股市“紅五月”吸引了大量的散戶斥資入市。中國人民銀行昨日公布，由于股市分流了一部分居民儲蓄存款，導致5月份居民儲蓄的增加額僅為122億元，比去年同期少增638億元，創出2001年8月份以來最小的月增加額。

長期以來，由于缺乏投資渠道和對未來生活保障的考慮，中國居民儲蓄額始終居高不下，每月動輒以數百億元的速度增加，到今年5月底，居民儲蓄余額已經達到15.4萬億元。不過，由于5月份儲蓄存款紛紛進入股市，這個數字比今年年初反而下降了0.4個百分點。在經濟發達的城市，股市對居民儲蓄的分流效應尤為明顯。

央行上海總部日前發布的5月份上海信貸運行報告顯示，今年5月份，上海市中資金融機構人民幣儲蓄存款不增反減，出現近20個月以來的首次下跌，其減少額達到32.33億元，其中定期儲蓄存款的減少占92.2%。

居民儲蓄額太高導致銀行流動性嚴重過剩曾令銀行頭疼不已。此前，中國工商銀行行長楊凱生曾公開表示，銀行吸收的存款太多，而貸款的發放有限制，導致存款閑置，但支付的利息卻一分都不能少，他甚至公開呼吁國家允許銀行合規資金進入股市。盡管居民投資股市減輕了銀行的流動性壓力，但6月7日股市大跌卻套住了大批散戶。

東方證券的專題研究報告認為，投資者絲毫不顧原來市場最為恐懼的再融資和新股發行，使得5月份股市累計漲幅達到17％，顯示市場情緒進入了狂熱階段，近期的下跌和調整則顯示市場情緒開始逐步轉為理性。不過，該報告稱，依然看好市場的中長期趨勢，目前投資者過度的恐懼是沒有必要的。（記者 李若愚）