農(nóng)業(yè)板塊將面臨著重大轉(zhuǎn)機(jī)

　　一、關(guān)注三中全會(huì)給市場(chǎng)帶來的驚喜

　　在美國7000億救市方案進(jìn)行得如火如荼的時(shí)候，我國也在共同維護(hù)金融市場(chǎng)穩(wěn)定的思想指導(dǎo)下展開了一系列救市行為，如融資融券試點(diǎn)的啟動(dòng)，支持央企發(fā)行中期票據(jù)回購股票等等。其中，即將召開的十七屆三中全也值得關(guān)注，據(jù)新華社報(bào)道，中共中央十七屆三中全會(huì)將于10月9日至12日召開的。

　　可以認(rèn)為，備受社會(huì)各界人士廣泛關(guān)注的三中全會(huì)，將可能會(huì)給市場(chǎng)帶來的驚喜。首先，十七屆三中全會(huì)有著重要的歷史意義。30年前的十一屆三中全會(huì)，對(duì)新中國而言是一次具有里程碑意義的重要會(huì)議。它不僅確定了社會(huì)主義現(xiàn)代化建設(shè)的宏偉目標(biāo)，而且邁出了我國改革開放的第一步，是我國30年來快速發(fā)展的奠基石。

　　而在30年后，我國再次面臨著國際環(huán)境惡化、成本上升、產(chǎn)業(yè)需要轉(zhuǎn)型等一系列挑戰(zhàn)，這對(duì)國家新一代領(lǐng)導(dǎo)人是一個(gè)巨大的智慧考驗(yàn)。因此，相隔30周年的十七屆三中全會(huì)，承擔(dān)著重要而關(guān)鍵的歷史使命，會(huì)中的每一個(gè)決定，都將是不容忽視的作用。

　　其次，隨著十一屆三中全會(huì)的臨近，相關(guān)的政策預(yù)期將明朗化，前期的種種利好傳聞，將有望得到更進(jìn)一步的驗(yàn)證。從目前的情況來看，積極的因素明顯偏多。

　　綜合而言，深幅調(diào)整后的A股已經(jīng)具有一定的中長期投資價(jià)值;但由于缺乏有力催化劑，A股遲遲未能改變當(dāng)前的低迷格局，市場(chǎng)的觀望情緒也依然濃重。需要注意的是，十七屆三中全會(huì)具有重要的時(shí)代意義，會(huì)中產(chǎn)生的政策結(jié)論，極可能會(huì)給市場(chǎng)帶來刺激性驚喜。

　　二、關(guān)注農(nóng)業(yè)行業(yè)的重大改變

　　據(jù)報(bào)道，三中全會(huì)主要議題之一，將審議《中共中央關(guān)于推進(jìn)農(nóng)村改革發(fā)展若干重大問題的決定》，具體包括允許農(nóng)民以多種形式流轉(zhuǎn)土地承包經(jīng)營權(quán)，發(fā)展適度規(guī)模經(jīng)營等。參與成都市統(tǒng)籌城鄉(xiāng)改革的成都社科院經(jīng)濟(jì)研究所所長陳家澤歸結(jié)為，在實(shí)行家庭聯(lián)產(chǎn)承包責(zé)任制以后，農(nóng)業(yè)領(lǐng)域再也沒有進(jìn)行過根本性的改革;因此，三中全會(huì)對(duì)農(nóng)業(yè)行業(yè)有著變革性的重要意義。

　　事實(shí)上，農(nóng)業(yè)改革正是我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的重要環(huán)節(jié)。美國信貸危機(jī)爆發(fā)后，標(biāo)志著全全球經(jīng)濟(jì)結(jié)束了前期的繁榮，步入了衰退周期。這將意味著，我國要維持穩(wěn)定快速增長，必要擺脫宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)出口的過度依賴，并啟動(dòng)國內(nèi)宏大的內(nèi)需市場(chǎng)。

　　然而，要成功推動(dòng)內(nèi)需，就必須提升9億農(nóng)民的收入水平，正如毛澤東同志曾提及，中國的問題就是農(nóng)民問題。從數(shù)據(jù)來看，07年農(nóng)民人均純收入達(dá)到4140元，比上年實(shí)際增長9.5%，勢(shì)頭是可以的，但城鄉(xiāng)之間的差距卻不斷放大。更重要的是，2003—2007年，中央財(cái)政“三農(nóng)”投入達(dá)1.6萬億元，年均增長17.8%;從經(jīng)濟(jì)角度來看投入產(chǎn)出比是不理想的，顯然相關(guān)制度需要改革，從而釋放更高的生產(chǎn)活力。

　　我們廣州萬隆網(wǎng)認(rèn)為，建立新型農(nóng)村合作醫(yī)療制度、農(nóng)村社會(huì)保障體系，取消了農(nóng)業(yè)稅、牧業(yè)稅、農(nóng)業(yè)特產(chǎn)稅和屠宰稅等，對(duì)農(nóng)民問題的作用是潛移默化的，而穩(wěn)定和完善土地承包關(guān)系，引導(dǎo)農(nóng)民依法以轉(zhuǎn)包、轉(zhuǎn)讓等形式進(jìn)行土地承包經(jīng)營權(quán)流轉(zhuǎn)，不僅能更好地增加農(nóng)民的土地收益和財(cái)產(chǎn)性收入，對(duì)農(nóng)業(yè)的規(guī)模經(jīng)營起著積極的推動(dòng)作用。

　　三、挖掘農(nóng)業(yè)板塊的投資機(jī)會(huì)

　　粗略劃分，農(nóng)業(yè)相關(guān)企業(yè)可以劃分為上游的農(nóng)資企業(yè)，中游的種植/養(yǎng)殖企業(yè)，下游的農(nóng)產(chǎn)品加工與流通企業(yè)。從海外成熟市場(chǎng)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)來看，下游環(huán)節(jié)更容易成為產(chǎn)業(yè)鏈整合過程中的強(qiáng)者，在全球的四大農(nóng)產(chǎn)品巨頭中，有三家均起步于農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易與流通，另一家則起步于農(nóng)產(chǎn)品加工業(yè)務(wù)。因此，選擇上投資者應(yīng)偏向下游的農(nóng)產(chǎn)品加工與流通企業(yè)。值得一提的是，產(chǎn)業(yè)鏈相對(duì)完整也是一個(gè)主要指標(biāo)，主要是這一類企業(yè)對(duì)于上游成本與下游產(chǎn)品價(jià)格的控制能力均強(qiáng)。

　　具體品種方面，蘋果汁與番茄加工等行業(yè)相對(duì)較好，在全球產(chǎn)轉(zhuǎn)移背景下，以上農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的上漲周期相對(duì)較長;此外，大豆、棉花、蔗糖等農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周期相對(duì)短一些，一般持續(xù)1-3年左右;最后，玉米等農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)較大，但由于生物能源的發(fā)展，玉米的上漲動(dòng)力也明顯增強(qiáng)。(廣州萬隆)