• <dl id="osqis"><acronym id="osqis"></acronym></dl><li id="osqis"><source id="osqis"></source></li>
  • <code id="osqis"><xmp id="osqis"></xmp></code>
  • <li id="osqis"></li>
    首 頁 要聞 發(fā)展觀察 新聞跟蹤 經(jīng)濟(jì)發(fā)展 減貧救災(zāi) 社會(huì)發(fā)展 全球招標(biāo)投標(biāo) 商務(wù)資訊 觀察思考 發(fā)展報(bào)告 數(shù)字報(bào)告 白皮書 中國之窗 世行在中國
    專家專欄 政策解讀 宏觀經(jīng)濟(jì) 區(qū)域發(fā)展
    行業(yè)動(dòng)向
    行業(yè)規(guī)劃 金融證券
    金融法規(guī)
    貿(mào)易發(fā)展 工程項(xiàng)目 企業(yè)發(fā)展
    國情公報(bào) 經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù) 經(jīng)濟(jì)名詞 采購商
    發(fā)展要聞  -阜陽病毒感染兒童升至1199例20死 擴(kuò)至河南 否認(rèn)瞞報(bào)病情 專題 -深交所規(guī)定中小板高管離任半年內(nèi)不得減持公司股票 (通知全文) -紫金礦業(yè)被曝造假偷稅 昨封死跌停 保險(xiǎn)資金大舉殺入中石油A股 -發(fā)改委協(xié)調(diào)電煤緊張 或給電企補(bǔ)貼 補(bǔ)貼打消成品油調(diào)價(jià)預(yù)期 -涼山童工續(xù):警方控制部分涉嫌工頭 游覽參觀點(diǎn)票價(jià)只許降不許漲 -環(huán)保部出新規(guī):重大決策需論證公示 海水入侵山東兩千平方公里 -農(nóng)業(yè)部建議企業(yè)海外租地買地種糧 糧食局:糧食庫存數(shù)字真實(shí)可靠 -證監(jiān)會(huì)稱或?qū)⒎砰_同名多賬戶 858家公司派現(xiàn)總金額翻番(名單) -7外媒采訪圣火登珠峰 包括CNN 西藏始終置于中央政權(quán)有效管轄 -一季度中國城鎮(zhèn)單位職工平均工資6524元 城鎮(zhèn)登記失業(yè)率為4%
    建設(shè)資金"饑渴"或倒逼鐵路政企改革 兩大路經(jīng)猜想
    中國發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.com.cn  2008 年 04 月 29 日 
    字號(hào):    打印本文章 寫信給編輯

    改革路徑可能是“區(qū)域分離”和“特定線路”兩種模式結(jié)合

    隨著今年3月大部制改革方案的推出,作為僅存的少數(shù)政企尚未分開的部委,鐵道部的體制改革也日益受到關(guān)注。昨日,瑞銀證券副董事、中國股票研究部分析師衛(wèi)強(qiáng)接受上海證券報(bào)采訪時(shí)表示,“十一五”期間中國鐵路大規(guī)模建設(shè)而引發(fā)的巨額資金需求將推動(dòng)鐵路進(jìn)行政企改革,以吸引更多元的投資者進(jìn)入這一領(lǐng)域。在他看來,中國鐵路體制改革未來的路徑可能是區(qū)域分離+特定線路模式,即在現(xiàn)有的18個(gè)路局基礎(chǔ)上建立五大區(qū)域公司,同時(shí)建立基于新建的高速鐵路的專營公司。

    鐵道部資金“饑渴”

    2004年1月7日,國務(wù)院審議通過了《中長期鐵路建設(shè)規(guī)劃》,到2020年我國鐵路運(yùn)營里程將達(dá)到10萬公里,需要2萬億以上的資金支持。特別是“十一五”期間,鐵路建設(shè)將完成投資12500億元。

    衛(wèi)強(qiáng)指出,未來三年鐵路行業(yè)年均資本開始超過3000億,而年資金缺口可能高達(dá)2000億元。目前我國鐵路行業(yè)融資渠道主要是鐵路建設(shè)基金、發(fā)行債券和向銀行貸款。但衛(wèi)強(qiáng)表示,鐵路建設(shè)基金是由財(cái)政部向各個(gè)鐵路貨運(yùn)企業(yè)收取的,再由財(cái)政部把這個(gè)基金返還給鐵道部,但這個(gè)基金是根據(jù)中國的鐵路貨運(yùn)量而上升的,每年的貨運(yùn)量增速大概是8%,因此鐵路建設(shè)基金未來幾年不會(huì)大幅增長。而根據(jù)2006年的數(shù)據(jù),鐵道部總資產(chǎn)為1.5萬億,但負(fù)債率已經(jīng)高達(dá)80%,鐵道部每年還本付息的壓力已非常大。“未來幾年如果想靠大規(guī)模的發(fā)債或者借貸來解決這2000億的資金缺口是不太可能的。”

    引商業(yè)化資本“解渴”

    因此,通過資本市場來融資就成為重要的渠道。衛(wèi)強(qiáng)認(rèn)為,在現(xiàn)有的路網(wǎng)改革尚未明確之前,很難單獨(dú)拆分出一塊資產(chǎn)像大秦鐵路這樣獨(dú)立運(yùn)行的資產(chǎn)上市,因此他預(yù)計(jì)未來1-2年內(nèi)不太有可能有新的鐵路企業(yè)IPO。于是,剩下一種途徑就是吸引商業(yè)化資本進(jìn)入行業(yè)。

    其實(shí),鐵道部在吸引商業(yè)化資本方面已經(jīng)開始作出嘗試。剛于近日開工的京滬高鐵就引入了平安保險(xiǎn)、沿線省市等多方資本進(jìn)入。衛(wèi)強(qiáng)認(rèn)為,京滬高鐵是引入外來資本的一次典范,未來鐵道部要解決資金需求,就需要吸引更多的商業(yè)化資本參與到新建鐵路項(xiàng)目中來。

    誰倒逼鐵路體制改革?

    而與其他行業(yè)例如電信、電力等行業(yè)自上而下推動(dòng)改革不同,衛(wèi)強(qiáng)認(rèn)為中國鐵路的改革將會(huì)是自下而上的,由于引入商業(yè)化資本,中小股東對(duì)于投資回報(bào)存在要求,未來會(huì)倒逼鐵路行業(yè)進(jìn)行政企分開以及運(yùn)價(jià)體系松動(dòng)等一系列改革。

    衛(wèi)強(qiáng)指出,此前已經(jīng)有部分民營資本介入鐵路項(xiàng)目的先例,但最終這些民營資本都逐漸淡出,最主要的原因就是投資回報(bào)較低以及鐵路的行政化色彩。他指出,目前鐵路行業(yè)的年回報(bào)率只有千分之三,而投資者又是直接與鐵道部這樣政企合一的部門打交道,很難有話語權(quán)。不過他認(rèn)為,未來資金的缺口會(huì)導(dǎo)致鐵道部被迫推進(jìn)改革來吸引外來資本,而一旦民資和外資進(jìn)入,會(huì)要求投資有合理的回報(bào),中小股東的話語權(quán)會(huì)越來越大,從而進(jìn)一步產(chǎn)生改革的動(dòng)力。

    改革路徑兩大猜想

    在他看來,由于中國鐵路可能會(huì)采取路網(wǎng)合一的方式,因?yàn)橹袊F路的運(yùn)輸密度相當(dāng)高,可以負(fù)擔(dān)鐵路網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的成本,而路網(wǎng)分開的話,鐵道公司和運(yùn)營商之間在調(diào)度上可能成本太高。而在改革路徑上,則可能是區(qū)域分離+特定線路模式。一方面,在現(xiàn)有的18個(gè)路局基礎(chǔ)上建立五大區(qū)域公司,另一方面則建立基于新建的高速鐵路的專營公司。他進(jìn)一步指出,改革將會(huì)造就更大規(guī)模的鐵路運(yùn)營商,一些上市公司可能會(huì)在整合的背景下收購更多的資產(chǎn)。

    此外,中小股東對(duì)于投資回報(bào)的要求可能也會(huì)推動(dòng)運(yùn)價(jià)改革。目前我國鐵路基礎(chǔ)客運(yùn)運(yùn)價(jià)從1995年到現(xiàn)在沒有進(jìn)行任何大規(guī)模的正式調(diào)整。衛(wèi)強(qiáng)分析,如果現(xiàn)有的鐵路客運(yùn)價(jià)格提高20%,貨運(yùn)價(jià)格提高30%,其投資回報(bào)率都將上升到8%-9%,這樣的投資回報(bào)率對(duì)于吸引多元化投資才會(huì)有保障。(記者 索佩敏)

    來源: 上海證券報(bào)

    相關(guān)文章:
    “4-28”膠濟(jì)鐵路事故初查 肇事火車超速60%
    膠濟(jì)鐵路恢復(fù)通車[組圖]
    膠濟(jì)鐵路事故死亡人數(shù)增至70人 傷者升至416人
    廣深港鐵路香港段明年動(dòng)工 最快2014年完成
    約旦40億美元鐵路項(xiàng)目計(jì)劃招標(biāo) 中方有意參與
    全國鐵路五一運(yùn)輸方案出臺(tái) 16對(duì)動(dòng)車組重聯(lián)運(yùn)行
    圖片新聞:
    杭州灣跨海大橋每年可降低運(yùn)輸成本22億 區(qū)域經(jīng)濟(jì)格局將改變
    北京奧運(yùn)主降機(jī)場天津機(jī)場新航站樓啟用 年旅客吞吐量可達(dá)千萬
    更多 >>

    觀察與思考
    中國反貧困進(jìn)程/ 中國可再生能源發(fā)展規(guī)劃/ 能源發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃
    · 中國推行大部制改革
    · 08年公務(wù)員考試資訊/ 考研資訊大全
    更多>>
    中國發(fā)展報(bào)告
    中國現(xiàn)代化報(bào)告—國際現(xiàn)代化 / 生態(tài)現(xiàn)代化 / 社會(huì)現(xiàn)代化 /科學(xué)發(fā)展報(bào)告
    · 中國社會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)大全(中英文版)
    · 中國環(huán)境統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)大全(中英文版)
    更多>>
    主站蜘蛛池模板: 边亲边摸边做视频免费| 国产麻豆欧美亚洲综合久久| 久久九九久精品国产日韩经典| 亚洲成人在线电影| 亚洲av综合色区无码专区桃色| 久久9精品久久久| a4yy私人影院| 黄色污污视频下载| 精品久久久无码人妻中文字幕| 欧美成人精品第一区| 欧美18www| 成人自拍视频网| 成人3d黄动漫无尽视频网站| 小鲜肉同性同志videosbest| 国产老妇伦国产熟女老妇视频| 国产精品久久久久久久久久影院| 国产欧美综合在线| 北条麻妃jul一773在线看| 亚洲成av人在线视| 久久99国产精品成人欧美| 91精品福利视频| 亚洲资源最新版在线观看| 美国毛片亚洲社区在线观看| 欧美日韩一区二区三区四区在线观看| 日本三级黄色网址| 国产高清自拍视频| 国产成人福利在线| 伊人久久大香线蕉无码| 97视频久久久| 黄色三级电影网址| 猫咪AV成人永久网站在线观看 | 色综合合久久天天给综看| 波多野结衣一区二区三区| 日本wwww视频| 好男人在线社区www在线视频一| 国产激情视频一区二区三区| 国产一区日韩二区欧美三区| 免费一级毛片在线播放视频| 久久婷婷五月综合97色直播| 91视频啊啊啊| 精品亚洲视频在线|