1、股市告別瘋狂封基成偏股基金中最賺錢品種

狗年和豬年的瘋狂沒(méi)有在鼠年得到繼續(xù)。而鼠年的瘋狂熊市，恐怕也難以在牛年得到反復(fù)。當(dāng)投資者經(jīng)歷了兩年瘋牛(截至豬年末，滬深兩市綜合指數(shù)在兩個(gè)牛市內(nèi)的漲幅分別達(dá)到250%和348%)和一年瘋熊之后。市場(chǎng)從瘋狂的狀態(tài)中走出來(lái)，回歸平靜將是最有可能的結(jié)果。

而伴隨著瘋狂的市道結(jié)束，純股、純債基金次第上演投資業(yè)績(jī)秀的狀況將會(huì)成為歷史。平衡型的基金最有可能在行業(yè)中脫穎而出。而作為平衡型基金類型中，唯一打折賣的基金產(chǎn)品(截至上周，封閉式基金折價(jià)率依然有在2~3成)，封閉式基金的走紅則更有可能。

2、主題行情橫行考驗(yàn)基金經(jīng)理選股能力

倉(cāng)位決定命運(yùn)，這句話幾乎可以概括2008年基金全年的業(yè)績(jī)走向。當(dāng)上證綜指全年下跌64.8%，深證成指下跌62.5%。當(dāng)17只指數(shù)型基金平均虧損率達(dá)到61.9%，其中，個(gè)別指數(shù)基金虧損幅度高達(dá)67.10%(銀河證券數(shù)據(jù)，截至12月26日)的時(shí)候，什么選股技巧都不再重要，唯一關(guān)鍵的是股票倉(cāng)位是不是夠低，這就是2008年的現(xiàn)實(shí)。

不過(guò)，這種極端情況終究無(wú)法是常態(tài)。2009年的股市如果回歸平靜的話，選股和由下至上的分析能力，可能再次成為基金業(yè)績(jī)的關(guān)鍵因素。而對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，規(guī)模相對(duì)較小、由擅長(zhǎng)選股的基金經(jīng)理操持的基金，或許更能適應(yīng)這樣的行情。

3、股基銷售冷清

新發(fā)基金規(guī)模再創(chuàng)新低

2007年的股票基金銷售就好像同期的股市指數(shù)一樣，上演了“自由落體”。基金銷售規(guī)模一路從年初的近百億下降到年末的3億以內(nèi)。根據(jù)一項(xiàng)統(tǒng)計(jì)顯示，2008年，發(fā)行并成立的新基金數(shù)量達(dá)到百只，但平均首發(fā)規(guī)模僅為17.7億份，而2007年，新基金的平均規(guī)模為100億份。

考慮到“財(cái)富負(fù)效應(yīng)”，2009年的股基發(fā)行仍然難以迅速走出低迷。2009年中，股基大多為能過(guò)2億份——基金成立“生死線”——而奮斗的狀況，依然難以有效改觀。我們只需要記住一個(gè)數(shù)字：2.39億份，2008年的股基首募新低，是否在2009年被打破。