內容摘要
2007 年，我國經濟呈現增長較快、結構優化、效益提高、民生改善的良好運行態勢，開放型經濟進入新階段。
國際收支交易規模持續擴大，繼續呈現“雙順差”格局。2007年，國際收支交易總規模為4.3 萬億美元，較上年增長30％；經常項目順差3718 億美元，資本和金融項目順差735 億美元；2007 年末，我國外匯儲備余額達到15282 億美元，比上年末增加4619 億美元。
銀行間外匯市場全年交易量首次突破2 萬億美元。貨物貿易順差規模再創歷史新高，但增速有所減緩；外國來華直接投資持續流入，對外投資穩步推進，資金流出渠道進一步拓寬。雖然國際收支不平衡的矛盾仍較為突出，但有利于逐步改善國際收支狀況的因素開始示作用。
當前，國際收支較大順差是在經濟全球化背景下，我國參與國際分工的必然結果，體現了我國經濟處于工業化、城鎮化和國際化進程中的階段性特征，反映了國內儲蓄持續大于投資、需求相對不足的現實問題。同時，2007 年本外幣利差變化、人民幣升值預期，一定程度上擴大了國際收支不平衡狀況。2008 年，在國家轉變經濟發展方式，進一步深化改革開放的過程中，導致國際收支順差的長期性和結構性因素將會發生積極變化，雖然我國國際收支仍將保持大額順差格局，但調整過程已經開始并將繼續下去。與此同時，國內外的不確定性因素較多，增加了國際收支形勢的復雜性，對此須密切關注，高度重視風險防范。
2008 年，在“控總量、穩物價、調結構、促平衡”的宏觀調控基調下，我國將實施穩健的財政政策和從緊的貨幣政策，嚴格控制固定資產投資過快增長，抑制價格總水平過快上漲，著力擴大消費需求，大力推進自主創新，提升產業結構和市場競爭力。進一步提高開放質量，加快轉變外貿增長方式，繼續積極有效利用外資，鼓勵和規范企業對外投資合作。外匯管理部門將認真貫徹中央的戰略部署，繼續按照“推改革、促流出、重監管、抓手段”的工作思路，深化外匯管理體制改革，更好滿足境內機構和個人合法持有與使用外匯的需要，加強跨境資金流動的統計監測與分析預警，完善外匯儲備經營管理，努力改善國際收支狀況。
|
|
| 圖2 2007年人民幣對歐元、日元、港元、英鎊中間價走勢圖 |
一、國際收支概況
2007 年，我國經濟呈現增長較快、結構優化、效益提高、民生改善的良好運行態勢，開放型經濟發展進入新階段。國際收支交易規模持續擴大，繼續呈現“雙順差”格局。
（一）國際收支運行環境
2007年，美國次貸危機對全球經濟的影響逐步顯現。全球貿易不平衡的問題依然突出，貿易和投資保護主義有所加劇。國際金融市場大幅調整，跨境資本流動活躍，美元持續貶值，國際食品和能源價格持續走高，通貨膨脹壓力上升。
2007年，中國經濟保持增長較快、結構優化的良好態勢。經濟增長方式出現積極變化，但是，經濟運行也面臨貨幣信貸投放較多、物價上漲壓力增大、固定資產投資總規模尤其是房地產投資增速偏快、制造業產能過剩以及外貿順差過大等突出問題。
由于我國國際收支較大順差是國內外多種復雜因素作用的結果，實現國際收支基本平衡將是一個長期漸進的過程。
（二）國際收支主要特點
2007 年，我國國際收支交易總規模為4.3 萬億美元，較上年增長30％。經常項目順差繼續擴大，由上年的2533 億美元增加到3718 億美元，已連續六年呈現較快增長；資本和金融項目順差大幅增長，由上年的67 億美元增加到735 億美元。2007 年末，國家外匯儲備達到15282 億美元。各主要項目呈現以下特點：
1. 貨物貿易順差再創歷史新高，增速有所減緩
2007 年，按國際收支統計口徑，貨物貿易出口12200 億美元，進口9046 億美元，分別較上年增長26％和20％；順差3154 億美元，增長45％，在國家一系列調整進出口結構、促進貿易平衡政策的影響下，貨物貿易順差增速比2006 年下降了17 個百分點。
2. 收益項目凈流入顯著增加
2007 年，收益項目凈流入257 億美元，較上年增長69％。其中，我國海外務工人員的勞務收入增長迅速，全年職工報酬凈流入43 億美元，增長118％。同時，由于我國對外資產規模持續擴大，全年投資收益凈流入213 億美元，增長62％。
3. 外國來華直接投資大幅增長
2007 年，我國經濟發展保持良好勢頭，投資環境繼續改善，對外資的吸引力仍然較強。按國際收支統計口徑，2007 年，外國來華直接投資流入1496 億美元，增長73％。
4. 對外投資穩步推進，資金流出渠道進一步拓寬
2007 年，我國對外直接投資規模達189 億美元。隨著合格境內機構投資者制度（QDII）的不斷完善，合格境內機構投資者主體和代客境外理財產品范圍進一步擴大，我國機構和個人對境外證券投資組合更加多樣化，2007 年我國QDII 項下對外投資匯出資金329 億美元。5. 國家外匯儲備繼續快速增長2007 年，國家外匯儲備繼續快速增長，年末達到15282 億美元，比上年末增加4619 億美元，超過2005、2006 兩年的儲備增加額之和。其中，貨物貿易和直接投資順差分別為3154 億美元和1214 億美元，對外匯儲備增加的貢獻率分別為68％和26％。
（三）國際收支運行評價
2007年，我國國際收支交易總規模持續擴大，與同期GDP之比達到132％，比2006年上升6個百分點。這表明我國參與國際經濟合作和競爭的能力逐步增強，對外開放程度進一步加深，同時也說明我國經濟對外依存度繼續提高，國際經濟對我國的影響有所加大。
第一，國際收支不平衡是在經濟全球化背景下，我國參與國際分工的必然結果。改革開放以來，我國日益良好的投資環境、相對低廉的勞動力等生產要素價格，促使跨國公司在全球分工布局中，逐步將加工制造環節向我國轉移，帶動了我國外資的流入和進出口順差的增長。2007 年，海關統計，我國外資企業的加工貿易進出口順差為2118 億美元，占全部進出口順差的81％。
第二，國際收支不平衡是我國經濟處于工業化、城鎮化和國際12化進程中的階段性特征。現階段，工業化步伐較快，投資需求較高，制造業產能迅速擴大。在城鎮化進程中，農村大量勞動力向城市轉移，增加了勞動力市場的供給，形成了一定的國際比較優勢。
第三，國際收支不平衡是我國儲蓄持續大于投資，國內需求相對不足的外在表現。與發達國家相比，我國居民收入尤其是農民收入仍處于相對較低的水平，再加上社會保障體制改革尚未完全到位，居民預防性儲蓄較多，影響國內需求和消費水平提升到更高層次。此外，國內金融市場發育程度不高，也影響了國內儲蓄向投資轉化的效率。
第四，國際收支不平衡加劇也是跨境資本追求較高投資回報的結果。2007 年，美國發生次貸危機，美聯儲連續降息以應對金融風險，美元貶值壓力進一步加大，國際市場的投資風險也有所增加。在此情況下，我國人民幣升值預期持續存在，本外幣利差發生變化，人民幣資產投資回報相對較高，國際資本流入的動力增加，國內銀行、企業及個人將境外資產調回境內轉化為人民幣資產的傾向增強。
總的來看，未來一段時期，世界經濟的全球化趨勢不會明顯改變，我國經濟有望繼續較快增長，國際收支可能仍將保持較大順差。2008 年，由于國際經濟的各種風險和不確定性增加，國內經濟也面臨一定挑戰，我國國際收支形勢的復雜性增加。為此，需要密切關注國內外經濟金融形勢變化，及時分析各種因素對國際收支的影響，積極完善和落實宏觀調控政策，逐步改善國際收支狀況，高度重視防范風險。
|
