從2002年信誓旦旦地上國內創業板，到2006年鼓吹一定能上美國納斯達克、英國創業板，西安、成都非上市公司策劃的股權地下非法轉讓持續上演著，令一些投資人巨額虧損甚至血本無歸。

此情形將隨著新《證券法》落實和中國證監會發行監管二部的成立而發生質變。

據一位貼近證監會人士透露，證監會發行監管二部正在考慮把非上市公司銷售原始股的行為納入監管之中，其重要職責就是核準非上市公司向特定對象發行股票的行為，其中包括要對此前已發行流通在外的公司股票實行存量審批。

但在新規尚未出臺前，該非法轉讓地帶仍處于混沌"三不管"狀態，而原始股的兜售勢頭有增無減，似乎要在證監會正式監管前，最后瘋狂一把。

2006年6月，在向一家名為華融產權交易有限公司買了2500股西安盈豐科技股票后，王女士多次接到了該公司鼓動她再掏錢配股的電話。

"華融產權說盈豐科技年底美國上市，怎么還沒上市，又來要錢？"王女士心中感受到自己被欺騙了。

我國一些地方地下股權交易市場異常活躍,電話促銷、上門推銷時有所見，甚至個別公司還冒用政府名義打著扶貧的幌子推銷"原始股"。不少投資者因此蒙受損失。

《證券法》公布前，這一行為稱為灰色地帶。

通常有一些投資顧問管理公司，如華融產權交易中心，號稱自己是上海聯合產權交易所會員進行"原始股"交易。

對此，各地監管機構曾展開過一系列打擊。但在巨大利潤誘惑下,這種現象不斷擴大，并不斷轉移陣地。

西安一家非上市公司工作報告稱，"以后可以多在一些經濟發達的非重點城市開展業務，逐漸縮小在大城市的業務，如靖江。這樣可以避開證監會監督。"

目前，這一地帶正從灰色轉為黑色。

《證券法》第10條寫明"公開發行證券，必須符合法律、行政法規規定的條件，并依法報經國務院證券監督管理機構或者國務院授權的部門核準；未經依法核準，任何單位和個人不得公開發行證券。"

"有下列情形之一的，為公開發行：向不特定對象發行證券；向累計超過二百人的特定對象發行證券。非公開發行證券，不得采用廣告、公開勸誘和變相公開方式。"

而記者調查得知王女士購買的盈豐科技、九州科技等股票的股東人數早已超過200人。

"這已構成了公開發行。"上海某律師事務所人士表示，"按法律規定，這些公司銷售原始股，須經證監會核準。"

對此，盈豐科技公司有關人士的解釋是，全國所有的非上市公司發行股票，都沒得到證監會核準，歷史遺留的違規問題，不僅我們一家。

"對癥下藥，根本的措施就是加強這些公開發行但非上市公司的強制性信息披露監管，加強對中介機構的管理，加強打擊各種違法犯罪。"上述知情人士透露，證監會正在制定相關規則從根本上結束未上市股份公司股權流動這種混亂局面。(莫菲)