多數券商分析師預計，3月份出口同比增幅或在20%以上，但不確定性仍制約貿易復蘇的前景。受進口增速快于出口影響，3月或將出現貿易逆差，全年順差規模也將收窄。

出口復蘇仍不牢固

中信證券宏觀策略分析師王韌認為，3月出口增速可能在22%-25%之間。興業證券宏觀分析師董先安預計，3月出口同比增長25.0%，進口同比增長60.1%。

根據中國證券報記者從長三角、珠三角出口企業獲得的信息，企業普遍反映外貿需求在持續增長，從2009年下半年訂單開始明顯上升。有些企業訂單已經排到了下半年，產能利用率也達到2008年同期水平。而作為出口領先指標的加工貿易進口增勢還在延續，并且新出口訂單指數也連續10個月穩定在擴張區域內，目前還看不到出口將放緩的跡象。

江海證券分析師李桓認為，在中國主要出口市場中，美國制造業有所回暖，歐洲部分國家債務危機壓力相對緩和，東盟經濟表現較好，外需回升將拉動我國出口的快速增長。

不過，也有不少分析認為，出口恢復不確定性仍然較大，回升勢頭還不穩固。宏源證券分析師陳夢根指出，一方面，新出口訂單指數相對波動性較大，并不一定具有趨勢性，可能存在反復；另一方面，國際上經濟再平衡的呼聲較高，針對中國的貿易摩擦不斷，人民幣升值壓力也較大，不利于中國出口的穩定回升。

全年順差規模收窄

商務部部長陳德銘3月21日表示，3月份中國的外貿可能會出現逆差。有分析認為，逆差可能為80億美元。而商務部副部長陳健4月2日表示，因進口激增，截至3月中旬的數據顯示，中國當月可能出現小幅貿易逆差。

3月份出現貿易逆差其實早有伏筆。貿易順差差額在過去半年一直在下降，同時自2009年1月以來，進口季節調整后環比趨勢一直高于出口，但自2009年12月以來兩者的差距不斷收窄。有分析指出，由于進口近四個月持續高速增長，貿易順差縮小趨勢顯著。

3月PMI指數中的進口指數較出口訂單指數增幅更大，也反映了我國內需增長拉動進口的大幅增長。3月份進口訂單指數為53.7%，比上月上升4.6個百分點。除今年2月以外，該指數從去年8月份以來一直保持在50%以上。

陳夢根表示，進口呈上升趨勢，一方面顯示國內需求仍然強勁，經濟回升向好的趨勢繼續鞏固，另一方面，中國適當增加進口，一定程度上有助于促進貿易結構調整和緩解人民幣升值壓力。董先安認為，預計3月會出現暫時的貿易逆差，但全年仍將保持貿易順差，初步估計為1375億美元，低于去年。（盧錚）