長假前的最后一個交易日，滬深大盤高開高走雙雙以中陽報收，上證綜指也首次收在5500點上方，兩市成交再次放大到2100億元，顯示投資者持股過節的心態占了上風。樂觀者無比自信，困惑者愈發迷茫，悲觀者不敢妄動，這無疑是目前股市的最好寫照。面對著節節攀升的股指，大多數投資者盤算著自己的收益，似乎都跟不上角度，就連一向以股市"老大"自居的基金也不得不低下了頭。在九月股市中，究竟是誰打敗了,散戶與基金呢？十月股市中的賺錢機會有在哪里呢？

基金、散戶各有短處

截至9月25日的統計數據顯示，今年三季度以來，納入統計的222只偏股型基金平均復權單位凈值增長率為35.1%，而同期上證指數的累計漲幅則達到44.74%，只有20只基金業績超過了同期指數漲幅。也就是說，三季度，九成多基金跑輸大盤。其中最后面的幾只基金同期累計漲幅卻只有17%左右。此外，一些小基金公司今年以來的表現也是可圈可點。比如，光大保德信、長信、東吳、天弘旗下基金在三季度的整體業績都非常靠前。

如同此前跨越千點關口時一樣，市場在突破5000點后，震蕩也如期而至。在此背景下，小盤基金在投資效率上的優勢使其更能夠從容應對市場的短期變化而受到追捧。以上一周為例，股票市場震蕩影響下，股票型基金表現平平，小盤基金的凈值增長情況明顯好于大盤基金，漲幅前十名的股票型基金規模，除中郵核心成長149.56億外，其他全部是基金規模小于50億的基金。

"搏一搏，單車變摩托"，這句話生動地反映了牛市里許多散戶的博弈心態，也是散戶跑不贏大盤的重要原因之一。面對著長假之前持幣還是持股的問題，許多散戶投資者，尤其是今年一些新入市的投資者，甚至會寢食難安，雖然其中一些投資者為了穩健出發，選擇減倉過節的不在少數，尤其是"五一"之前入市的新手，經歷了"5·30"的洗禮，對節后可能的調控心有余悸。但許多人選擇減倉時幾乎都選擇先拋掉有盈利的股票，而繼續抱著虧損股等節后碰碰運氣。提前止盈而不會止損，這正是散戶跑不贏大盤的重要原因。

十月行情如何演繹

要想預測十月股市行情如何演繹，不妨讓我們先來看一下這幾年十月長假之后的情況：2004年節前的市場出現過井噴的"9·14"行情，長假過后，受到行情的影響，上證綜指出現大漲走勢。但隨后多頭寡不敵眾，最終再度調整；2005年節前最后一個交易日，上證綜指收小漲0.01%。節后第一個交易日出現暴跌1.44%的走勢，但經過一番調整之后，A股市場踏上牛市征程；2006年節前最后一個交易日高開高走，最終收盤1752.42點，上漲15.46點，漲幅0.89%。節后第一個交易日上證綜指跳空高開于1768.14點，從此展開了一輪新的上升行情。

從目前股市的運行情況來看，與06年節前與節后的走勢非常相似。業內人士表示，此次長假前兩市大盤均創歷史新高，預示國慶后如果沒有特別的"利空"因素影響，大盤將再現"紅色星期一"。從技術面分析，大盤在5400點一帶反復振蕩后選擇上突，意味著新的空間再度打開，理論上大盤將上試5940點。但歷史不會簡單重復，畢竟我們已經在5000點的高位，市場的不確定因素正在逐步加大，也值得投資者關注。

何處尋找賺錢機會

由于大盤未來上升空間不大，個股選擇就顯得尤為重要。美國降息使得許多貨幣相對美元升值，人民幣當然也不例外，問題是人民幣相對其它貨幣如歐元在繼續貶值，這使得人民幣未來進一步升值的空間繼續擴大。結合國內房產價格繼續攀升的情況來看，近期表現不佳的地產股值得關注。美國降息帶來的另一個結果是，以美元標價的大宗商品價格恐怕會不斷挑戰歷史高位，投資者還可適當關注有色金屬、石化等板塊。

有分析人士建議投資者在節后重點關注三季度季報預增個股，出乎意料的業績增長股有著極強的做多動力。另外，業績修改公告的個股。此類個股的業績預喜公告具有更強的視覺沖擊力，因此，股價前景更為樂觀。

雖然基金跑輸了大盤，但這也恰恰意味著其投資機會也越來越大。從"5·30"之后的基金表現來看，跑輸大盤后的基金往往更具有爆發力，也更能抵御大盤的震蕩。同時，去年封閉式基金啟動是10月24號，到去年的圣誕節，兩個月平均上漲4倍，因此可以重點關注未來封閉基金的投資機會。長期來看，從1998年3月份開始，到明年3月份，十年的基金歷程已經表明，基金是長期有效的投資工具。在每一個不同的歷史階段基本上有這么一個規律，在上漲的時候基金基本上都可以跟著上漲。但基金更難能可貴的是每一次暴跌的時候基金可以止損。