股改制造大跌和大底

　　各項政策繼續完善著A股市場的制度建設，2005年年初證監會宣布恢復新股發行，并批準保險資金獨立入市操作；1月23日，財政部將印花稅由2‰下調為1‰，指數在1200點水平上拉出單日巨陽，之后又是迅速的下跌。與此同時，市場最關心的股權分置改革悄悄來臨。

　　2005年4月12日，證監會負責人明確表示解決股權分置試點條件已經具備，市場開始了最后一波慘烈的下跌，3元以下個股大面積涌現，而1元以下個股也開始出現。

　　5月8日，證監會發布《關于上市公司股權分置改革試點有關問題的通知》，宣布正式啟動股權分置改革試點工作。恐慌的彌漫下，市場無法意識到未來兩年大牛市的根基已經建立，人們意識到的是“股改就是以較小的對價，實現大小非的市價全流通”。

　　6月6日11時08分，上證綜指創下998.23點“世紀大底”，這是上證指數自1997年2月21日突破1000點以來，第一次跌破千點大關。

　　6月6日晚間，證監會發布《上市公司回購社會公眾股份管理辦法(試行)》；6月13日午盤時分，財政部、國家稅務總局宣布對個人投資者從上市公司取得的股息紅利所得,暫減按50%計入個人應納稅所得額。

　　6月10日，三一重工(15.84,1.30,8.94%,吧)(600031.SH)成為首家實施股改的公司而載入史冊，6月17日，三一重工宣布通過不久前剛發布的《上市公司回購社會公眾股份管理辦法(試行)》擬增持不超過5%的社會公眾股，為股改保駕護航。

　　在利好政策的轟炸和上市公司的配合下，998.23點成為了一輪波瀾壯闊的牛市的起點。

　　證監會主席尚福林2005年曾說過“開弓不射回頭箭”，從國有股減持到股權分置改革再到今日的大小非問題，從2245點到998點再到6124點，直到9月18日收盤的1895.84點，“七年之癢”早已演化為痛楚。管理層在努力解決，A股也在努力承受，政策寫上了市場哀傷的臉，所以，炒股要聽政府的話。