本周是2007年的最后一周，市場中各機構開始做市值拉線。周一是西方傳統的平安夜，圣誕前夜滬深兩B股市場再次收陽，送出一份節日禮物，成交金額方面各有增減，上海方面放大一成多，為6.11億，深圳方面則萎縮一成多，為3.24億。兩市個股以普漲的情形出現，下跌的個股數量只有九家，但沒有漲停的非ST股。滬B指以356.23點高開，全天高開高走，最高至362.31點，收在360.18點。深成份B指以5326.26點高開，全天都運行在前收盤點位之上，最高至5414.59點，收在5377.17點，兩市當日均有向上跳空缺口沒有得到回補。周二滬深兩B股市場窄幅震蕩，滬B指以360.47點開盤，全天圍繞前收盤點位震蕩，最高至362.12點，最低至359.63點，收在360.43點，深成份B指以5377.85點開盤，在前收盤點位之上震蕩了半個小時之后就轉而運行在此點位之下，最低至5332.56點，收在5340.19點。成交金額方面有所萎縮，上海方面同比萎縮三成多，為3.76億，深圳方面萎縮三成，為2.17億。周三滬深兩B股市場震蕩走高，成交金額方面有所放大，上海方面同比放大兩成，為4.51億，深圳方面放大三成，為2.83億。兩市個股呈現普漲格局，僅有五只下跌，但ST股再現活躍，且排在漲幅前列。滬B指以360.43點開盤，全天震蕩上行，最高至363.16點，收在363.14點，深成份B指以5343.19點開盤，全天運行在前收盤點位之上，最高至5398.57點，收在5382.04點。周四滬深B股溫和反彈，上證B指收盤報收366.86點，上漲3.73點，漲幅1.03%,深圳成份B指報收5491.86點，上漲109.82點，漲幅2.04%。成份B指表現強于滬市，萬科B對股指帶動作用較大，兩市成交量同步溫和放大。周五滬深兩市B股作為2007年最后一個交易日收盤下跌，B股指數受獲利回吐壓力走軟，繼續跟隨A股走勢震蕩調整。滬B指報365.93點，跌0.25%；深B指報709.68點，跌0.31%。兩市共成交1.02億股，成交金額較上個交易日萎縮27%。盤面看，個股多數下跌，滬B市場中僅十余只個股上漲，其中ST鼎立B、聯華B、三毛B漲幅在前，深B市場中依然是純B股表現較好，且消費類個股較為活躍。

近期，B股走出了一波獨立的上升行情，而這主要建立在坊間流傳的改革傳聞之上。目前B股市場的股價低廉，一旦出現政策面的改變，無論是與A股合并還是另辟蹊徑，均可能引發B股市場的暴漲。非流通B股之事已經是開始在解決，一旦將同股同價之事排上案頭，那么短線就有較大機會。中國證監會日前下發通知，取消包括開放式基金廣告核準、封閉式基金份額上市交易核準在內的8項行政審批項目。其中包括境內上市外資股（B股）公司非上市外資股上市流通核準。今后，凡發行上市前屬于中外合資企業的B股公司，應就非上市外資股上市流通的問題征求原中外合資企業審批部門的意見，在獲得原審批部門同意后，發布關于非上市外資股在B股市場上市流通的公告，并按照交易所的要求辦理相關手續。這表明了管理層在對待B股這一歷史問題上開始著手解決，不排除有AB股合并的可能，因此密切關注政策面，一旦屬實，就應積極重視這一重大機會。而長線上還是應該密切的觀察管理層對待B股市場這一歷史遺留問題的態度。另外，中登公司的統計數據顯示，從今年1月起，B股開戶人數呈現出周期性上漲和下跌的趨勢，統計顯示，B股開戶數量從今年2月份開始逐月遞增，5月開戶人數最多達445,189戶，然后開始遞減，但從8月份開始又逐漸遞增，表明投資者在理性投資后仍看好B股市場的后市。

市場熱點方面，在國務院通過新一代寬帶無線移動通信網絡實施方案的消息刺激下，通信板塊聯袂上漲，并帶動股指上漲，B股市場也在A股大幅上漲的刺激下震蕩上揚，寧通信B、東信B股表現出色，名列兩市漲幅前列，從政府對新一代移動通信網絡方案的支持，可以預計3G牌照的發放也漸行漸近，08年奧運前預計發放的可能較大，后市該板塊的整體運行強于大勢，通信設備、光纖光纜、通信支撐運營軟件等相關產業鏈都將受益。

進入2008年以后，需要關注如果美元大反彈，那么對國內市場的打擊會比較大，現在看美元還欠缺走強的誘因，如果美元維持弱勢，全球性的通脹將是需要關注的重要主題，既包括通脹條件下資產價格的趨勢，也包括通脹條件下不同產業的受益或受損程度以及帶來的投資機會問題。12月27日人民幣兌美元中間價為人民幣7.3079元，突破7.31關口創出新高，這是人民幣今年以來第81次刷新新高，匯改以來人民幣累計升值幅度10.97%。升值效應對B股市場產生利好刺激，促成交投迅速活躍。由于港股在圣誕節后首個交易日出現下跌，深市B股出現較大漲幅，資金回流效應較為明顯。在2008年，人民幣升值的預期將更為強烈，這是因為，對于管理層來講，通過加快升值速度而不是采取太大的加息幅度來抑制資金的流動性泛濫可能是一個最好的方法，所以在這一大背景下，作為人民幣升值直接受益的品種，兼具估值優勢及A、B股并軌預期，又沒有限售股流通后的減持壓力，B股市場仍是境內持有外匯的居民最佳的投資工具。當然從具體品種來看，有些個股市盈率并不低，但也有不少品種與A股的差價在1倍以上，有些品種基于08年預測業績的市盈率僅10倍出頭，中長期看依然值得積極關注。

從技術角度看，各短期均線系統，如5日，10日，15日，30日線皆已呈多頭排列，支持著短線進一步反彈。如果回顧整個12月份的走勢，月內基本運行在12月3日那個帶長上影線的陽線區間內，也就是說對11月底的那次脈動式上沖之后的短線浮利的清洗，總體為以時間換空間的模式進行，繼續保持著在30日均線附近的盤整。短期內，B股連日上漲，積累的獲利盤，逢年末最后一個交易日獲利了結，令指數震蕩走軟。短期看，B股指數將高位震蕩。只要在年前保持消息面上的真空，那么有可能完全消化12月3日的長上影。（東方證券/劉菲）