6000點大關近在咫尺

昨日，大盤繼續震蕩反彈，這已是連續第四天上漲了。昨日上證指數一度摸至6002點，最終上漲了57.57點，收于5954.77點。深成指大漲496.59點，收于19531.15點。在中石油巨額認購解凍資金回流作用下，兩市共成交了1802.4億元，比前日略有放大。兩市共1440只股票上漲，出現了普漲格局，大量超跌股強勢反彈。

權重股

調整之后是機會

在昨日僅有的58只下跌的股票中，出現了中國銀行、中國人壽、中國平安、中國神華、中國石化、興業銀行、中國聯通和寶鋼股份等大盤權重股。權重股的調整將如何影響市場的走勢呢？

不必恐慌

調整仍是強勢整理

昨天市場將"二八現象"完全顛覆，兩市上漲個股超過千家，漲停個股更是達到77家，為近期罕見。與此同時，權重股卻出現集體調整，中國神華、中國石化、中國聯通和寶鋼股份等股跌幅均超過1%。在此情況下，不少投資者認為權重股調整說明市場上漲空間不大，后期即將出現調整。

對此，分析人士認為，投資者完全不必對于權重股的調整過于擔心。從昨天的盤面來看，中國石化等大盤權重股的確出現了下跌，且都在高位收出陰線。但實際上，這些權重股的下跌都是在短期出現較大漲幅后的調整，且下跌的空間并不大，最大跌幅沒有超過2%。同時，在下跌過程中，成交量也沒有出現明顯放大，技術上也沒有出現破位下行的走勢。因此，權重股的調整屬于上漲途中的正常整理。

天相投資策略分析師徐煒對此分析說："權重股的走勢決定著市場的走向，如果權重股出現破位下跌的走勢，那么市場重心將再度下移。但從當前的情況來看，權重股不會出現去年末、今年初那種快速上漲后，出現長達半年的調整。畢竟，股指期貨推出在即，主流機構不會在此時隨意減持。而對于市場而言，由于權重股難以深跌，短期回落后可能會出現一段時間的震蕩。"

樂觀看待

調整后是買入機會

從估值的角度而言，權重股已經不再便宜，再加上中國石油即將登陸A股，各路機構必將對自己的持倉結構做出調整，以便在中國石油上市后，對這個新品種做出配置。因此，盡管權重股的調整是強勢整理，但這種格局短期內也不會逆轉。從長期的角度來看，這正好為投資者提供了一個買入的機會。

徐煒認為，權重股的價值在機構時代十分明顯。一方面，權重股在業績上保持穩定增長，這一點在銀行股上得到了體現--該板塊屬今年業績最穩定的板塊，業績的增長使得其估值隨之下降；另一方面，大市值股票在流動性方面有著題材股等所不能比擬的優勢。因此，只要機構格局不改，權重股就將一直是市場的主流熱點。此外，從昨天地產股集體走強的格局來看，調整正好給大家一個買入萬科等優質股票的機會。因此，如果權重股出現調整，投資者盡可樂觀對待。本報記者劉泰山

銀華基金

A股市場進入流動性溢價時代

銀華基金管理公司日前發布了四季度投資策略報告，報告分析認為，A股市場在經歷價值發現和估值回歸階段后，進入了流動性溢價時代。報告對于四季度A股市場走勢依然保持相對樂觀的態度，主要看好流動性好的大盤藍籌，以及具有業績超預期增長可能的資產注入或具有較高經營杠桿的公司。

沿襲了三季度投資策略報告中對于"股價能夠對上市公司基本面形成反作用"的判斷，銀華基金在四季度投資策略報告中表示，這種反作用的積極效應已經得到驗證：在經歷一季度及中期業績的超預期增長后，三季度上市公司的盈利預增幅度再次超出了市場的預期，這表明股價對于公司基本面的反作用已開始顯現。同時，上市公司也更愿意真實、甚至是過度釋放業績去促進股價的提升。沿著業績釋放能力和意愿的線索可以發現，擁有資源、具有外延式增長潛力的公司，以及具有較高經營杠桿的公司業績增長超預期的可能性更大。雖然經濟增長速度可能因為經濟結構轉型和全球經濟增速放緩而放緩，但制度變革對公司釋放業績的驅動力依然強勁，上市公司業績超預期的可能依然較大。據《上海證券報》

超跌股大反彈

把握熱點要謹慎

昨日在中國石化、中國銀行等大盤股休整的情況下，二線藍籌股、概念股、垃圾股等其他九成多非權重股全線上攻，尤其是前期超跌個股表現搶眼。

短期將延續反彈行情

漲停個股家數可見市場的熱度，昨日兩市共有77只非ST股漲停，漲停家數為近期最多。而在這些漲停個股中，除了中糧屯河、祁連山等少數個股外，其余近70只個股都屬于近期的超跌股。

觀察這些超跌股的走勢可以感受到，持有這些股份的投資者在近期所受的"煎熬"：其中多數個股跌幅在20%以上，湖南投資、海德股份、特力A等的最大跌幅則接近50%，昨日漲停的中小板股廣陸數測、江特電機更是自上市以來便一路下跌，從50多元的股價跌到27元附近。

對于這些超跌股，申銀萬國認為，前階段股指上漲時，多數股票下跌，目前的情勢有所改變。部分資金有向前期超跌品種轉動的跡象。市場不完全由機構投資者主宰，連續上漲的品種有休整的可能，連續下跌的品種也會有反彈的機會。

招商證券也認為超跌股行情短期有望延續。一方面，大多數個股已經處于短線超跌的狀態，技術上有反彈的動力；另一方面，大盤權重股短期內也很難出現較大的調整。在政策面保持平靜的情況下，兩者合起來決定了市場只能選擇向上運行。在嚴格選擇品種和控制倉位的前提下適當短線參與應該會有所斬獲。

風險不小謹慎選擇

三元顧問認為可以從以下板塊尋找超跌股，一、參股金融，參股金融板塊是牛市最大的贏家之一。二、超跌科技股，前期科技股板塊普遍被"腰斬"。三、低價地產，地產板塊受益于本幣持續升值的長期利好，巨大的重估價值賦予股價廣闊的想象空間。

但多數分析機構建議投資者參與時要謹慎。港澳資訊魏偉認為，此前超跌股調整是由價值高估所引發，部分個股下跌后目前仍然高估。昨日漲停的個股中，上海梅林、冠農股份等市盈率超過千倍，中匯醫藥、洪都航空市盈率也在百倍以上，所以投資者參與的話應以輕倉為好，對反彈過大的品種不輕易參與。經過連續上攻之后，兩市股指再度臨近重要關口，只要權重股表現就能帶領大盤沖關，但一旦啟動有可能造成其他個股失血，預計反彈過后個股必然要分化。

廣發證券更為謹慎，他建議投資者切勿追高，對反彈幅度較大的個股仍宜逢高減倉。昨日是由于有中石油的巨額申購款解凍，刺激盤中大部分個股出現較大幅度上揚。目前個股估值偏高仍然蘊藏較大的風險，在目前市況下，仍宜以謹慎為主。本報記者李龍俊

股指震蕩上揚超跌股成主角

昨日，上證指數高開87.52點，并迅速突破6000點，最高上摸至6002.12點。隨后在大盤指標股沖高回落的影響下，大盤出現了震蕩回落，滬指一度跌破5900點，于上午10時58分左右下探至全天最低點5871.48點。午后，大盤維持高位震蕩態勢；而此時，超跌股開始活躍，并逐步帶領大盤企穩。上證指數最終收于5954.77點，上漲0.98%，成交1215.4億元。而深成指在萬科帶領下大漲496.59點，收于19531.15點，上漲2.61%。兩市共有1440只股票上漲，其中天房發展、華升股份、蕪湖港等77只非ST個股以漲停價報收，僅58只股下跌，出現了久違的"九一"格局。

前期高位附近有一定阻力

在人民幣持續升值的刺激下，昨日房地產股強勢拉升，北辰實業、中糧地產和綠景地產等多只個股漲停，整個板塊全面飄紅，平均漲幅超過了6.24%。特別是行業龍頭--萬科A午后的大漲，帶領房地產板塊上演了一出拉升好戲，萬科A最終大漲9.14%，以38.93元收于全天最高點。作為深市第一權重股，萬科A的大漲對深成指數的上漲貢獻作用是很明顯的。

業內人士認為，大盤在經歷了連續四個交易日的上揚之后，在前期高位附近有一定阻力，市場可能會迎來短期震蕩，投資者在超跌股的反彈行情中，應調整好心態，控制倉位，注意規避短線震蕩帶來的風險。(成都日報 )