今天上午,國家統計局將公布今年2月份的CPI、PPI數據。多位專家表示,綜觀官方近期釋放的種種信號、以及市場層面不斷增強的預期,預計2月份的PPI將繼續沿著負值的通道繼續下探,CPI則將出現2002年12月以來首個增長負值。

分析師預測2月份PPI增幅-4%

觀察近一年來宏觀數據的運行軌跡不難發現,受國際金融危機等諸多外部因素的影響,自去年下半年以來,國內工業生產境況日顯艱難,原材料、燃料、生活資料等工業品出廠價格也出現難以回頭的下挫態勢。去年8月,PPI從10.1%歷史高位快速下滑,到11月份便已驟跌至2%；而到了12月份,PPI不僅殺破0,還直接將增長的刻度標在了-1.1%；今年1月份,PPI毫無懸念地定格于-3.3%。

東興證券的宏觀分析師認為,雖然今年年初以來部分大宗商品價格出現回暖跡象,但從總體上看,工業生產在短期內難以全面復蘇,加之去年能源、原材料價格呈逐步走高態勢,因而估計近期PPI總體水平仍呈下降、且降幅進一步擴大趨勢。與之觀點頗為接近,銀河證券的一位高級分析師昨日受訪時預計:2月份PPI增幅可能在-4%至-5%之間。

2月份CPI增長可能接近-1%

2月份的CPI增幅是否會跌入負增長的泥淖,是外界近來尤為關注、且熱議最多的焦點所在。緣何如此,受訪人士認為主要理由有三。

一是,從去年2月起,CPI從8.7%的高位一路斜坡而行,下滑之路毫無回彈跡象,并在今年1月份定格在1.0%,距離0刻度僅一步之遙；二是,盡管1月份尚且保持了1.0%的增幅,但這其中包含著春節全民大消費的因素,因而,并未客觀反映期內宏觀經濟的走勢；三是,持續、大幅下降的PPI歷經傳導,必然對后期的CPI帶來更大的下拉力,因而,如果CPI進入負增長、且PPI無力回彈、國內消費無法有效提振,那么,理論意義上的“通縮”就越來越近。

“1月份CPI的下降幅度和PPI的負值均表明,目前通縮風險在加大。”在花旗集團亞太區首席經濟學家黃益平看來,今年國內經濟面臨的主要風險是通縮。中金公司報告也作出同樣判斷,其報告認為,2月份我國CPI鐵定落入負值區,并可能接近-1%。海通證券雖未給出負值預期,但其預測,2月份的CPI很可能將成為全年最低值。

值得提及的是,在3月5日舉行的2009年全國人大會議開幕式上,溫家寶總理在其所作的《政府工作報告》中指出,今年的CPI目標為4%左右。很顯然,官方極不愿意看到“通縮”的顯現———因為這是一個比通脹更難對付的幽靈。

受訪專家表示,透過此次《政府工作報告》的有關表述不難讀出以下兩點意思。一是,在經濟前景尚不明朗的情況下,“4%左右”這一目標本身具有彈性,留有余地；二是,這個目標給后期政策也留有余地:如果經濟下滑超出預期,官方今后依然有可能出臺進一步刺激內需、尤其是消費需求的政策。不過,基于各種因素的綜合考量,再度降息或許不是一個最優選擇。(記者 鄭春峰)