中國央行前顧問余永定表示，中國剛開始對高達1.2萬億美元的外匯儲備進行投資多元化的嘗試，但走的第一招棋顯得格外激進。他指出，中國在對巨額經常項目順差加以規劃利用時，必須努力避免重蹈日本投資者上世紀80、90年代在美國投資時的覆轍。　　

中國于上周日宣布同意入股美國私人資本巨頭黑石集團（Blackstone Group），持有其價值30億美元的股份，開啟中國追其較美國國債具有更高收益的投資之路。

余永定近期在接受采訪時表示，他個人認為，中國的投資策略是從一個極端跳向了另一個極端，中國首先應該在某種程度上更為熟悉的中間地帶進行嘗試。　　

余永定指出，對于發展中國家乃至像日本這樣的發達國家而言，獲得豐厚的投資回報都絕非易事；他指出，日本當年損失慘重，希望中國不會重走老路。　　

日本曾于上世紀80、90年代過度投資美國地產及企業，在最終退出時損失高達數十億美元。

余永定還指出，如果用投資回報來購買中國的資產，那么像入股黑石集團這樣投資私人資本運營公司就會出現問題，有可能引發資產價格膨脹?！　?/p>

美國政府內刊《Nelson Report》的撰稿人、觀察家Chris Nelson指出，如果中國通過黑石集團間接收購美國資產的話，將有可能致使兩國間不斷加劇的緊張貿易關系惡化。