人民幣對(duì)美元匯率的升值幅度已超過(guò)10%，但是可能還喂不飽市場(chǎng)的胃口。

11月20日，人民幣匯率中間價(jià)為1美元兌人民幣7.4255元。從2007年初至今，人民幣對(duì)美元升值幅度達(dá)5.14%。2006年全年，人民幣對(duì)美元升值3.24%。

人民幣實(shí)際匯率升值幅度已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)10%。根據(jù)摩根士丹利報(bào)告，自2005年初至今，人民幣名義匯率升值9.9%，人民幣實(shí)際匯率已經(jīng)升值了17.0%，這意味著人民幣2/5的升值“不聲不響”。

我國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格同比上漲幅度已經(jīng)持續(xù)3個(gè)月高于6%。如果通脹持續(xù)，人民幣實(shí)際匯率的升值幅度還會(huì)增加。

“人民幣已經(jīng)充分定價(jià)，但還需要勉為其難地去迎合"貪得無(wú)厭"的市場(chǎng)預(yù)期（1年之內(nèi)達(dá)到1美元兌人民幣7元）。”摩根士丹利首席貨幣經(jīng)濟(jì)師任永力說(shuō)。

中投證券宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)分析師李云潔對(duì)本報(bào)記者表示，今年12月中美第三次經(jīng)濟(jì)合作對(duì)話(huà)期間，政府有可能將人民幣日波動(dòng)幅度由0.5%擴(kuò)大到0.8%-1%；人民幣可能加速升值，年底人民幣匯率將升值到1美元兌人民幣7.34元左右，并有突破7.3的可能，明年6月前可能突破1美元兌人民幣7.0元。

李云潔告訴本報(bào)記者，人民幣不太可能一次性升值到位，仍會(huì)以漸進(jìn)的方式向均衡值逐步趨近，并在這過(guò)程中主動(dòng)（如加大匯率日波段區(qū)間、增加進(jìn)口等）和被動(dòng)（等待外部需求減少）地化解升值壓力。

人民幣對(duì)歐元匯率的走勢(shì)與對(duì)美元匯率的走勢(shì)截然相反。自匯改以來(lái)，人民幣相對(duì)于歐元貶值了8.72%。人民幣對(duì)歐元持續(xù)貶值正面臨來(lái)自歐盟的壓力。“未來(lái)中歐貿(mào)易摩擦將加劇，人民幣面臨全面升值壓力。”李云潔說(shuō)。