隨著今年最后兩只新股在本周完成申購，2009年券商股票承銷業務的成績單也基本出爐。據WIND對已完成發行數據的統計(含再融資)，53家券商分享了3550億元股票承銷的大蛋糕，中金公司以803億元的承銷總金額奪冠。在主承銷家數方面，國信證券和平安證券分別以21家和17家名列冠亞軍。

從市場份額看，承銷項目向強勢券商集中的趨勢格外明顯，承銷金額排名前十的中金、中信、國信、中信建投、平安、瑞銀、長江、東方、國泰君安、華泰證券包攬了全年股票承銷總額的71%。

投行名次悄然生變

據Wind資訊最新發布的統計數據，截至12月29日，今年共有53家券商承銷了近200家公司的IPO和再融資項目。承銷金額方面，中金公司以803億元的總承銷金額穩居冠軍，中信證券和國信證券則分別以620億元和220億元的承銷金額名列亞軍和季軍。承銷家數方面，國信證券以21個項目名列榜首，承銷了17個項目的平安證券緊隨其后，中信證券以16個項目名列第三。

與2008年相比，中國券商投行業務的名次悄然生變。據中國證券業協會今年初的統計，中信證券在2008年股票主承銷金額排名第一，國泰君安和中金公司承銷金額在當年分列第二和第三。而在主承銷家數方面，國信證券2008年以14家名列榜首，中信證券和平安證券均以13家并列第二。

從市場份額看，承銷項目越來越集中于優勢公司。在最能體現投行實力的IPO項目上，今年共有43家券商承銷了111只A股IPO，融資總額達2022億元，共賺得承銷及保薦費用47.6億元。其中，中金主承銷金額近700億元，成為當之無愧的大贏家。國信證券和平安證券則以13家并列IPO主承銷家數第一位。

中金公司主承銷了今年中國最大、全球第二的IPO項目——中國建筑，募集資金額高達501.6億元，以及今年第三大A股IPO項目中國重工(募集額達147.23億元)，而且聯合主承銷了中國北車項目(募資139億元)。這三大“巨無霸”項目不僅為中金貢獻了11億元的保薦承銷費，也將IPO承銷亞軍(中信證券6.7億元)和季軍(國信證券3.7億元)甩在了身后。

承銷費率差距拉大

值得注意的是,創業板的推出在一定程度上改變了券商承銷業務的排行榜。IPO承銷家數最多的國信證券和平安證券均是中小板和創業板“保薦王”。平安證券完成承銷保薦的13家公司中，有8家中小板公司和5家創業板公司；國信證券完成的13家IPO項目中，除深圳燃氣外，其余12家均為中小板與創業板企業。

“創業板和中小板的承銷業務相似度很高，國信和平安過去都是中小板承銷發行的領軍券商，自然能將以往優勢擴大至創業板領域，所以在承銷家數上比較領先。”深圳一家投行的老總如是評價。

此外，創業板的推出也明顯加大了IPO承銷費率的差距。過去主板市場的承銷保薦費費率一般穩定在2%左右，中小板市場的承銷保薦費費率則維持在3%左右，承銷費率的差距并不明顯。而最新統計顯示，今年首批掛牌的28家創業板公司的平均保薦承銷費費率已達4.92%，其中最高的承銷費率已達到7.9%。

深圳一位資深保薦代表人表示，監管層對于券商投行的保薦承銷收費并沒有硬性規定，主要還是取決于投行自身的議價能力。“創業板的承銷費率高于中小板也是情理之中的事情，畢竟創業板的融資規模比較小，但是券商對于每個創業板項目所投入的人力物力并不少于中小板項目，而且創業板的保薦期延長到了三年，券商的保薦責任也更大了。” （錢杰）