在過去的一個交易周，國際金價既經歷了一個交易日內大漲20美元的輝煌，也經歷了連日重挫10余美元的黯淡。撲朔迷離的走勢讓專業機構也矛盾起來，上周，連國際知名金融機構高盛集團內部也對金價未來走向產生了嚴重分歧。金價到底怎么走，成為一個謎團。

嚴重分歧：

高盛連續發表兩極言論

北京時間11月30日，在經歷了美國公布包括房市數據、11月芝加哥采購經理人指數在內的大量經濟數據和美聯儲發布經濟褐皮書這一重量級報告后，美元得到支撐，開始反彈。隨后，高盛集團首席經濟學家奧尼爾表示：金價未來一年可能下跌15%至20%，建議投資者賣出黃金。其報告稱：高盛發現在2008年夏天前金價有加速跌破770美元且再次測試600美元至650美元這一水平的可能。理由是：預期金融市場的混亂將減輕，美元跌勢將放緩。

事實上，在他發表看法的次日，在歐佩克增產和需求減少的預期下，國際油價一個月來首次跌破90美元大關。油價下跌也減緩了投資者對通貨膨脹的擔心，國際金價應聲下落，一舉跌破800美元大關，收于790美元上方。

不過，湊巧的是，高盛集團首席經濟學家的這個建議與該集團經濟學家兩天前的預期南轅北轍。據悉：兩日前，該集團分析師預計2008年平均金價將自2007年的687美元上漲至800美元/盎司。而他在研究報告中指出：他們已看到預期中的上升風險。

關鍵問題：

投資需求是否依然強勁

回顧國際金價三季度的突然發力，投資需求的高漲恐怕是直接推動力。據世界黃金協會公布的《黃金需求趨勢季度報告》：2007年第三季度，由于投資者取代首飾消費者成為主導力量，所以需求模式的變化十分明顯。

該報告表示：交易所交易的黃金基金(ETF)及類似產品的投資達到了138噸，甚至超過了2004年第四季度(113噸)，當時是由于在紐約推出了世界最大規模的黃金ETF-streetTRACKS黃金股票。

由GFMS有限公司為世界黃金協會獨立匯編的數據顯示：首飾需求在整個第三季度雖然也很旺盛，但9月份在一些重要市場受到了嚴重沖擊，因為高速上漲的價格令買主望而卻步。盡管如此，首飾需求按噸數計算比2006年第三季度仍然上升了6%，按美元計算上升了16%。

世界黃金協會首席執行官金伯敦分析認為：“顯然，在這個通脹恐懼增加和美元匯率下跌的不穩定時期，黃金的‘避風港’功能和套期保值特點是吸引投資者的一個主要因素。”

展望未來，投資者的興趣是否依然強烈，恐怕是金價走向的決定性因素。

金價走勢：

中線調整至少未結束

高賽爾研究中心在上個交易周初期便表示：金價雖然暫時扭轉了此前的頹勢，但預期高位拋壓將較為沉重，金價將走出沖高回落的走勢。下方支撐位則分別為816美元、810美元、804美元，810美元支撐位的表現將是中線金價強弱的指示器。

市場研究人士對于黃金價格未來走勢仍持樂觀態度，盡管目前原油和美元均呈現出對黃金的打壓態勢，但中線來看黃金走牛的趨勢不會改變。激進投資者可以考慮高位輕倉做空，穩健投資者可金價站穩845美元后介入多頭，或在810美元被有效擊穿后介入空頭。

世界黃金協會首席執行官金伯敦表示：“展望未來，我們相信在不久的將來投資者的興趣依然會十分強烈，而且隨著價格趨于穩定，像印度、中國和中東這樣的黃金首飾主要購買國家或地區會迅速地適應更高的價位。”