之削減工資現象普遍，所以歐盟集團也不能對全球重新平衡和刺激全球產出和就業增長作出大的貢獻。?
此時，如果還有部分國家以出口型經濟作為經濟發展的主要導向，是非常不明智的。?
值得注意的是，復蘇時期，各種刺激性政策可能會帶來通貨膨脹。由于將貨幣政策的重點轉向增長和創造就業，中央銀行謀求保持物價穩定的能力將會減弱，因此需要一個額外的工具來控制通貨膨脹。?
收入政策可為此提供工具，這種政策有助于創造更大的國內需求，同樣可防止勞動力成本增速高于生產率，從而有助于控制通貨膨脹。?
就如何操作收入政策，《報告》認為：如果收入政策能夠使工資收入、生產率增長和目標通脹率相對應，成本推動型通貨膨脹就可能得到控制。防止實際生產成本增加和需求增長超過供給潛力，也可使通貨膨脹保持低位運行。如此一來，各國央行就不必以高利率對付通貨膨脹，實行增長導向型貨幣政策的空間也會變得更大。?
（記者?陳鈞?實習生?劉晏如）?