牛年開市以來，A股市場走出了獨立于全球的揚升行情，在元旦過后短短二十四個交易日里，上證綜指累計最大漲幅達32%，而其中出現的持續三個向上跳空缺口尤為引人注目。雖然在證券市場中，跳空缺口司空見慣，但持續跳空缺口還是比較少見的。本文試圖從連續跳空缺口的走勢中，找尋實際操作中的投資技巧，供投資者研判行情時參考。
向上跳空缺口
一、本輪行情的跳空缺口
本輪行情始于2009年1月13日，滬深兩市大盤在春節前一直小幅攀升，而在春節后第二個交易日，大盤開始加速拉升，在場外資金踴躍介入的背景下，大盤重溫了牛市當中也少有的穩步上升行情，市場做多激情的空前釋放使得大盤形成了三個向上跳空缺口：第一個為2月3日—2月4日，上證綜指從2060.93點跳到2067.79點，跳空6.86點；第二個跳空缺口是2月6日—2月9日，上證綜指從2185.09點跳至2196.71點，跳空11.62；第三個跳空缺口是2月13日—2月16日，上證綜指從2323.12點跳至2328.18點，留下5.06點的向上跳空缺口。后兩個跳空缺口均是在周末消息面溫和偏好的背景下于周一產生的。上證綜指在第三個跳空缺口當日收出一根光頭中陽線，同時，兩市當日合計成交量達到2737億元，超過6124點的合計成交量2730億元。
如此強勢的走勢及巨額成交量也表明市場已走入了鼎盛時期，在第三個缺口的第二個交易日，上證綜指順勢上摸到2402點的高點后，開始步入回調，當天上證綜指不但吞沒前一個交易日的陽線，還回補了第三個向上跳空缺口。緊接著的交易日，大盤直接跳空下行，上證綜指當天下跌109.58點，跌幅達到了4.72%。
二、熊市末期的向上跳空缺口
在政策效應不斷累積之下，2008年11月，上證綜指一改近一年的頹勢，產生了持續三個向上跳空缺口，第一個是2008年11月7日—10日，從1762.23點到1782.31點，跳空20.08點；時隔17個交易日即2008年12月4日，上證綜指再度向上發力，產生第二個跳空缺口，指數從1965.83點跳至1985.20點，跳空19.37點；緊接著的次一個交易日后，即12月8日，指數便產生了此輪行情的第三個缺口，當天上證綜指也收出了一根光頭中陽線。但行情的后續發展如同一轍：12月9日，大盤順勢高開10點后直線下行，當天日K線就將12月8日的陽線全部吞沒，并部分回補第三個跳空缺口，雖然12月10日大盤仍有一定的反抽，但并沒有改變大盤下行的命運，其中12月12日，大盤跳空下行，直接回補了第二個跳空缺口，而后在此跳空缺口附近，大盤震蕩整理了6個交易日后，于12月23日開始加速下行。由此可見，持續向上三個跳空缺口也預示著一輪反彈行情的終結。
三、行情最瘋狂時的跳空缺口
2007年10月，牛市行情進入了最后的瘋狂階段，上證綜指奇跡般地創下了6124點的歷史新高，而就在此前，上證綜指也持續出現了三個向上跳空缺口。第一個缺口為2007年9月27日—9月28日，上證綜指從5411.19點至5461.58點，跳空50.39點；緊接著國慶長假后的首個交易日，上證綜指再度留下59.58點的向上跳空缺口，指數也從5560.42跳空至5620點；時隔5個交易日，大盤開始攻擊6000點整數關，10月15日成功收于6030點，大盤也在瘋狂中產生第三個向上跳空缺口，即10月16日，上證指數慣性高開留下第三個跳空缺口即6039.04點—6040.71點。雖然股指在當天收出了帶上下影線的小陽線，但10月17日，上證綜指直接在此小陽線下方低開震蕩，多空雙方力量相當，但從10月18日開始，多方的防線開始崩潰，股指直線而下。
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