從2008年底以來，受金融危機影響，電子信息出口明顯下滑，國內電子信息產業增速明顯放緩。但從今年3月份，行業的開工率明顯回升，預計在出口退稅、行業整合等利好政策的催化下，電子信息板塊有望階段性機會。

一、出口退稅、行業整合引爆電子信息行情

近期電子信息行業的資產整合陸續浮出水面，如上海儀電集團接手廣電集團旗下兩公司廣電信息、廣電電子，京東方定向增發120億元，中國電子科技集團14所重組高淳陶瓷等等。在重組預期的催化下，高淳陶瓷、廣電信息、廣電電子、京東方帶動電子信息板塊紛紛走強。

電子信息行業資產整合的出現，最主要的推動因素來自于電子信息的產業振興政策。近期出臺的產業振興政策中提到，穩定出口、提升自主研發能力、培育新的增長點、加快調整產業結構，最終實現電子信息行業的穩定發展。

另外，出口退稅上調也是電子信息行業的利好催化劑。近期政府表態將力保出口轉好，推出一系列保出口政策，如出口退稅率上調等，對于出口大戶的電子信息行業來說，無疑是一個利好。數據顯示，電子信息占外貿的30%以上，是出口的重要力量，因此保出口在一定程度上是保電子信息行業增長。

綜合而言，保出口政策、行業整合有利于行業的回暖與良好發展，是電子信息板塊走強的重要催化劑。

二、行業周期性回暖值得期待

從2001年以來，電子信息行業的復合增長率超過28%，是國內成長性較好的行業之一。但是，從08年底以來，受金融危機影響，電子信息出口明顯下滑，國內電子信息產業增速明顯放緩。

展望未來，行業的復蘇取決于國內外兩方面的需求。國內方面，提高內需與自主創新已經取得一定成效，包括以家電下鄉、以舊換新、汽車下鄉等方式提高國內的電子信息需求；另一方面，以3G為首自主創新帶動國內電子信息國產化、自主創新的浪潮。

國外方面，全球經濟已經出現一定的復蘇跡象；同時，按照產業的周期，目前全球半導體產業已經處于行業的低谷，在全球復蘇刺激下電子信息行業有望迎來新一輪增長周期。

三、如何把握電子信息板塊的機會

從細分領域來看，電子信息包括基礎電子元器件、半導體材料與芯片、通信、有線電視、軟件等。如果從自主創新、市場熱衷炒新的角度來看，3G通信技術、下一代互聯網、有線數字電視網、與基礎軟件等四個領域最值得關注。

3G通信技術方面，作為我國具有自主知識產權的第三代通信標準，其建設步伐明顯領先于其它標準，并且相關的配套不斷完善。數據顯示，08年3G投資估計不超過500億；但從2009年起，預計國內3G投資將超過達到1500億。

下一代互聯網方面，其容量大、速度快的特征將加快我國網絡化的普及進程。目前我國網絡普及率只有19.1%，遠遠落后于發達國家的53%，也低于21.1%的全球平均水平。新技術的應用將有望大大降低上網的成本，以及加快網絡增值服務的發展。

有線電視方面，08年我國有線電視用戶1.5億戶，其中數字電視用戶僅4000萬戶，數字化率27%，按照廣電總局的發展規劃，到2010年將全面實現數字化，2015年停止模擬電視，如此一來，未來數字電視的轉化率將達30%以上，這對相關產業而言將是一個重大的商機。 （廣州萬隆）