中資入股大摩被迫擱置

　　晨報(bào)訊(記者 李若愚)北京時(shí)間9月21日晚間，美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)宣布，批準(zhǔn)高盛和摩根士丹利(大摩)由單純的投資銀行轉(zhuǎn)型為傳統(tǒng)的金融控股公司。這是自上世紀(jì)30年代美國經(jīng)濟(jì)大蕭條以來華爾街金融機(jī)構(gòu)最大的一次重組。

　　自去年次貸危機(jī)爆發(fā)以來，美國五大投資銀行中已經(jīng)有3家破產(chǎn)或被收購，只有高盛和大摩幸存至今。不過，這兩家公司已經(jīng)著手改變組織形式和法律地位，未來將不再是單純的投資銀行，而是以金融控股公司的形式開展多元化經(jīng)營，可以在控股公司之下設(shè)立商業(yè)銀行。

　　投資銀行提供的服務(wù)包括證券發(fā)行、證券經(jīng)紀(jì)、企業(yè)融資、兼并和收購顧問等，以“中間人”的身份賺取投融資活動(dòng)的傭金。在美國經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期，五大投資銀行成為虛擬經(jīng)濟(jì)的領(lǐng)頭羊，但在金融危機(jī)爆發(fā)后，它們受到的沖擊也最大。

　　中國人民大學(xué)金融與證券研究所研究員李永森指出，高盛和大摩改變公司形式后，可以從事多元化經(jīng)營，能夠提高抗風(fēng)險(xiǎn)的能力。它們設(shè)立的商業(yè)銀行能夠吸收存款，還可以永久享有從美聯(lián)儲(chǔ)獲得緊急貸款的權(quán)利。而目前兩大投行只能暫時(shí)享有從美聯(lián)儲(chǔ)獲得緊急貸款的權(quán)利。

　　不過，“身份”轉(zhuǎn)變后，高盛和大摩將受到美國政府更為嚴(yán)格的監(jiān)管。此前，它們只需接受美國證券交易委員會(huì)的監(jiān)管，而未來還將接受美聯(lián)儲(chǔ)、財(cái)政部金融局等多家機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。李永森表示，這兩家投資銀行的金融創(chuàng)新能力非常強(qiáng)，可以說是一直在和監(jiān)管機(jī)構(gòu)賽跑。

　　境外媒體報(bào)道稱，大摩此前曾尋求中國投資有限公司和美國第四大銀行——瓦喬維亞銀行的入股。不過，該公司改變“身份”的申請獲得美聯(lián)儲(chǔ)批準(zhǔn)后，其引資入股的計(jì)劃已經(jīng)擱置。上周，中投公司高層人士通過新華社表態(tài)稱，對(duì)于海外投資堅(jiān)持審慎的態(tài)度，大摩和高盛當(dāng)前資本充足率良好，可以獨(dú)立解決面臨的問題。并且，美國政府對(duì)于外資投資該國金融股權(quán)的審查很嚴(yán)格，外資收購的障礙很大。

　　華爾街自由主義完敗

　　為中國敲響警鐘

　　李若愚

　　美國華爾街兩大投資銀行作出了巨大的妥協(xié)——為了謀取政府名正言順的資金支持，不得不改變“身份”，接受更為嚴(yán)格的政府監(jiān)管。這不僅是公司組織結(jié)構(gòu)和經(jīng)營范圍的調(diào)整，更意味著華爾街自由主義的完敗，人們過去幾十年所熟悉的華爾街已經(jīng)不復(fù)存在。

　　隨便挑一本美國出版的揭示金融業(yè)內(nèi)幕的著作，華爾街一定是被作者描述成野心家、陰謀家和極端逐利者的樂園。多年以來，在自由市場經(jīng)濟(jì)的旗幟下，華爾街的投資銀行喊著金融創(chuàng)新的口號(hào)，竭力規(guī)避一切政府監(jiān)管，編織出一個(gè)又一個(gè)令人眼花繚亂的金融產(chǎn)品，不斷吹大虛擬經(jīng)濟(jì)的泡沫，其終極目的是從中牟取暴利。

　　18世紀(jì)的一位法國革命家曾感嘆說：“自由，多少罪惡假汝之名而行。”用“罪惡”和“華爾街”做關(guān)鍵字在網(wǎng)上搜索，可以搜出超過9萬個(gè)網(wǎng)頁。

　　在近兩年攪得全球不寧的次貸危機(jī)中，華爾街難辭其咎。經(jīng)過精巧的包裝，諸多并無穩(wěn)定還款保障的次級(jí)房貸被打包成信用等級(jí)最高的債券，并成功地向全世界投資者兜售，包括大洋彼岸的中國。至于更早一些的拉美金融危機(jī)，華爾街投行曾誘使拉美國家買入大量金融衍生品，促成這些國家的財(cái)政破產(chǎn)。

　　借用一句電影臺(tái)詞——出來混，遲早要還的。華爾街這種過度的自由主義和逐利行為，最終給自己結(jié)下了苦果。反觀中國金融業(yè)，曾有人抱怨稱，政府放松管制的步伐太慢，監(jiān)管不夠靈活，金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)拓展受到很大限制，不能適應(yīng)國際金融市場競爭。不過，一場驚心動(dòng)魄的全球金融危機(jī)，讓更多的人能夠明了政府監(jiān)管的意義，很多事情，過猶不及。