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WIND數(shù)據(jù)顯示，上半年基金交易傭金總額約為27億元，被95家券商分食。基金分倉向來代表券商的研究服務(wù)能力，在傭金總量萎縮的背后，越來越多的機(jī)構(gòu)參與其中，券商在高端客戶服務(wù)領(lǐng)域的競爭越來越激烈。
傭金年年少 比重步步升
今年上半年27億元的傭金“蛋糕”看似很大，但與前兩年相比，“蛋糕”一直在萎縮。
據(jù)WIND統(tǒng)計，2009年上半年基金傭金超過30億元，2010年上半年為28億多元，而今年上半年縮至27億元。其原因是60家基金公司在近兩年的時間里規(guī)模萎縮，所產(chǎn)生的交易傭金也在逐年下降。
值得關(guān)注的是，從整個券商行業(yè)的代理證券買賣收入來看，券商在機(jī)構(gòu)客戶所獲得的穩(wěn)定收益占比越來越高。據(jù)行業(yè)人士統(tǒng)計，在券商總收入中，券商基金分倉所得占比從2009年的4%上升到2010年的5%，再到今年上半年的7%左右。雖然從絕對數(shù)額來看，來自基金的傭金有所減少，但在收入中所占的比重大大上升。根據(jù)證券業(yè)協(xié)會的統(tǒng)計，2009年券商代理買賣證券業(yè)務(wù)收入約1428億元，2010年約1076億元，今年上半年全行業(yè)109家券商代理買賣證券業(yè)務(wù)凈收入為409.95億元，傭金收入下降幅度十分明顯，因此機(jī)構(gòu)客戶勢必成為各家券商的爭奪重點(diǎn)。
從參與機(jī)構(gòu)服務(wù)的券商數(shù)量來看，近兩年沒有減少的趨勢。今年上半年共有95家券商獲得基金傭金收入，2010年則為88家。從前十大券商的市場份額看，市場進(jìn)一步分散。今年上半年，每家券商的平均傭金分倉收入為0.29億元。但前十大券商的基金傭金收入為12.5億元，占全部基金交易傭金總收入的46%;2010年上半年，前十大券商的基金傭金收入約14億元，占49.5%;2009年上半年前十大券商基金傭金收入為15.787億元，占51.7%。數(shù)據(jù)顯示，前十大券商的基金傭金收入市場占比持續(xù)下滑。今年上半年，前十大券商中，8家的基金傭金收入下滑，僅有東方證券和國信證券逆勢增長。
基金傭金占券商代理證券買賣的收入占比，也顯示出基金客戶在券商心中的分量。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，上半年全行業(yè)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入約381億元，其中基金傭金的收入占比為7.1%。從單個券商來看，瑞銀證券的基金傭金占比最高，對公司手續(xù)費(fèi)的貢獻(xiàn)達(dá)56.97%。其次是華寶證券、國金證券、中銀國際等。分析人士認(rèn)為，占比高的公司或是因為營業(yè)部數(shù)量不多，或是因為定位高端客戶。其余幾家大券商，中信證券、申萬、國泰君安等因散戶基礎(chǔ)廣泛，其在基金客戶的傭金收入也僅高于行業(yè)平均水平。這也從另一個角度反映出機(jī)構(gòu)客戶近兩年的規(guī)模并沒有增加而是萎縮。因此，如何在存量或者縮量的市場中分得一塊“蛋糕”，難度不小。