中共十七大代表、中國證監(jiān)會副主席屠光紹昨日在十七大新聞中心接受境內(nèi)外媒體采訪時(shí)表示，風(fēng)險(xiǎn)教育是當(dāng)前投資者教育工作中的重點(diǎn)內(nèi)容，要通過風(fēng)險(xiǎn)教育進(jìn)一步提高投資者的風(fēng)險(xiǎn)意識和風(fēng)險(xiǎn)防范能力，保護(hù)投資者利益。

　　他指出，保護(hù)投資者利益是監(jiān)管的首要原則。各國經(jīng)驗(yàn)表明，在尊重市場規(guī)律、讓市場發(fā)揮作用的前提下，當(dāng)市場條件不夠完善、市場機(jī)制扭曲、市場失靈時(shí)，政府的宏觀調(diào)控都不可避免，政府運(yùn)用經(jīng)濟(jì)、法律手段做必要的調(diào)控，能有效減少系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)投資者利益。

　　投資者成熟是市場成熟的重要推動力

　　屠光紹說，大力推動投資者教育工作，是由投資者在資本市場中的地位決定的，也是市場進(jìn)一步發(fā)展的需要。

　　投資者是市場的源泉，是市場賴以生存發(fā)展的最重要基礎(chǔ)。正因投資者對資本市場發(fā)展具有重要意義，在資本市場所處的地位非常重要，投資者如何具有理性的市場理念至關(guān)重要。同時(shí)，市場越發(fā)展，越需要成熟、理性的投資者的參與。投資者是重要的市場建設(shè)者，在提高上市公司質(zhì)量、提升資本市場效率方面可以發(fā)揮積極作用。投資者風(fēng)險(xiǎn)意識、參與意識增強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)識別能力提高，能夠提高資本市場的有效性，夯實(shí)資本市場進(jìn)一步發(fā)展的基礎(chǔ)。所以，投資者教育是非常重要的、長期的工作，是加強(qiáng)資本市場基礎(chǔ)性建設(shè)的重要內(nèi)容，是我們要常抓不懈的工作。

　　當(dāng)前投資者教育的重點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)教育

　　屠光紹強(qiáng)調(diào)，證監(jiān)會始終高度重視投資者教育工作。尚福林主席在今年初召開的全國證券期貨監(jiān)管工作會議上對此作出了整體部署。在今年9月初召開的全國證券期貨系統(tǒng)投資者教育座談會上，尚福林主席作了重要講話，進(jìn)一步明確了做好投資者教育工作的任務(wù)和步驟。屠光紹指出，當(dāng)前投資者教育工作的重點(diǎn)，是投資者的風(fēng)險(xiǎn)教育。投資者增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識，提高風(fēng)險(xiǎn)防范能力的必要性體現(xiàn)在：首先，風(fēng)險(xiǎn)是資本市場的基本特征。豐富的理論分析和歷史教訓(xùn)都說明，資本市場與風(fēng)險(xiǎn)共生共存，投資活動的風(fēng)險(xiǎn)來源多種多樣，風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的。我國資本市場處于“新興加轉(zhuǎn)軌”的發(fā)展階段，發(fā)展時(shí)間不長，規(guī)范運(yùn)作程度有待提高，市場不夠成熟，不夠健全，波動性可能相對更大，尤其是在當(dāng)前市場比較活躍的情況下，潛在的、可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。其次，資本市場發(fā)展史上的風(fēng)險(xiǎn)案例也不斷告訴我們，對市場風(fēng)險(xiǎn)必須保持警鐘長鳴。第三，風(fēng)險(xiǎn)教育也是立足于市場上投資者的實(shí)際狀況。對近期投資者狀況的分析顯示，近兩年來尤其是今年以來，投資者入市總量增加很快，在不長時(shí)間內(nèi)，投資者開戶數(shù)從6000多萬戶增長到目前超過1.2億戶；去年到今年新增投資者中，大量是中小投資者；這部分中小投資者中，又有相當(dāng)數(shù)量此前從未參與市場，缺乏市場經(jīng)驗(yàn)。隨著資本市場發(fā)展壯大，廣大投資者參與市場的意向增加，有其積極意義，但這種情況也說明，加強(qiáng)投資者教育尤其是風(fēng)險(xiǎn)教育極為重要。

　　當(dāng)前，在投資者教育特別是風(fēng)險(xiǎn)教育工作中，要突出以下幾個重點(diǎn)：一是引導(dǎo)投資者在入市之前比較充分地了解市場的基本特征，了解各類投資的區(qū)別，謹(jǐn)慎入市。二是引導(dǎo)已入市的投資者在投資、交易過程中，樹立全面的風(fēng)險(xiǎn)意識，既要充分了解自己所投資的對象，避免盲目投資；也要了解和遵守市場規(guī)則，避免發(fā)生違規(guī)行為；還要學(xué)習(xí)投資的基本知識，了解一些投資技術(shù)、技巧，要善于分散風(fēng)險(xiǎn)，善于利用工具對沖風(fēng)險(xiǎn)、進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。三是引導(dǎo)投資者樹立法律和規(guī)則意識，利用法律武器捍衛(wèi)自身權(quán)益，增強(qiáng)自我保護(hù)能力。

　　投資者自我教育是基礎(chǔ)，證券行業(yè)要為投資者教育創(chuàng)造條件，提供服務(wù)

　　屠光紹指出，投資者教育并不是簡單地搞“運(yùn)動”，更不是對投資者進(jìn)行“指手畫腳”的說教，投資者教育的基礎(chǔ)是投資者自我教育，監(jiān)管層從保護(hù)投資者利益出發(fā)，要動員全行業(yè)力量為投資者教育工作創(chuàng)造條件和環(huán)境，使投資者教育更加方便和有效。證監(jiān)會在推動投資者教育方面做了以下幾項(xiàng)工作：一是高度重視投資者教育工作。今年年初召開的全國證券期貨監(jiān)管會議上，投資者教育尤其是風(fēng)險(xiǎn)教育被放在非常重要的位置。此后，證監(jiān)會又發(fā)出關(guān)于加強(qiáng)投資者教育工作的通知。二是證監(jiān)會建立了投資者教育領(lǐng)導(dǎo)小組，設(shè)立了專門的辦公室，抽調(diào)專門人員，組織協(xié)調(diào)包括協(xié)會、交易所、投資者保護(hù)基金公司、證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)、基金公司等在內(nèi)的行業(yè)資源做好投資者教育服務(wù)。三是為了使投資者教育工作落到實(shí)處，證監(jiān)會進(jìn)行了專項(xiàng)檢查，督促派出機(jī)構(gòu)和有關(guān)主體積極落實(shí)投資者風(fēng)險(xiǎn)教育工作。四是不斷總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)借鑒成熟市場經(jīng)驗(yàn)，推動投資者教育深入開展。投資者風(fēng)險(xiǎn)教育一定要有針對性，讓投資者能入腦入心。同時(shí)，應(yīng)建立投資者教育尤其是風(fēng)險(xiǎn)教育的長效機(jī)制，建立投資者教育評估機(jī)制，使投資者教育工作更有效。

　　目前，全行業(yè)為投資者風(fēng)險(xiǎn)教育提供服務(wù)的工作正逐步深入，呈現(xiàn)幾個特點(diǎn)：一是全方位，即各類機(jī)構(gòu)都在積極參與；二是有層次，從證監(jiān)會到證券公司的網(wǎng)點(diǎn)都在展開；三是多手段，即利用多種方式開展教育活動。

　　推進(jìn)市場建設(shè)，提高市場整體風(fēng)險(xiǎn)管理和防范能力

　　屠光紹表示，增加投資者的風(fēng)險(xiǎn)意識對提高投資者的風(fēng)險(xiǎn)防范能力固然重要，但要從整體上增加市場的風(fēng)險(xiǎn)防范能力，還需要從推進(jìn)市場整體建設(shè)來系統(tǒng)考慮。

　　首先，要增加政策的可預(yù)期性。證監(jiān)會一直按照市場規(guī)律依法加強(qiáng)監(jiān)管，減少行政干預(yù)，讓市場充分發(fā)揮作用。但是，市場能否充分發(fā)揮作用，取決于市場的成熟程度。競爭的不充分、信息的不對稱、市場機(jī)構(gòu)的不健全，都會影響市場的有效性。為此，證監(jiān)會要繼續(xù)大力推進(jìn)市場化進(jìn)程，更多地讓市場機(jī)制發(fā)揮基礎(chǔ)性作用，在這方面已經(jīng)有了很大的改觀。同時(shí)，根據(jù)國際證監(jiān)會組織制訂的保護(hù)投資者利益、增強(qiáng)市場透明度、減少市場系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的三大基本目標(biāo)，在尊重市場規(guī)律、讓市場發(fā)揮作用的前提下，當(dāng)市場不夠完善、市場行為扭曲而導(dǎo)致市場失靈時(shí)，政府的宏觀調(diào)控不可避免，也非常必要。市場化畢竟需要過程，在這個過程中，政府運(yùn)用經(jīng)濟(jì)、法律的手段，做必要的調(diào)控是非常必要的，能有效減少系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)投資者利益。

　　其次，要增加市場的透明度。投資者的風(fēng)險(xiǎn)意識和風(fēng)險(xiǎn)管理以市場的透明度為前提，如果信息虛假，投資者就無法有效判斷風(fēng)險(xiǎn)。因此，作為投資者風(fēng)險(xiǎn)防范的措施之一，增加市場透明度至關(guān)重要。

　　第三，要打擊違法違規(guī)。違法違規(guī)行為往往是投資者無法預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，打擊違法違規(guī)是監(jiān)管部門的職責(zé)所在，也是保護(hù)投資者利益的重要任務(wù)之一。同時(shí)，證監(jiān)會在市場發(fā)展過程中，也要提高自身的監(jiān)管能力。因此，必須用科學(xué)發(fā)展觀指導(dǎo)監(jiān)管工作，提高監(jiān)管的科學(xué)性、針對性、有效性。

　　第四，要大力發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者。發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者能增加投資人的選擇，有利于投資者進(jìn)行組合投資，實(shí)現(xiàn)專業(yè)化投資，幫助投資者分散投資風(fēng)險(xiǎn)。

　　第五，要根據(jù)市場需要，推進(jìn)新的金融工具開發(fā)和創(chuàng)新。對沖和管理風(fēng)險(xiǎn)是投資者參與投資的必然要求。目前，新的市場產(chǎn)品和工具正在積極準(zhǔn)備之中，如股指期貨。除股指期貨外，其他有助于完善風(fēng)險(xiǎn)管理的衍生產(chǎn)品，也會在條件成熟后不斷推出，為投資人進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理提供更多的選擇。

　　紅籌公司發(fā)A股為期不遠(yuǎn)

　　此外，屠光紹還就市場關(guān)注的幾個問題回答了記者的提問。關(guān)于境內(nèi)居民投資香港市場的問題，屠光紹表示，隨著中國金融的逐步對外開放，中國居民投資海外市場是必要的。對外投資有利于拓展居民投資渠道，有利于分流社會資金，緩解流動性過剩，但境外投資涉及很多問題，需要精心準(zhǔn)備，有關(guān)部門和機(jī)構(gòu)正在做這方面的安排。QDII推出時(shí)間相對較早，進(jìn)度相對更快，是因?yàn)镼DII的準(zhǔn)備比較充分，條件比較成熟。

　　關(guān)于紅籌公司發(fā)A股問題，屠光紹說，紅籌公司發(fā)A股沒有法律障礙，而且為期不遠(yuǎn)。內(nèi)地和香港已經(jīng)達(dá)成共識。他認(rèn)為，紅籌發(fā)A股并非“回歸”，而是紅籌公司不改變海外注冊、在港上市的情況，到內(nèi)地發(fā)A股，實(shí)現(xiàn)利用內(nèi)地市場融資目的的公司行為。針對內(nèi)地和香港市場進(jìn)一步合作的問題，屠光紹回應(yīng)說，香港和內(nèi)地市場進(jìn)一步加強(qiáng)合作有很大空間，因?yàn)橄愀酆蛢?nèi)地市場有很強(qiáng)的互補(bǔ)性，有很多事情可以進(jìn)一步加強(qiáng)合作。“兩地正在創(chuàng)造條件，使理論上的可能性變成現(xiàn)實(shí)的可能性。”他表示，兩地合作目前非常順暢，管理層交往也非常多，新一屆香港特區(qū)政府財(cái)政司、財(cái)經(jīng)庫務(wù)局和金管局人士前不久都曾到中國證監(jiān)會拜訪，雙方對今后的合作進(jìn)行了深入探討。

　　屠光紹還指出，曾因證券公司綜合治理工作而暫停的合資券商審批工作，隨著綜治完成，目前準(zhǔn)備恢復(fù)受理相關(guān)申請，繼續(xù)推進(jìn)合資的證券公司批設(shè)。對已有合資公司的情況，監(jiān)管部門希望合作不僅在短期而且在長期都取得成功。另外，根據(jù)整個行業(yè)對外開放的總體方案，證監(jiān)會將考慮逐步擴(kuò)大合資證券公司的經(jīng)營范圍，并抓緊制定合資證券公司管理辦法。他表示，中國已經(jīng)完全履行了加入WTO時(shí)做出的承諾，推動資本市場和證券業(yè)的對外開放是堅(jiān)定不移的方向。

　　就市場新的品種工具的推出問題，屠光紹說，新工具的推出需要有幾個條件支持：一是應(yīng)有市場的需要。這是最基礎(chǔ)的動力——市場需要新的工具來控制風(fēng)險(xiǎn)，例如股指期貨、期權(quán)等。如果市場有需求，要按照市場的需求來推進(jìn)。目前準(zhǔn)備比較充分、條件比較成熟的是股指期貨，其他工作也在準(zhǔn)備中。二是具體實(shí)施和操作新工具的機(jī)構(gòu)要有積極性，機(jī)構(gòu)參與態(tài)度、準(zhǔn)備情況、對市場的判斷也非常重要。因?yàn)闄C(jī)構(gòu)是直接面對投資人。三是在新產(chǎn)品推出前，還要進(jìn)行一些法規(guī)方面的調(diào)整。