中美兩國第五次戰略經濟對話前夕,人民幣突然開始“大幅貶值”。12月1日,繼人民幣對美元匯率中間價大幅回落156個基點后,即期市場詢價系統人民幣對美元匯率大跌近500個基點,創下自2005年匯改以來最大單日跌幅。2日,人民幣對美元匯率中間價再度下跌22個基點,連續第四個交易日下跌。
一些業內人士據此猜測,央行很可能是通過讓人民幣貶值來刺激新出口增長,緩解金融危機對國內經濟的影響。還有人士甚至猜測,人民幣匯率已經進入了下行通道。
央行表示跌幅沒有超出范圍
北京一位銀行交易員告訴本報記者:“從近兩日中間價走勢來看,人民幣兌美元短期內可能持續走貶,但目前尚無法判斷下行幅度。但是從昨日中間價較上日收盤明顯回升來看,估計監管層有意控制了短期跌幅。”
央行相關人士周一表示,央行會在保持人民幣匯率基本穩定的基礎上繼續進行匯率改革。對于人民幣兌美元匯價出現罕見的大跌,央行表示人民幣匯價的跌幅沒有超出范圍,不需作出評論。此前不久,央行行長周小川曾透露不排除人民幣貶值的可能。
招商銀行資金交易部分析師劉東亮在接受記者采訪時表示:“央行更多是在試探市場反應。”試圖將未來預期向貶值方向引導。
不過,也有一些人士表示,市場對于近日的人民幣匯率變動的解讀似乎有些過火。中國社會科學院財貿所所長裴長洪認為,作為宏觀政策調整手段,人民幣匯率對于美元匯率的回調是完全正常的。“因為我們對美匯率已經升值了20%,現在做一些回調是完全正常的。”
中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇也贊同裴長洪的觀點。他在接受本報記者采訪時表示。“從人民幣形成機制上看,人民幣應參考一籃子貨幣進行調節。此前我們一直采取人民幣盯住美元,在美元的走強下導致人民幣匯率水平的偏高,因此昨天的適度貶值是對人民幣匯率應有水平的一個修正。”
通過貶值刺激出口作用不大
最近頻頻出臺的扶持出口企業的回暖政策,更讓很多人士對于人民幣貶值的解讀是,央行很可能是通過讓人民幣貶值來刺激新出口增長。
“不排除通過人民幣貶值來幫助推動出口,以及維持中國經濟的強勁增長的可能性。”不久前,央行行長周小川的表態似乎也印證了這種猜測。
建設銀行研究部高級經理趙慶明表示,“我國政府最近頻繁出臺刺激經濟的財政政策和貨幣政策,這在一定程度上加重了為刺激出口政府實施人民幣貶值策略的市場預期。”
但是,也有專業人士表示,由于人民幣匯率貶值幅度有限以及大多數出口商品本身已價格低廉,貶值的幫助作用不明顯。目前國內出口減少不單單是受人民幣升值的影響,而更多的是國外需求在降低。因此,即便人民幣大幅貶值,短期內也不會出現出口額迅速增加的局面,出現這個局面最快也需要到明年一季度后。
社科院世經所所長余永定也不贊同通過人民幣貶值來刺激出口。他認為,在依然存在大量貿易順差和資本項目順差的情況下,讓人民幣貶值來提振出口是錯誤的,其實質是通過補貼出口部門來補貼外國消費者。
人民幣不會大幅貶值
對于市場上關于人民幣是否進入貶值通道,昨天專家在接受記者采訪時都表示,大幅貶值的可能性不是很大。
裴長洪告訴記者,未來人民幣是否繼續貶值,一方面要看外匯市場的情況,另一方面要看國際匯率變化情況。“如果國際貨幣上美元對西方歐洲主要貨幣仍然發生很深度的變化,歐元繼續貶值,我們就還要做調整。”總而言之要形成一個比較合理的匯率,同時要考慮支持外貿企業走出去。
中金公司研究報告認為,未來人民幣貶值的空間不是很大。首先,人民幣大幅貶值將助長貿易伙伴的貿易保護情緒,其次,大幅貶值可能促使資金大量流出。中金維持明年人民幣對一攬子貨幣升值幅度顯著放緩至2%-3%的判斷,對美元匯率則取決于美元自身走勢。
未來人民幣會保持一個基本穩定的態勢。之所以有這樣的判斷,郭田勇的理由是,當前抑制出口的主要因素是全球經濟衰退和外需疲軟而不是匯率問題,因此人民幣貶值并不能有效地解決出口問題；其次,主動貶值或將帶來市場對人民幣的貶值預期,導致資金的大量外流,這對當前我國擴大內需不利。（呂天玲） |
